上海
7月14日午盘，A股市场科技赛道集体大涨，算力通信板块领涨，相关行业ETF——通信ETF华夏（515050） 大涨5%，大量大涨，领涨市场。业绩兑现+利空出清，算力硬件迎修复窗口。
通信ETF华夏（515050）前十大重仓股中，新易盛大涨逾9%，东山精密涨停，中际旭创超7%，兆易创新、天孚通信、亨通光电等涨超5%。
通信ETF华夏（515050）二季度以来规模暴涨，最新规模212.36亿元，一月底规模78.02亿元，三个多月时间，规模大增134.34亿元，增幅172%。
消息面上，7月13日晚间多家通信算力龙头披露半年度业绩预告，全线高增打消市场盈利担忧：亨通光电上半年净利润预增87%~121%，受益光通信量价齐升；沪电股份净利预增68%~78%，AI服务器高速板需求持续放量；生益电子净利润同比大增104%-114%，算力中心项目落地带动营收爆发 。
Meta宣布投资130亿加元在加拿大建设1GW装机容量的大型数据中心，计划2027年将算力翻倍至14GW。DeepSeek正推进自研AI推理芯片研发以减少对外依赖，已于一年前展开产业洽谈并开始招募设计团队。此外，Intel针对部分消费级与服务器CPU热门型号进行调价。巨头竞逐加码资本开支，算力现突围信号。海外北美云厂商2026年算力资本开支突破7200亿美元，800G/1.6T光模块出货量持续上调，产业长期景气逻辑未发生改变，为板块反弹提供底层支撑。
龙头辟谣利空落地，1.6T光模块需求悲观预期彻底修复。此前市场流传光模块降价、海外需求下滑等负面传言压制板块估值，7月13日光模块龙头中际旭创连夜召开交流会全面辟谣，明确网传降价幅度严重夸大，2026-2027年1.6T高端光模块需求维持强劲，海外云厂商采购规模持续扩容，全年订单已覆盖产能，直接扭转市场悲观情绪，催化今日资金抄底进场。
政策面来看，工信部此前发布《高速光模块产业发展白皮书》，将800G/1.6T高速光模块定义为算力战略基础设施，明确新建智算中心强制配套高端光模块。
超跌后迎来估值修复窗口，7月上旬科技板块集体震荡调整，光通信核心龙头普遍回撤15%-20%，超跌赛道迎来博弈修复窗口期。
国盛证券表示，当前是布局光通信龙头重要窗口期。短期市场担忧AI资本开支见顶、算力过剩，但产业基本面持续向好：北美云厂商资本开支未现拐点，高端光模块供需格局偏紧，价格韧性远强于传统周期品；在全科技赛道中，光通信中短期业绩确定性最强，是市场企稳的核心中流砥柱，建议重点布局光模块、高速PCB龙头，通过通信ETF一键把握板块β行情。
国海证券认为，高端光模块产能持续扩张，全年业绩高增无忧。全球头部光模块厂商持续扩产，中际旭创、新易盛产能逐年大幅增长，海外Coherent加速布局6英寸光芯片产线，两年产能有望翻4倍；2026年1.6T光模块进入商业化元年，产品单价、毛利率显著高于800G，持续抬升产业链盈利中枢，PCB、光纤光缆配套企业同步受益，板块估值中枢具备持续上行动力 。
中信建投预测，算力网络建设持续加码，通信赛道双重增量打开成长天花板。AI算力+低轨卫星激光通信形成双轮驱动，过去市场仅将光模块视作AI配套硬件，而卫星组网带来千亿级全新增量，赛道成长空间直接翻倍；国内运营商持续向算力网络倾斜资本开支，5G-A、数据中心设备需求同步上行，通信板块估值仍有修复空间，优先配置全产业链覆盖的通信ETF工具。
华夏通信ETF（515050）重仓算力光通信核心资产，CPO赛道权重领先同类，一键布局光模块、PCB、光芯片全产业链红利，享受行业快速发展带来的机遇，场外可通过联接基金（A类008086、C类008087）参与。
（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎）
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