广东
段永平跟国内基金豪赌1亿，赌就是拿着茅台，10年之后将超越这些基金的操作。那他的看法到底对不对呢？
我告诉大家非常对，而且我自己也准备用行动支持段永平，开始建仓茅台。茅台在2021年达到巅峰的2000多块之后，目前最新股价只有1300多。这一轮回撤，茅台已经腰斩了，股价最低甚至只有1100多。
与此同时，茅台酒的价格也是持续大跌，最高的时候飞天的价格超过了3000多，可是现在基本就是原价多一点就可以买到，几乎都是不用抢。过去茅台是奇货可居，可是现在茅台突然似乎烂大街了。
茅台、房子突然就成为了人人不要的资产了。可是段永平却一直用另外一种思维看待茅台，他在2025年以来多次加仓茅台，并且认为茅台将是穿越周期的超强资产。
那我说说，为何我看好段永平，而且也看好茅台呢？很简单，你去看看巴菲特的持仓中，最赚钱的两笔投资是什么？不是那些什么科技公司，也不是什么垄断公司，而是可口可乐跟喜诗果糖。
可口可乐巴菲特是1988年到1994年分批多次买入，总计花了12.99亿美元，持有4亿股，买入之后一股都没有卖过，到现在30多年过去了，这笔投资光是分红就超过了100亿美元，累计获利400多亿美元。
喜诗糖果的情况也是差不多，当年投入2500万美元，如今获利大约是30多倍。光是分红就高达20亿美元。
这两笔投资都成功穿越了一个又一个周期。如果你要寻找中国的可口可乐，你会发现茅台就是最相似的。
第一，他们都有强大的品牌护城河，老百姓的认知非常高。
第二，他们都有让人上瘾的共性。不要说什么年轻人不喝茅台，茅台从来就不是年轻人喝得起的，而且茅台也不是给穷人喝的。
第三，两家公司都是现金奶牛，可以持续产生现金流，而且利润率都高得离谱。
可是有人会说，茅台的业绩已经不行了，整个白酒市场都不行了。我就这么跟你说，你让中国人戒掉喝粥的习惯都这么难，更别说喝酒了。健康生活大家都知道，可问题就是生活不能只有健康，而没有多巴胺。只有人要追求短暂的快乐，那酒就不能消失。过去2000多年酒都没有消失，你说未来年轻人不喝酒？
那些说年轻人不喝茅台的，那肯定是没有喝过茅台。只要你喝过茅台，你就知道这玩意到底有多神奇。它并不是特别好喝，好喝到你非要掏钱去买不可，可是你会发现只要你需要喝酒，比如说朋友聚会，商务招待，甚至是自己小酌，在不讲究钱的情况下，茅台就是最好的选择，只有他喝多两杯之后，第二天不会轻易头疼。光是这一点，你就找不到其他代替品。
另外翻开茅台的财报，你就会发现茅台的业绩在下滑，2026年上半年利润已经下滑了1.95%，这是最近五年第一次同比下滑。可是最坏的情况已经过去。关键如果茅台利润不下滑，那我们怎么有上车的机会？
我们先说说茅台短期的亮点，第一个就是销售模式的改革，直销渠道占比越来越多。未来很大可能就是茅台会逐步砍掉线下传统渠道，作为一个超强号召力的品牌，完全不需要靠这些经销商来推动销售。
第二个现金流充沛到你无法想象，公司账上1800多亿的现金趴着，一点有息负债为0。这样的公司安全性真的无法想象。哪怕公司现在所有生意都不能做了，股东们还有1800亿现金能拿回来，还不算上公司的其他资产。
第三茅台酒的营收还在上涨，风险主要是来自其他酒的拖累。过去社会上囤积了大量的茅台酒，影响了目前的增长，这跟房子其实很像。等到这些茅台酒消耗得差不多，新一轮快速增长就来了。
说白了我看好茅台，并不是因为茅台未来还能涨多少倍，而是因为茅台安全。只要赤水河还在，茅台就能不断生产，利润率又高得吓人。同时只要有人，那就必须有酒。从某种意义来说，茅台比长江电力还安全，毕竟长江电力每年设备折旧是一个天文数字，可是茅台酒却没有存在折旧的问题，甚至越存越值钱。
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