69岁浙商传奇大佬，要IPO了

AI热度持续拉满，半导体扎堆IPO。

作者 |笔锋

来源 |投资家（ID：touzijias）

AI热度持续拉满，半导体扎堆IPO。

当年，浙商大佬王东升，带着京东方一路靠“死磕”打败日韩巨头，改写了中国“少屏”的历史，也因此被称为“中国半导体显示产业之父”。本以为62岁功成身退卸任董事长后，他会就此淡出江湖，没想到转身又杀进了竞争更残酷、投入更高、周期更长的半导体芯片赛道，开启了人生第二次创业。

七年过去，王东升再次迎来属于自己的IPO时刻。近日，据港交所披露，北京奕斯伟计算技术股份有限公司（简称“奕斯伟计算”）再次向港股主板发起冲刺。此前，公司已于2026年6月18日取得中国证监会境外上市备案，距离登陆港股只差临门一脚。

自2019年创立以来，奕斯伟计算先后狂揽4轮融资，累计融资金额高达90亿元，不仅IDG资本、君联资本、高榕资本等顶尖VC云集，连国家集成电路产业投资基金二期（大基金二期）也重仓砸入。兄弟公司奕斯伟材料，早已在2025年10月成功登陆科创板，募资总额高达46.36亿元。

一

69岁再战江湖，从“面板教父”到“芯片狂人”。

1957年出生于浙江的王东升，36岁接手连续亏损的北京电子管厂，硬是带领员工凑钱盘活了这块资产，这就是后来的京东方。在那之后，中国工业界上演了一场长达二十年的绝地反击。王东升顶着铺天盖地的质疑，带领京东方砸下数千亿重金，冲进半导体显示领域，在周期低谷里疯狂逆向投资，硬生生把中国大陆从“缺芯少屏”的绝境中拽了出来，把日韩巨头打退了场。

2019年，62岁的王东升从京东方功成身退。按理说，带着“中国半导体显示产业之父”的光环去享受人生，是绝大多数人的选择。但他转身就看清楚了一个更扎心的事实，中国光做出了屏还不够，屏后面的驱动芯片、计算芯片，如果还是被国外大佬掐着脖子，咱们依然是在给别人打工。

2019年9月，奕斯伟计算正式完成存续分立，王东升亲自挂帅。时间点很微妙。那一年，中兴被制裁，华为、大疆、海康被列入实体清单，整个科技圈人人自危。“缺芯”两个字，像一块巨石，压在每个中国人心口。从面板产业走过来的他，比很多芯片创业者更清楚产业链自主的重要性。王东升，切入的角度极度毒辣，不跟英特尔、ARM在旧赛道卷，而是押注新一代开源架构RISC-V。事实证明，大佬就是大佬。从2020年到2023年，奕斯伟计算几乎是以一年一轮的节奏狂揽资本，顶级VC与国资相继入局，总计募资90亿元。

机构出手买单，本质上买的是一张极其现实的产业通行证，在巨额烧钱的芯片赛道，没有落地场景的研发全是在纸上谈兵。这恰恰是芯片设计公司最致命的死穴，就算芯片设计出来，客户凭什么冒着设备停摆的风险用你的新产品？没有大客户带头下大单做真实环境测试，芯片就无法迭代，最终只能死在实验室里。而王东升手里的最大王牌，就是他花二十年打造的京东方生态。从现金流基本盘的显示驱动芯片，再到需要长线攻坚的车载计算与AI端侧芯片，公司用这种“成熟业务养前沿业务”的资源分配，把原本极高风险的开源芯片创业，生生拉回了可控的商业运行轨迹里。

正是这种兼具技术前瞻性与产业落地能力的总体战略，让69岁的王东升在跨界芯片设计后，依然能够带领奕斯伟计算快速成长为估值数百亿的芯片独角兽，并顺利拿到冲击港股主板上市的通行证。

二

踏中AI与具身智能风口。

当全球AI大模型进入狂飙时代，外界都在疯狂炒作算力卡，但很少有人意识到，再强的AI算力，如果没有精细的人机交互芯片作为桥梁，也无法在物理世界落地。无论是天天陪伴你的AI手机、AI PC，还是这两年火爆全球的具身智能机器人，要看懂世界、展示交互，都离不开人机交互与显示控制芯片。奕斯伟计算卡住的，恰恰就是这个供应链的核心关节。

数据不会撒谎，按2025年的营收规模计算，奕斯伟计算已经一跃成为国内规模最大的国产智能终端人机交互芯片提供商。招股书里披露的财务走势，直观展现了这几年它的狂飙速度。2023年公司进账17.52亿元，2024年营收直接冲上20.25亿元，2025年，这个数字更是直接跑到了24.31亿元。

这种年营收逼近25亿的庞大体量，背后其实藏着奕斯伟计算最现实的一套生存逻辑。

很多人觉得，芯片公司拼的是技术。但对于一家仍处于高速投入期的芯片企业来说，先活下来，比什么都重要。电视、手机、显示器，这些成熟终端市场虽然早已是一片红海，利润率也算不上惊艳，但有一个最大的优势——出货量足够大。对芯片设计公司来说，规模就是生命。只要销量足够高，研发、流片、供应链等固定成本就能被迅速摊薄。正是依靠这部分成熟业务，奕斯伟计算把年营收做到了24.31亿元，为后续更高投入的AI芯片研发，争取到了最宝贵的时间和现金流。

但真正值得关注的，并不是卖了多少芯片，而是它为什么坚持押注RISC-V。过去很长一段时间，全球芯片产业几乎都建立在ARM和x86两大架构之上。性能成熟的背后，也意味着高昂的授权成本和更大的生态依赖。对于一家希望长期参与全球竞争的芯片公司来说，这并不是最理想的选择。于是，奕斯伟计算选择了一条更难、却也更主动的路，自研RISC-V架构。

表面上看，这是技术路线之争；本质上，却是在重构成本结构。不用长期支付高额IP授权费用，架构还能根据不同终端场景灵活定制。当终端厂商不断压缩成本、行业价格竞争越来越激烈时，这种自主能力，也意味着更大的降本空间和更强的产品竞争力。

更重要的是，王东升并没有把未来押在已经成熟的消费电子市场，成熟业务负责赚钱，AI负责未来。随着AI手机、AI PC、机器人、智能汽车快速发展，人机交互芯片迎来了新一轮需求爆发。机构预计，到2030年，国内具身智能领域RISC-V架构的渗透率将提升至28.2%，新的产业窗口正在打开。

这也是奕斯伟计算真正的打法，用成熟业务养研发，用自主架构降成本，用今天的现金流，去换未来AI时代的话语权。

三

半导体企业，迎来近年来最密集的一轮IPO潮。

眼下全球AI产业热度居高不下，各大云厂商持续加码算力资本开支，大模型、具身智能、车载终端全链条需求爆发，直接带火上游芯片赛道，资本市场对底层芯片的渴求，被推到了历史最高点。

2026年港交所18C通道成了科创企业的快车道，不少做前沿芯片的公司今年成功上市。上半年曦智科技、爱芯元智、傅里叶顺利挂牌；下半年国产存储龙头长鑫存储登陆科创板，创下年内半导体募资新高，彻底点燃了整个存储产业链的资本信心。此外，不少和存储上下游绑定的龙头企业，也加快了港股上市步伐。兆易创新、澜起科技、国民技术今年完成A+H布局。芯碁微装、晶合集成也成功登陆港股；芯原股份、东芯股份等一众厂商，今年全都提交了港股申请。从芯片设计、晶圆代工，到半导体材料、设备，整条产业链今年都在主动拥抱资本市场。

芯片行业本身就是“烧钱”大户，流片、自研技术、留住高端工程师样样都要砸大钱，上市融资就成了企业持续搞研发的关键一步。今年上市的各家半导体企业，都吸引了国家队、头部创投争相布局，足以说明资本十分看好国产芯片替代的长期机会。

结合2026年这波上市潮再看奕斯伟三闯港股，一切都很好理解。有了上市资金加持，公司就能深耕RISC-V车载、端侧AI芯片，巩固自身人机交互芯片龙头的位置。69岁的王东升再度冲刺资本市场，也和当下全行业靠资本助力突破技术关卡的大趋势，完美契合。

半导体行业，向来是强者恒强。谁能先一步拿到二级市场的充沛资金，谁就能在研发砸钱、顶尖人才争夺，以及上游晶圆代工产能预订上，占据绝对主导权。27年前，王东升解决了中国"少屏"。今天，69岁的他，又把人生押在了"缺芯"上。屏幕，他赢了。芯片，这一次呢？这也是留给资本市场的最大悬念。