《牛来》很烂，但A股太需要牛来了

作者：说股鲸，17年股龄的金融从业者。更多精彩内容欢迎关注同名公众号。

经过8月第一周的明显反弹后，本周行情有点进入乍暖还寒的状态。

表现最明显的就是成交量连续萎缩，已经从上周的近2.7万亿的峰值跌回到本周五的2.1万亿左右。

在美村科技板块明显反弹以及美联储加息预期的降温之下，我村科技板块风险偏好确实明显回暖了，就连被打击的CPO概念本周继续上涨超+3%。

但量能的不增反减，让整个市场处在杂乱无序的电风扇行情中，吹到谁算谁。

核心主线在7月大调整后心有余悸还没缓过来，其他方向又没一个能打的，结果就是人心涣散之后都在观望。

所以市场在最重要的年线附近多次上攻乏力，然后本周就进一步演化为久盘必跌。

年线（3975点一线）是众所周知的牛熊分界线，如今这个位置还叠加7月13日留下的3983-3995缺口以及4000点整数关口，阻力非常大。

后市要想突破这三合一的重要压力位，只有放量这一个途径，具体就是稳在2.5万亿之后连续放量到3万亿，才有可能突破。

下周继续重点关注量能的变化。

如果还在缩量可能就要打响3900点保卫战了，甚至挑战20日线3870点一线了，再往下几乎没有空间了。

但如果放量突破年线并站稳，那势必会进一步提振市场信心，极有可能顺势打开新一轮上涨空间。

都说A股牛短熊长，但其实A股大部分时间是属于震荡市，也就是猴市。

猴市有的时候是垃圾时间，有的时候则是布局良机。

我对猴市有个基本看法，就是“涨高了不买，跌多了不卖”，宁可不做也不要做错。

市场震荡磨底阶段，最考验心态与认知，也最容易被短期业绩波动和情绪涨跌带偏。

很多看似企稳的板块，实则基本面并未真正修复，只是情绪反弹。

而当下消费龙头的最新业绩落地，恰好给当前的市场节奏与板块位置，给出了最真实的答案。

周五盘后有个大消息在股民群体中炸锅了。

我愿称之为“消费之锚”的贵州茅台发布2026 年中报：今年上半年营收同比+1.47%，净利润则同比-1.95%。

这是贵州茅台在2014年白酒行业遭遇塑化剂、三公消费等冲击以来又一次中报净利润

负增长，而2014年那次净利润降幅只有0.25%

拆分来看，二季度茅台营收同比-5.23%，净利润同比-6.9%；环比（二季度对比一季度）更是夸张，二季度营收环比-31.8%，净利润环比-36.6%。

这个业绩对贵州茅台来说肯定是暴雷，而且这还是在3月31日提价之后的二季度业绩，这说明消费确实很难。

对于白酒行业，我月初在知识星球中就旗帜鲜明地表明了自己的看法，尽管股价跌了很多估值也回落明显，但“底”还没真正夯实。

这个底极有可能是W底或者多重底，时间上再震荡个一年甚至更久也是很有可能的，可能同样是出于这个判断，耐心资本们也开始大幅减仓。

根红苗正的国+队中国证券金融股份有限公司在今年一季度就大幅减仓，二季度更是退出十大股东名单；另一个级别更高的国+队中央汇金资产管理有限责任公司也是在二季度退出十大股东名单。

两大重量级股东提桶跑路，叠加中报增收不增利的业绩，下周茅台很可能会给刚刚稍有修复的消费板块带来情绪层面的冲击。

结合当下盘面，我有三个思考：

第一，消费板块的磨底周期，远比市场想象的更漫长。

但反过来，基本面越是承压，后续政策端发力甚至踩油门的必要性与期待值就越高。

从周期节奏推演，消费板块整体大概率有望在今年四季度迎来基本面的底部。

但需要提醒的是见底不代表就要涨，底部震荡个一年半年也是常事，更多是磨底后的边际企稳也就是大概率会出现底部逐步抬升的走势。

其中质地好、业绩优的龙头股则很可能会提前走强，这就是我们的目标。

第二，消费板块内部不会齐涨齐跌，见底节奏会出现明显分化。

白酒属于可选社交属性品类，需求弹性大，库存与渠道调整链条更长，见底时间会在消费板块里相对靠后。

而像调味品这类家庭刚需，还有半刚需的乳制品甚至大众可选类的休闲零食已经出现不少业绩修复的案例，它们很可能会优先完成筑底。

比如做辣条的卫龙美味上半年营收同比+6.7%，净利润同比+4%，白酒喝不起也不想喝，吃几包辣条还是可以的吧。

第三，站在当前位置，消费板块整体已经进入深度观察与左侧近底的布局窗口。

不要博弈消费板块的普涨行情，而是和国+队一样坚持优中选优，避开逻辑瑕疵的标的。

比如白酒、汽车、房地产（是的，房地产已经被国家划为大宗耐用商品消费了）、生猪等。

对于看好的也要采取逢低分批布局的思路，用时间换空间，耐心等待基本面与政策的共振验证。

不好选目标的也可是考虑定投消费ETF，但要注意两个重要事项：

一是标的选择。要注意你选的消费ETF中白酒含量有多高，太高的等于半个酒ETF，那表现可能会弱势大市；

二是注意节奏。要么坚持“大跌大买，小涨小跌不管”的择时策略，要么坚持每2个月定投一次的不择时策略。

除了茅台的业绩这种正经的财经新闻，这个周末有一部和我们股民有千丝万缕关系的电影突然爆火出圈了，它就是足以载入中国影史的《牛来》。

这部电影可以说是有史以来最烂院线电影，那糊的看不清的画质让人怀疑这是不是恶搞。

这部没火之前上映10天只有7000多元票房的电影，在猎奇、审丑也有可能是股民的捧场下，现在票房已经干到快300万元，据说预计最终票房可能要接近2000万元。

之所以聊这个，我是觉得这太像A股的炒小炒差的恶习了，本质上是没价值的垃圾股，但猎奇的人多了，就会被冲到涨停，然后变成妖股。

我从不炒小炒差，这种电影我也肯定不会去看。

《牛来》的导演信雨萌的某音账号，只关注了一个人，就是同花顺，一个股民做出的电影最后果然还是股民来买单，太对味了。

在A股这种震荡磨底阶段，突然爆火了一部名字这么吉利的电影，我也是哭笑不得。

我理解亿万股民期待牛市的心情，但把期盼寄托在彩头与情绪炒作之上那纯属是自娱自乐。

炒作的热度来得快，去得也快，无论炒股、看片还是我们做人做事，潮水退去，最终还是得看真实的基本面。