2026年规模最大IPO来了？长鑫科技上市在即，谁是最大赢家？

7月16日9:30的秒针刚一归位，众望所归的长鑫科技也迎来了自己第一批申购申请。

每股8.66元的发行价格，直接被沽出5791.78亿元的超高估值。

不过，也难怪长鑫科技有这样的影响力，毕竟过往的这大半年里，长鑫科技就把业绩做到了508亿元，增长率是去年同时期的719.13%，整体涨幅同比更是高达1688%。

日入4亿都在人家身上发生过，今天这波超绝的市场估值似乎也不足为奇。

那长鑫科技掌握的到底是什么“印钞技术”，凭什么能赚这么多？

长鑫科技的独家炼金术就是DRAM的生产，DRAM中文翻译过来就是运行内存。

说到运行内存，我们可以把它理解为电子设备里的一张大桌子，桌子越大能同时放在桌子上展示的东西就越多，也就越容易让咱们这些使用者拿取。

也就是说，任凭什么电子设备，想要实现丝滑无卡顿的状态，大内存条就是必备零件。

而长鑫科技之所以能在今天赚个盆满钵满，一方面在于想要实现量产能力，没有点大投入连厂都建不起来，另一方面就是这份生产技术是全国的独一份。

别看今天的长鑫科技净利润动不动就是亿级单位起步，可对于这种专属高精科技的产品制造行业来说，前期的研发和准备可真是堪称无底洞般的存在。

对于这样的芯片生产来说，平平常常的中端生产线，光是建厂买设备的钱就要百亿起步。

如果说是生产英伟达、苹果所需的顶尖芯片厂，起步价就要从千亿起跳。

长鑫科技呢，也是钱一层层堆出来的，一期投资就是以180亿为底。

别看这180亿在咱们这已经算是很大手笔了，但对于芯片制造厂来说，比重资投入更要紧的是生产技术。

2016年时全国都找不出一家，能做得出可供市场使用的消费级产品。

为了加快DRAM的研发进度，早期的长鑫科技选择购买德国奇梦达的生产线，作为研发基础。

别看这份技术是现成的，可它却是足足落后市场两代的“老古董”，即便如此对于毫无成功经验的长鑫科技来说，仍旧算得上是很好的基石了。

彼时的长鑫科技虽然有了可以摸着过河的石头，但要想做出合格的产品，就不得不自己炼化全部生产过程。

可在这个等待的时间里，长鑫科技不仅要经受颗粒无收的窘境，人员、材料、日常开销都需要成本维持。

而这一等就是2年的时间，直到2018年长鑫科技成功完成了首颗，8Gb的DDR4试产，到了2019年才有批量生产的能力。

还 没等到大家为长鑫科技的阶段性胜利开香槟庆祝，更大的困难随即又跟了上来。

有了技术突破的长鑫科技又开始了向移动端发力，先在2021年完成LPDDR4X流片，2022年成功研发出DDR5，2023年更是完成17nm晶圆管量产。

自觉芯片生产技术都在有条不紊地向下一阶段迈进时，整个芯片行业却突然开始面临前所未有的低谷。

全球电子市场需求在疫情过后，进入断崖式的冰封期，外加过往时间里生产过量的库存，直接让整个行业进入长达2年时间的寒冬。

在那段时间里，三星直接亏了800亿元，海力士、美光等业绩营收直接暴跌40%以上。

长鑫科技更惨，毕竟从建厂第一天起，长鑫科技就一直在“烧钱”。

光合肥国资委这一家，前前后后往里填的钱都已经有千亿之多。

即便是后来的长鑫科技，有了量产芯片的能力，可自家生产的产品，还没能完全切入消费市场中，没盈利不说，亏损情况更是让人心惊。

2022年一亏就是83个亿，第二年的账单更是恐怖，亏损金额直接突破168亿元，到了第三年时，好消息是亏得比上一年少了，坏消息是依然有72亿元的窟窿要填。

连续三年仅仅是账面的亏损额就有超300亿之多，不敢想如果行业低谷持续的情况下，未来还有多少黑夜要等。

好在长鑫科技的身后，不止合肥国资委一家支持者，更有来自国、商界众多金主的大力支持。

官方层面上先是有来头的大基金二期的鼎力相助，民企方面就是除了阿里、腾讯、小米这些知名科技公司支持外，还有美的、TCL、三一集团这类来自制造业的支持者们。

或许机会真的是留给有准备的人，或许也是我们上下一心的团结互助，终于在2025年给长鑫科技，等来了自己翻身农奴把歌唱的时机，那就是当下依旧处于风口中心的AI产业。

此时的长鑫科技，早已不是那个还在摸索生产的研发小厂，而是具备瓜分市场蛋糕能力的芯片制造商。

也正是凭借这样的生产力，拿下了国内乃至海外市场的大笔订单，仅仅是今年上半年就拿下1100亿元营收，超500亿元的净利润，一时间说是日进斗金都不足以形容长鑫科技赚钱的速度。

紧接着更绝的事业运随之而来，7月初IPO申请刚过，7月16日就挂牌招股，堪称超绝锦鲤体质。

而那些陪在长鑫科技身旁一起成长的支持者，不管是个人还是各方投资品牌，也都拿到了长鑫科技给出的实打实回报。

以合肥国资委为首的一众国家级投资单位、阿里、腾讯等一众民营企业，都成了长鑫科技的股东之一。

那些在长鑫科技埋头奉献了十年的员工们，更是收到了创始人朱一明从自己兜里拿出来分的股权作为奖励。

如今的长鑫科技就是公司赚钱、投资人赚钱、员工赚钱，全员集体飞升的超级结算名场面。

话说回来，这种全员上桌的现状，说不眼热绝对是假话，但要回头看看长鑫科技的来时路。

别管是0经验研发，还是数年如一日的亏损，抑或看不见头的行业低谷，没点子对理想的坚持，任谁都很难撑得下去。

好在一直以来长鑫科技的主心骨朱一明，都带着大伙挺过来了。

当然，能撑起这么庞大事业的掌舵人，过往人生的精彩程也是相当出色。

先后从清华大学物理系、美国州立大学电子工程毕业的他，2016年就已经带出了一支已经上市的队伍，那就是同样是芯片行业的佼佼者——兆易创新。

长鑫科技也是朱一明的第二个作品，单是突破DARM国内生产0空白的这一个突破，就直接把青出于蓝而胜于蓝具象化了。

长鑫科技不光让咱们国家在DRAM生产制造这块儿，不用再被老外卡脖子，还精准地踩中了行业爆发的这趟豪华列车。

正是在三星、海力士这些老厂，为了提高溢价芯片HBM生产效率时，主动放弃了原本DDR5这类的基础款存储芯片生产线。

才使得原本市场上的库存直接见底，下游直接出现加价卖疯抢现状，可以说“一天一个价”基础存储芯片，都被大家抢成了蓝海市场。

去年450块还能买到的16G DDR5，今年再想买就要花1800元，翻了两番都不止；

32G DDR5更是高得离谱，一整个怒涨322%，3800元都不一定买得到，甚至说买一个存储芯片的价格，都快追上半个主机的价格了。

那边市场上抢得越凶，这边对主营DDR4、DDR5生产的长鑫科技来说，市场红利吃得就越香。

也难怪人家长鑫科技能一天能进账4个亿，按照这个市场热度下来，每天再多几个亿的进账也是很有可能的。

可开心现在的成绩之余，对于长鑫科技来说，虽然已经有了生产主流存储芯片的能力，但在生产端的合格率上，还与大厂之间存在很大差距。

特别是在高溢价，供AI算力使用的HBM芯片研发和生产上，长鑫科技至今仍未突破。

但从今天被万众托举起来的长鑫科技的耀眼现状来看，在有这么上下一心的强悍支持下，未来即便还有什么风浪，长鑫科技也一定能轻松化解。

参考资料：

1.砾石商业评价：《从百亿巨亏到千亿净利，爆红的长鑫科技是如何炼成的？》

2.创业邦：《从亏损到“日赚4亿”，芯片一哥逆袭，合肥又赌对了》

3.电脑报：《千亿募资背后，国产存储的生死局》

作者：赵钱钱

编辑：柳叶叨叨