OECD｜2026全球中小企业融资全景（上）：大环境承压、融资难分化

转载于：宁波之江普惠金融研究院

导语

2026年经合组织（OECD）发布《中小企业与创业者融资监测报告》（Financing SMEs and Entrepreneurs，2026可点击本文下方“阅读原文”查看英文原版文章），这份报告覆盖全球48个主要经济体，整合2007-2024年长期统计数据，并补充2025年实地调研素材，是当下中小企业融资领域最具权威性的国际对标参考。

为此，宁波之江普惠金融研究院（以下简称“研究院”）聚焦报告，翻译总结如下，以帮助读者了解全球中小企业融资全景。本文为上篇，聚焦全球中小企业融资最新发展趋势；下篇将深度解读报告专题“政府风投如何赋能科创中小企业”。

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全球经济背景：多重压力交织

1. 降息周期开启，融资成本却仍高于疫情前

2024—2025年多国央行陆续降息，但前期高利率的滞后效应仍存在影响，中小企业利息负担持续挤压经营利润空间。同时各国货币政策步调不一，例如美、日维持高利率，欧元区、加拿大步入中性降息区间，全球流动性呈现分化格局。

2. 地缘冲突与贸易壁垒持续影响市场预期

中东地缘矛盾不断推高国际能源价格，全球通胀存在反弹压力；各类关税壁垒、区域贸易限制持续增加外贸型中小企业经营成本。头部企业可通过议价转嫁成本，但中小企业规模小，降本能力薄弱，盈利空间被持续压缩。

3. 企业投资意愿低迷，长期扩张投资下降

全球企业经营信心走弱，超四成中小企业计划削减设备更新、研发等中长期投资。面对不确定性，企业更偏向于优先保障短期现金流，回避中长期产业布局与创新投入，直接抑制实体经济长期增长动力。

4. 资本市场震荡，股权募资难度上升

美元阶段性走弱，虽对外债占比较高的新兴市场来说是利好信号，但地缘风险加剧全球股市波动，股权融资市场整体遇冷，中小企业通过股权融资难度仍在不断上升。

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四大结构性融资痛点

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痛点一：信贷总量微增，期限结构失衡

贷款存量规模整体走弱：2024年样本国家中小企业新增贷款中位数同比小幅增长5.7%，但由于疫情期间政府纾困贴息贷款集中到期，41个统计经济体中有25个国家小微贷款余额占GDP比重出现下滑；

信贷期限越趋向于短期：银行更愿意投放短期经营性周转贷款，而用于技术改造、设备升级、长期项目投资的中长期贷款规模持续萎缩，中小企业很难拿到支持创新发展的长期资金；

风控门槛全面收紧：超半数中小企业申请贷款必须提供实体抵押物，而轻资产型小微企业缺少固定资产，融资渠道大幅收窄，致使小微企业贷款利率相较于大型企业的融资成本持续拉大。

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痛点二：多元融资不均，资源分配失衡

传统资产融资遇冷：应收账款保理业务规模同比下降3%，融资租赁仅小幅增长1.6%，供应链基础融资业务增长乏力；

风险投资极端分化：资金大规模扎堆AI单一赛道，且大额融资集中于头部成熟项目，初创企业、偏远地区企业以及女性创办企业融资缺口显著，仅2%风投资金流向女性创办的企业；

金融科技有望破局：小微群体是数字信贷、嵌入式供应链金融最大的服务客群，依托数据授信可以有效弱化对实体抵押物的依赖，但目前全球尚未形成标准化的数据统计与行业监管。

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痛点三：经营风险上行，偿债压力加剧

多国中小企业破产注销数量已经超过新冠疫情之前的基准水平；上下游企业间应收账款账期不断拉长，现金流周转难度提升；中小企业不良贷款率小幅抬升，部分抗风险能力弱的尾部小微企业极易出现资金链断裂的风险。

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痛点四：普惠落地不均，头部虹吸明显

无论银行信贷还是股权投资，大多金融资源都向中心城市、成熟头部企业、男性经营主体倾斜；相反，县域市场、初创微型企业、女性创业者长期处于融资弱势地位，普惠金融落地存在明显结构性短板。

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中国小微融资整体现状

中小企业是中国激活经济活力、推动创新创业的核心主体。中小企业贡献全国约50%税收、60%国内生产总值、70%技术创新成果以及80%城镇就业。2024年，我国中小企业总量约6000万家，日均新增注册企业2.4万户。

2024年，小微企业本外币贷款余额达81.4万亿元，较2023年增长14.8%。近两年小微企业贷款余额占企业总贷款比重保持平稳，2023年占比51%，2024年升至53.66%。2022至2023年，小微企业短期贷款占全部企业短期贷款比重从43.1%降至42.68%；2024年该占比再度下滑0.19%，至42.49%。

2024年，小微企业平均贷款利率为4.18%，大型企业平均贷款利率3.78%，两类利率较2023年分别下调0.28、0.43个百分点。2020年以来大小企业融资利差持续扩大，2023-2024年利差从0.25%扩大至0.40%。近年来，我国持续落实降低信贷费率政策，2024年小微企业各类附加融资费用平均占银行贷款总额的1.27%，较上年小幅下降0.28%。小微企业通过非标准融资渠道年化利率区间为9.11%-13.02%，与正规银行贷款利率相差4.93-8.84个百分点。

2024年，小微企业贷款申请失败率稳定在4.71%，获批贷款资金使用率高达85.95%；平均有57.13%的小微企业主动向银行发起贷款申请。

2024年，境内新增上市科创小微企业募资规模显著下滑：科创板募资1315亿元、深交所创业板2258亿元、北京证券交易所502亿元，同比分别下跌90.94%、81.54%、67.47%。风险投资、融资租赁、保理、网络借贷、众筹仍是中小企业重要的补充融资渠道。

2023年小微企业不良贷款率为2.01%，较2022年下降0.14个百分点；调研数据显示，2024年中小企业破产率3.72%，同比上升4.79%。

截至2024年9月末，国家中小企业发展基金实缴规模3570亿元，设立42支子基金，投资覆盖超1200家初创、成长型企业。2024年国家融资担保基金全年再担保业务规模1.41万亿元，同比增长7.6%。中央财政安排3059亿元中小企业发展专项资金，重点扶持专精特新“小巨人”企业开展科技创新与产业链协同布局。

2024年，我国政府持续多措并举缓解中小企业融资难、融资贵问题，落地减税降费、财政补贴、扩充融资担保、拓宽融资渠道、优化金融服务、深化产融对接等一系列举措。同时我国持续完善多元化融资体系，巩固中小企业作为国民经济压舱石的核心地位。

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