北京
机构调研数据往往暗藏资金偏好。7月以来，外资机构用脚投票，将目光牢牢锁定在A股的硬科技与高端制造阵地。
据Wind数据统计，从今年7月1日至8月3日，外资机构累计调研117家A股上市公司。这其中，有19家公司接待的外资机构数量在10家及以上，成为本轮调研热潮中的绝对焦点。
三大行业占据调研版图半壁江山
从行业分布来看，外资的偏好格外清晰。依据申万一级行业划分，117家公司当中，电子、机械设备、电力设备三大行业合计达63家，占比53.8%，超过总数一半。硬科技特征之突出，一目了然。
电子行业无疑是调研的绝对核心，共计37家企业入围，占比超过三成。从面板到半导体，从PCB到存储芯片，几乎覆盖了电子产业链的每一个关键环节。京东方A、华灿光电、乐鑫科技、深南电路等企业均收获10家及以上外资机构调研；消费电子领域的安克创新、存储芯片龙头兆易创新也同样吸引了多家外资参与。
机械设备与电力设备分列第二、三位，调研企业数量分别为16家和10家。机械设备领域，沃尔德、理工光科、伟创电气等获得外资关注；电力设备板块内，四方股份、思源电气备受青睐，光伏赛道的晶科能源、阿特斯同样收获调研，锂电池电解液龙头天赐材料也吸引了不少外资机构走访。
谁是最受外资青睐的个股？
个股层面，澜起科技以56家外资机构的调研量高居榜首。作为内存接口芯片龙头，澜起科技在AI算力产业链的传输环节占据重要地位，机构调研的重点围绕股份回购、新品研发以及后续产能放量节奏展开。
紧随其后的是广合科技和沪电股份，7月以来分别吸引36家、29家外资机构调研。两家企业均布局电子元件赛道，充分受益于AI服务器与数据中心建设带来的需求增长。其中，广合科技是服务器PCB核心供应商，机构重点关注其AI CPU、GPU相关产品规划；沪电股份作为老牌PCB龙头，调研焦点集中在经营策略与产能扩张进展。
全球光模块龙头中际旭创三季度以来也吸引了23家外资机构调研，机构重点询问了其1.6T光模块的价格调整、行业竞争壁垒以及2027年毛利率等问题。
在硬科技主线之外，外资调研范围同样延伸至金融、医药生物、有色金属等板块。宁波银行最受外资看重，共计吸引14家外资机构调研。
AI是泡沫还是长趋势？
调研热潮背后，是外资机构对AI产业方向的集体判断。近期全球AI板块大幅震荡，市场关于AI泡沫破裂的讨论持续发酵。但摩根大通与瑞银证券的态度颇为明确。
摩根大通中国首席经济学家、大中华区经济研究主管朱锋在接受证券时报采访时表示，AI是长期产业趋势而非短期泡沫，是全球产业升级的必然方向，二级市场阶段性回调属于市场正常波动，需密切关注但不必过度焦虑。在朱锋看来，产业长期成长逻辑和资本市场短期估值波动需要分开看待。AI作为通用技术将全面重塑各行各业。
瑞银证券的立场同样鲜明。7月21日，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，在科技板块的交易拥挤有所释放后，科技板块和AI仍是下半年的市场主线。科技板块受益于全球AI的快速发展以及国内政策的大力支持，有望维持强劲的盈利增长。各类资金——包括行业主题ETF、科技赛道型主动公募、融资资金、私募等——有望持续净流入科技板块。
调研数据与机构表态相互印证：外资正在用行动为硬科技和AI产业投票。这场调研热潮，或许只是更大规模资金布局的前奏。
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