湖北
后续政策以更大力度提振消费的可能性明显上升。央行行长再次明确汇金类平准基金、结构性货币政策工具常态化稳市框架。整体政策取向为“稳预期、强机制、促开放、防风险”。随着伊朗局势阶段性缓和、美联储议息会议落地，外部不确定性显著下降。出口成为宏观经济的重要支撑，核心城市地产销售有所回暖。资金入市趋势加速，基本面和资金面已具备轮涨条件。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注金融、化学制药、医疗服务以及机器人等行业的投资机会。
国际金价最近有点“磨人”。自6月下旬以来，伦敦现货黄金价格在目前价格附近反复拉锯。与之形成鲜明反差的是，8月以来A股黄金股率先“躁动”，部分龙头黄金股涨幅超过30%，明显跑赢同期金价。当前金价中长期支撑逻辑并未发生根本改变，央行购金仍可能推动金价中枢逐步上移，黄金类资产依旧具备配置价值。但短期来看，市场仍面临全球流动性、美联储政策预期、地缘局势以及市场资金流向等多重因素扰动，或以震荡走势为主。
7月以来，科技板块波动显著加剧，上半年频频加码的百亿级私募如今是否仍坚定持有科技股？多家头部私募选择平衡组合配置以应对短期风险。但是从中长期来看，科技产业趋势和基本面并未发生变化，有业绩支撑且景气度向上的硬科技板块，仍是后续重点跟踪、择机布局的重要方向。
今年以来，受益于AI算力需求爆发，素有“电子工业大米”之称的MLCC（片式多层陶瓷电容器）供应紧俏，价格持续上涨，带动被动元器件行业景气度回升，多家上市公司预计上半年业绩实现大幅增长，最高增幅超过6倍。展望下半年，8月以来，MLCC价格整体平稳，品类内部价格则分化加剧，AI和车规级高端高容产品价格继续上涨。在AI服务器需求旺盛、原厂产能被锁定、上游贵金属等原材料价格居高的背景下，预计下半年高端高容MLCC价格将继续上涨，并有望推高被动元器件市场整体景气度。
2026年以来，港股首次公开募股（IPO）市场延续强劲势头。港交所数据显示，截至6月30日，2026年受理的上市新申请共373宗，加上2025年底结转的372宗未处理完毕申请，合计745宗处于处理流程之中，其中528宗处于处理中状态。Wind数据显示，截至7月28日，年内港股市场共完成100宗IPO，募资总额约2723.39亿港元。半导体、AI大模型、智能硬件等科技企业仍是上市核心主力，“A+H”上市热度持续攀升。随着内地科技龙头加速赴港上市及互联互通机制持续深化，港股作为新经济企业上市首选地的地位将进一步巩固。
上证指数表现仍然较差，始终是不跟随外盘上涨，但是一定跟随外盘大跌的情况，说明机构资金现在的主要逻辑是“只卖不买”，再加上大盘类个股业绩差、盘子大，主力资金如果没有主动去拉升，很难带动盘面走高。科创板PE（TTM）扩张幅度大于主板和创业板，算力基建剔除运营商/资源类的相对估值扩张。算力基建剔除运营商/资源类的相对PE（TTM）从上周的5.67 倍升至本周的6.29 倍，相对PB（LF）从上周的7.00 倍升至本周的7.71 倍。
创业板指数近期连续走低，盘面出现明显的下跌偶组是，本周要注意年线支撑的力度，科技股的涨跌开盘基本就能确定，这种行情已经很难参与和做盘了，有点“靠天吃饭”的感觉了。目前看，美国由于自身经济周期已经上行，在科技行业进入高波动区间后，传统行业资产开始明显上行，工业部门已经开始修复；但是全球来看这一现象并不明显。未来，全球需要观测海峡开放后的制造业活动恢复，如果叠加AI 产业的量价周期变化同时出现，市场风格则会进入再均衡。
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