这么跌我就放心了

今天爆杀，上证指数跌破4000点。双创全部下跌，恒科上午还有不错的涨幅，但下午也是转绿下跌。

海外方面，昨天美股整体走得还行，但是AI总龙头英伟达仍然疲软。今天白天，赌狗集中营韩股熔断爆杀。

在亚洲市场里，今天A股算跌得少的。

昨天说了，A股目前面临三大压制力量：

1 、宏观经济不咋地，所以老登整体承压。

2 、美股AI不咋地，所以小登整体承压。

3 、某队卖光了，所以全市场都承压。

那么，如果往后看了话：

1 、宏观经济的问题不关我事，因为我不买老登。

2 、美股AI的问题后面细说。

3 、某队流出的问题，则可以通过某队回流解决。

那么今天跌破4000点的大跌，是有利于某队回流，还是不利于某队回流呢？我认为是有利的。

但我个人觉得，某队精明得很。我能看明白的东西，某队一定看得明白。

我能看明白的是，英伟达从5月中开始触顶下跌，传导至纳指6月初触顶下跌，传导至创业板6月中触顶下跌，传导至科创板7月初触顶下跌。

同时，杠杆率最高的、基本面最强的韩股，这两周上蹿下跳，整体出现破位式下跌。

那么如果海外短期不反弹了话，很有可能即便某队出手救市，短期也救不回来 。

也就是说，如果某队先于海外市场复苏而救市，很可能会“浪费”某队的子弹，让某队不能拿到更香的筹码。

阴谋论地说，反正如果我是某队，我是不会急着回来的。沪深300年k还是正的，距离全面熊还很遥远，我急什么呢？

那，一切的一切，都要由美股来决定。

而美股的走势，则主要由年中财报决定。

其他诸如油价、就业、沃什、特朗普、海力士上市、比特币回暖，都是次要因素。

一切的核心，还是大厂的巨量资本开支是否具有经济性、持续性。

这道题年年考、年年错，十分就摆在那里，要不要你们自己定。

我无法预测明天后天大后天会出什么新闻，出哪些催化。能确定的是，最迟到7月底美股财报季，市场会给美股一个定性。

是死是活，最晚也就是7月底8月中。

我个人是有信心的。那在AI内部，还是光存，还是Token降价。

关于光存、关于技术迭代、关于游戏，我在星球里写了个帖子。比较值得关注的机会都在这里了。

还是那句话，星球一年699的价格，只要因此多做对一笔交易，就能赚回无数个699了。

1 、半导体设备+1.93%、长江电力过去8个交易日7根阳线、中公教育昨天涨停今天+8%。这三块分别对应着抱团、长牛、妖股，本质就是市场风偏下降，资金的避险行为。

我对前两者没什么意见，但对中公教育这种妖股非常反感，类似的还有23年的“龙字辈”等等。人人都骂A股这不好那不好，但A股的风气除了受监管影响外，也受股民影响。

抵制这种瞎炒的风气，是每个股民应尽的义务。反过来，哪怕你在妖股上赚到了一次两次钱，助长歪风邪气，最终只会导致A股生态恶化、放缓价值实现的速度，让包括你在内的每个投资者赚钱更难。

2、上证指数年线盘中一度收绿，下午随着光的反弹而勉强收红。老登这块，银行跌、白酒跌、红利跌，只有猪肉略有抵抗。小登这块，韬定律、半导体设备表现还行，光则略有抵抗。

也就是说，哪怕是今天这种通杀的行情里，高估值的小登板块的表现仍然优于老登。即，至少在今天的资金判断力，某队卖出+宏观经济承压的利空，是要大于英伟达疲软的利空的。

而我前面也说了，如果我是某队，我会是等到海外企稳了再回，以保证不浪费一分钱的筹码。而如果海外企稳了，小登其实不需要你某队拉，它自个儿就起来了。

也就是说，即便通杀，即便小登回撤明显，小登的优先级仍然应该高于老登。当然你也可以跟某队一样两手空空，等海外企稳了再回来。

3 、机器人、商业航天、创新药、高端制造的性价比正在变弱。所有人都知道它们的基本面是不如AI的。甚至它们的基本面在相当程度上都是依赖AI的。

不做AI做它们，唯一原因就是AI涨太猛了，有阶段性调整的需求。

那随着AI不断下跌，这些皇子股的性价比也是不断变弱的。所以，AI小跌有利于皇子股，AI暴跌不利于皇子股。

老实说，商业航天是我的老相识，我太清楚它有多大的问题。机器人、创新药跟我关系一般，做起来并不舒服。我巴不得行情早点回归AI。

另外，易中天三家都在5日线以下，但都不算远，大哥中际旭创尤其近。明天开盘就是库尔斯克会战。如果光也崩，那么指数的压力会非常非常大。

4 、今天明显缩量，意味着量化离场。那么小微盘股、前排股的压力会比较大。动量交易难度变大。玩超短的建议蛰伏 。

5 、恒科、中证红利近期都有还不错的走势，但都在逼近20日线的时候被压回。至少，等明显站稳20日线，甚至20日线相对平稳而非45度向下的时候，再来谈趋势行情。

P I C U S

派克斯研究院

派克斯为啄木鸟的音译，我们是一家独立基金投资服务机构，运用深度数据及独家资源，通过对基金产品、基金公司，行业赛道和投资者行为的研究，为用户找出投资痛点，提供专业配置及交易建议，筛选好基金，构建优质组合，最终实现多赚钱少亏钱的目标。

01

买点将至！暴跌之后，黄金还能再涨4年？

02

11月基金排行榜！科技独占鳌头吗？

03

人民币汇率暴跌！老百姓如何应对资产缩水？