美国拟禁止进口中国新款光模块，影响几何？

美国本土厂商虽然具有技术能力，但是产能难以短期跟上，云厂商高速光模块的兼容性、可靠性测试也需要较长时间，禁令或将影响美国AI数据中心建设进度

文｜《财经》研究员 周源

编辑｜刘以秦

继禁止进口中国机器人和逆变器之后，美国政府将枪口指向了中国的光收发模块（下称“光模块”）。

据媒体8月4日报道，美国联邦通信委员会（FCC）正草拟新规，计划禁止进口产自中国的新款光模块，存量已经取得FCC认证、实现批量供货的成熟型号不受约束，非中国厂商产品可获得准入豁免。

报道还称，美国官员希望该禁令年内发布并生效，但草案尚未定稿，FCC依旧有权修改、放宽或是搁置该政策。

针对该禁令传闻，中国驻美国大使馆作出回应，敦促美方倾听两国工商界客观理性的声音，停止无端抹黑中国企业、动辄以制裁施压，如若出台严重损害中方权益的举措，中方将采取一切必要措施开展回应。

高速光模块承担GPU（AI计算芯片）集群之间光电信号转换，是超级算力网络的血管，美国头部云厂商每年数千亿级别的AI（人工智能）资本开支，最终都会传导至高速光模块订单。美国以算力基础设施安全为由封锁国产新款产品，本质已经从芯片上游封堵，延伸至算力硬件中下游关键零部件的供应链争夺战。

FCC给出的理由为网络安全风险，声称中国设备存在数据窃取、植入恶意程序、干扰关键AI算力设施运行的隐患。

一位产业人士告诉《财经》，光模块仅负责光电信号转换，不存在数据存储、信息采集功能，从技术层面几乎不存在数据泄露风险。

在媒体报道中，没有对受限 “新款光收发模块”作出界定，但市场层面普遍预判管控重心指向迭代版1.6T、3.2T等下一代高速光模块，因为800G光模块已经通过认证，正批量供货给美国市场，但初代版本的1.6T光模块处于“成熟老款”与下一代新品的交界线上，是否受限取决于FCC如何定义“新型号”。

当下全球AI产业正处在由1.6T向3.2T光模块技术切换的周期窗口，英伟达新一代算力平台、谷歌TPU（张量处理单元）集群均已经开启下一代光模块测试送样。美方跳过成熟存量市场，直接锁住新品准入权限，意在打断中国厂商在高端光器件持续迭代的先发优势，逼迫北美云厂商转向本土以及海外替代供应商。

中国厂商在高端光模块的封装、系统集成、良率控制和成本控制上具有显著优势。

行业调研机构LightCounting统计数据显示2025 年全球以太网数通光模块市场规模约 238 亿美元。以营收额计，全球全球前十的公司依次为中际旭创（中国）、新易盛（中国）、Coherent（美国）、光迅科技（中国内）、Lumentum（美国）、纳真科技（原海信宽带，中国）、华工正源（中国）、索尔思光电（中国资本控股、美国运营主体）、Marvell（美国）、剑桥科技（中国）。

禁令若出炉，受冲击的中国厂商主要是中际旭创和新易盛。

全球光模块头部厂商中际旭创（市场占有率在23%—27%之间）海外市场营收占比约90.58%，英伟达、谷歌、Meta、亚马逊均为其核心客户，2026年一季度该公司约61.7%收入来自美国市场。美国国防部在今年6月将中际旭创列入1260H清单，禁止美国政府及军方采购其产品。

新易盛受冲击更大，据其2026年一季报，公司超过94%营收来自海外业务，客户基本全部为北美云巨头，其主打LPO低功耗1.6T产品正是Meta主力采购型号，下一代3.2T产品一旦被拦在美国认证门外，公司未来两三年的业绩增长曲线将遭遇硬约束。

相较之下，双线布局国内算力与海外订单的光迅科技（境外营收占比约25%），以及旗下全资子公司华工正源专攻光模块业务、整体深度绑定国内互联网大厂的华工科技（集团境外营收占比约 10%），受影响程度较小。

市场关注的另一个焦点是，从目前流出的信息来看，无法判断中国公司海外生产的光模块是否受限。

中国厂商早已提前开启供应链风险对冲，自2025年起，中际旭创、新易盛、光迅科技陆续投产泰国制造基地，高端专供北美的1.6T模块从东南亚厂区发货，规避关税以及地缘监管风险；部分企业同步规划马来西亚分厂，搭建多点位海外制造网络，分散单一地区政策风险。

但如果美国监管层面穿透企业股权国籍判定产地，海外工厂的避险效果将会大打折扣。

消息一出，美股本土光模块概念股集体上涨。AAOI（NASDAQ：AAOI）盘前阶段最高涨幅18%；Coherent（NYSE：COHR）盘前峰值涨幅19%、Lumentum（NASDAQ：LITE）盘前最高上涨 13%；开盘之后行情有所回落，二者日内最高涨幅分别录得15%、8.92%，上游光纤零部件标的康宁（NYSE:GLW）盘前涨幅逼近 8%。资金押注倘若国产新款高速光模块准入受限，北美云厂商采购订单将会流向本土光通信厂商。

一位行业人士告诉《财经》，美国本土厂商虽然具有技术能力，但是产能难以短期跟上，云厂商高速光模块的兼容性、可靠性测试也需要较长时间，影响美国AI数据中心建设进度，这可能左右FCC禁令细则制定，但限制中国光模块产业，扶植美国本土企业的大方向大概率不会变。

题图来源 | 视觉中国

版面编辑 | 陈湘