AI眼镜Q2收入接近翻倍，卖出700万副后，眼镜巨头开始算利润

文/VR陀螺

AI眼镜在EssilorLuxottica财报中的比重正在增加。

当地时间7月28日，全球眼镜巨头EssilorLuxottica（依视路陆逊梯卡）公布2026年第二季度、上半年财务报告。数据显示，公司上半年营收达148亿欧元（约合168亿美元），上半年营收同比增长9.7%（按固定汇率计算），第二季度营收同比增长8.7%。此外，EssilorLuxottica在财报要点中强调——第二季度AI眼镜的收入几乎翻了一番。

同期，公司盈利能力进一步提升，调整后营业利润按固定汇率计算增长15%，推动调整后营业利润率达到18.9%，提升了80个基点。上半年自由现金流达到10.7亿欧元（约合12.1亿美元），创下五年来最强劲的上半年业绩，较上年同期高出逾1亿欧元（约合1.14亿美元）。

EssilorLuxottica董事长兼首席执行官Francesco Milleri和副首席执行官Paul du Saillant表示：“我们自豪地报告上半年取得成功，收入增长接近两位数，同时在恒定货币下调整后的营业利润增长了15%。”

“我们在关键增长驱动因素上取得了显著进展，从我们近视管理组合的加速到AI驱动的可穿戴设备的持续成功，这得益于我们标志性的Ray Ban和Oakley品牌以及我们的核心专业知识。在此过程中，我们继续投资未来，通过与Applied Materials的合作，强化我们开发下一代智能光学系统的领导地位。”

AI眼镜在第二季度营收近乎翻倍，毛利率进一步提高

EssilorLuxottica在2025年全年售出了超过700万副Ray-Ban和OakleyMeta眼镜，这一数字是2023年和2024年总和（约200万副）的三倍多。这一增长势头延续至2026年，虽然财报并未透露具体销量，但强调AI眼镜业务板块在第二季度（2026 Q2）的收入实现了近乎翻倍的增长。

根据零售分析公司Circana的数据，截至2026年5月的12个月内，智能眼镜细分市场的营收增长233%，达到4.36亿美元，其中Meta与EssilorLuxottica的产品占据主导地位。IDC 2026年第一季度的追踪数据显示，Meta的市场份额高达69.2%。

具体来看，EssilorLuxottica主要通过旗下Ray-Ban、Oakley等品牌推进智能眼镜业务布局。其中，Oakley进一步将Meta智能眼镜拓展至性能运动领域，Oakley Meta Vanguard和Meta HSTN系列售价分别覆盖499美元和399美元起。

Ray-Ban Meta系列则覆盖从基础款到旗舰款的不同价位，其中第二代型号售价379美元起，旗舰产品Meta Ray-Ban Display售价799美元，新增AR光波导显示和神经腕带控制功能。由于需求超出预期，该产品持续供不应求，Meta与EssilorLuxottica正扩大产能并推进全球市场推广。今年6月，EssilorLuxottica还和Meta推出了Meta Glasses， 这是一个全新的AI眼镜系列， 售价仅299美元起。

伴随着市场需求的不断增加，Meta与EssilorLuxottica正在商讨将年产能提升至2000万副的规模，这一数字将意味着较2025年出货量增长近两倍。Ray-Ban和Oakley等品牌依托公司在眼镜设计、制造和渠道方面的优势，正在推动AI眼镜业务进一步扩大。

除销量增长外，与2025年财报不同略有不同的是，EssilorLuxottica在财报中提到2026上半年毛利率有所提升，毛利率增长的主要原因是可穿戴设备产品盈利能力的提升以及美国关税的影响。

从卖联名AI眼镜到深入供应链，EssilorLuxottica开始押注光波导

财报显示，除了持续推动AI眼镜产品线的扩展，EssilorLuxottica也正加大对AI眼镜底层光学技术的布局。

2026年6月16日，EssilorLuxottica与Applied Materials宣布达成一项长期联合开发协议，旨在为下一代AR+AI驱动的智能眼镜构建“可扩展的光学平台”，并在Applied Materials位于硅谷的园区建立了一个专用合作实验室。

这项合作与AI眼镜产品形态的变化有关。过去两代Ray-Ban Meta主要围绕拍摄、音频和AI交互展开，核心电子器件集中在镜腿，镜片仍以传统太阳镜片、透明镜片和处方镜片为主。随着Meta Ray-Ban Display加入镜内显示，光学系统开始成为决定产品体验和形态的重要组成部分。

售价799美元的Meta Ray-Ban Display之所以能够实现显示功能，核心就在于光波导技术。该组件通过将LCoS微型显示器产生的光线耦合进入镜片，并利用内部反射结构将图像投射至用户视野，同时保持镜片透明度，实现显示与现实环境的融合。目前，Meta Ray-Ban Display采用由以色列光学公司Lumus设计、德国SCHOTT生产的几何反射光波导。

与Applied Materials合作后，EssilorLuxottica可以更深入地参与下一代光学平台建设。Applied Materials长期服务于半导体和显示制造行业，在材料工程、薄膜沉积、蚀刻和精密工艺控制方面拥有技术积累。此前，它已与AR企业雷鸟创新合作，在雷鸟X3 Pro上率先实现了基于蚀刻工艺的全彩衍射光波导，在彩虹纹控制与透过率方面表现优秀。

对于EssilorLuxottica而言，与Applied Materials的合作意义超出了单一AI眼镜产品的研发，其正在尝试把自身在镜片材料、光学加工和眼镜制造上的经验，与半导体行业结合起来。EssilorLuxottica显然不愿长期只扮演品牌授权方和眼镜制造商，它希望在这条业务增长线上形成自己的技术壁垒，并拿到更多的利润。

近视管理是其第二增长引擎

AI眼镜并非EssilorLuxottica2026年上半年业绩的唯一增长来源，近视管理产品同样保持较快增长。

公司的近视管理产品组合在第二季度实现了24%的营收增长，继第一季度26%的增长之后，连续两个季度成为业绩的重要支撑。
随着全球近视率持续上升，儿童青少年近视防控需求不断增加，推动相关产品市场扩张。

据了解，近视影响约40%的美国人口，美国国家眼科研究所预测，到2050年，全球超过一半的人口可能患有近视。这一状况在儿童和青少年中发病率上升最快，尤其是在东亚市场，年轻人群的近视率已超过70-80%。高度近视若未得到矫正或管理不善，会增加晚年视网膜脱落、青光眼和黄斑变性的风险。

EssilorLuxottica的星趣控镜片采用HALT（高非球微透镜星控）技术，通过周边微透镜设计形成近视离焦效果，以延缓眼轴增长。在为期六年的临床试验中，星趣控将近视进展减缓了57%，并延缓了眼轴伸长；在两年期的疗效数据中，有效率达到了71%。并已于2025年获得美国FDA批准，用于6至12岁儿童近视进展控制。

从业务布局来看，AI可穿戴设备与近视管理产品构成了EssilorLuxottica当前两条重要增长方向，分别对应智能眼镜和眼健康领域的长期需求。

全球区域均衡增长，零售门店扩张至近两万家

从区域表现看，EssilorLuxottica2026年上半年的增长遍及其全球业务版图，各地区均取得正向增幅。

北美作为集团最大的单一市场，第一季度按固定汇率增长12.5%，第二季度增速放缓至7.2%，第二季度北美营收为32.5亿欧元。欧洲、中东及非洲地区（EMEA）第二季度增长8.0%；拉丁美洲增长6.7%。

亚太地区表现最为突出，第二季度实现17.0%的固定汇率增长，上半年增速达13.4%。亚太地区的强劲增长部分得益于集团对泰国最大眼镜零售连锁Top Charoen的战略投资，该品牌在泰国拥有约2,000家门店。EssilorLuxottica于2026年4月完成对Top Charoen的股权投资，将其纳入集团零售网络。

零售渠道方面，第二季度可比门店销售额增长8.0%，较第一季度的7.0%有所加速，光学与太阳镜两大业务板块贡献相当。截至2026年6月30日，集团全球门店总数达19,686家，较2025年底的17,750家显著扩张，其中包括亮视点（LensCrafters）、Sunglass Hut、Vision Express等品牌门店，以及通过Top Charoen收购新增的约2,000家泰国门店。集团在亚太地区的直营门店数量从1,682家翻倍至3,613家。

在零售业务中，光学眼镜和太阳镜业务是仍其主要增长来源。与此同时，EssilorLuxottica正通过Ray-Ban Meta、Oakley Meta等智能眼镜产品，以及近视管理镜片等业务，拓展传统眼镜之外的新增长空间。

EssilorLuxottica董事长兼CEO Francesco Milleri表示，公司正在“从镜架与镜片领域的佼佼者，发展为可穿戴品类的先驱，并进一步迈向眼健康医疗科技领域的领导者”。这一战略也反映出公司在巩固传统眼镜业务优势的同时，持续布局AI眼镜等新兴市场。

AI眼镜竞争升温，EssilorLuxottica面对的外部挑战

在传统眼镜业务保持增长的同时，AI眼镜市场也正在进入竞争加速阶段，EssilorLuxottica需要面对来自科技企业和消费电子厂商的新一轮挑战。

谷歌、三星等厂商的加入正在加速AI眼镜市场竞争。谷歌与三星、Warby Parker、Gentle Monster合作推出搭载Android XR的AI眼镜产品即将发布。

与此同时，智能眼镜行业也面临监管和隐私方面的挑战。纽约州自2026年7月20日起禁止在全部1240个州法院内使用智能眼镜；美国相关集体诉讼以及英国正式调查，也关注智能眼镜可能带来的环境录音和隐私问题。这些监管压力并非针对单一企业，而是整个智能眼镜品类共同面临的问题。对于法律、医疗、金融等对隐私要求较高的使用场景，用户仍需关注具体地点和行业规范限制。

面对竞争加剧，EssilorLuxottica管理层预计2026年剩余时间仍将保持营收和调整后营业利润增长。公司强调，产品创新将成为重要推动因素，包括新镜片品牌以及第二代Nuance Audio增强听力眼镜平台在内的新产品，将进一步丰富公司的智能眼镜和眼健康产品布局。