广东
对于今天的暴跌，都在找原因，其实找来找去，消息层面，被说的最多的还是外部因素。
1）说的最多的，就是美债收益率不断上行的问题。
这个是利空吗？
当然是！
但是，看看国内的情况，中国的十年期国债收益率，最近一直在下行的，跟美国刚刚相反：
为什么会出现这种情况？
有一种说法，就是资金在从美国往中国流！
道理很简单：美国政府疯狂增发国债，美债的风险越来越高，导致了部分资金从美债流出；而中国成为了受益者，部分海外资金流向中国，这也导致中国了国债收益率下行。
背后的主要原因，还是在全球AI浪潮之下，美国领先，中国紧追不舍，中美两国属于是已经成功拿到AI时代船票的两个国家，全球仅此两家，这是海外资金加仓中国资产（包括中国债券）的根本原因。
所以说，拿美国国债收益率上行这个事儿，来解释大A的暴跌，有点不公平，因为中国的国债收益率其实在下行！
2）再说科技赛道。
OpenAI和Anthropic的业绩不及预期这个事儿，今天也是全网都在讨论。
先要弄清楚原因，它俩的业绩为啥不及预期？
是因为国产大模型的崛起，Kimi K3、GLM-5.2、DeepSeek V4等的发布，直接让OpenAI和Anthropic感受到了威胁，所以最近我们看到OpenAI和Anthropic也被迫大幅降价，来跟中国大模型企业抢生意。
这对于美国的AI产业链自然是利空，包括深度参与北美供应链的国内AI产业链相关企业，也是利空。
但对于国内的AI产业链来说，这能是利空吗？
中国的大模型企业在海外突飞猛进，抢占了更多的市场，那应该是带飞整个国内AI产业链才对。
说起来，还是情绪层面的影响更大，大A总是喜欢跟在美股的屁股后面，看人家的脸色行事，没办法啊……
3）还有很多人最近几天在带节奏，说某队7月抄底护盘之后，8月又跑了。
这种说法的主要理由，就是近期ETF连续净流出。
至于到底是谁在卖出，咱们也不知道。
这些ETF又不是只有某队在买卖，谁都可以。
哨兵个人认为，某队做这种短线的可能性不大，也没必要，他们要做也是做大波段，就像年初的时候卖出给市场降温，7月趁着大跌又回来护盘，这种大波动才有意义；7月抄底、8月卖出，就这么一点的波动幅度，对于某队的体量来说，根本就没有操作的空间！
某队主要的交易对象就是沪深300ETF，其中，规模最大的沪深300ETF的走势如下：
看看7、8月份的这走势、这波动幅度，某队的体量，能腾挪的开吗？
从哨兵的观察来看，8月份趁着市场反弹，有大量的小散（不管是股民还是基民）在趁机离场，基本上每一轮的暴跌之后，第一波的反弹，都会有大量的小散离场，这是人性如此。
某队确实在高抛低吸，这是事实，但非要把原因都归咎于某队，那就言过其实了。
不过，量化在7月吸、8月抛，它们肯定是有这个本事的，人家吃的就是这个饭，蚊子腿也是肉……
说起来，对于今天的暴跌，主要就是两个字：情绪！
用一个词来形容，就是——惊弓之鸟。
7月份的杀跌，直接把广大投资者的信心都击碎了，8月份虽然反弹，但大家还是7月份的阴影里面没有出来，今天又是一次情绪的大爆发。
按照惯例，暴跌次日，大概又是探底回升的走势。
大家还是淡定看待市场的波动，保持耐心就好……
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