重庆
我最近写了一篇关于中国通缩结束的文章，有读者留言，质问我凭什么说中国通缩了，我本想爆粗口，但是又忍住了，想回复一下，又觉得字数太少说不明白，最终决定单独写一篇文章来说明是否通缩了，绝大多少读者都是非财经领域的，确实也不容易懂。
1、通缩的衡量标准是什么？
大家对通胀已经耳熟能详了，物价暴涨，货币贬值，举两个人类历史上最严重的通胀例子，比如民国时期的金圆券，就是滥发货币，导致货币大幅贬值，发生了恶性通胀；还有德国魏玛共和国期间发生的恶性通胀，仅仅1个月的时间，1美元兑493金马克，变成了兑42000亿金马克。
恶性通胀会导致老百姓的储蓄化为泡影，成为社会不稳定的因素，一旦发生，往往会导致政权的轰然倒塌，所以，从那以后，反而有点追求的国家，都会在通胀这个问题上非常谨慎，对于货币的滥发都有一定克制，通常都会将通胀控制在10%以内，财政纪律较好的，更是会控制在3%以内。
但是很少有人想过，如果物价持续下跌呢？货币反而变得越来越值钱了，这就是通胀的另一面——通缩，通缩非常罕见，人类历史上最严重的一次通缩是上世纪30年代初，美国的大萧条；另外就是90年代以来的日本，日本持续通缩，导致经济萎缩，成为失去的30年。
通缩之后，对经济的伤害能力，丝毫不亚于通胀，甚至更厉害，通缩的标准是什么？有人说用CPI来衡量，这个指标当然也可以，但是不太准确，因为CPI统计得不全面，用GDP的名义增速和实际增速的差值来衡量更合理，差值为正极为通胀，差值为负极为通缩。
2、中国通缩了吗？
如果仅看CPI数值，过去三年，中国的CPI数值虽然都不高，但是都是正数，只看单一的这个数据，那么无法判定中国处于通缩中，所以我们需要用一个更全面的数据，用GDP名义增速和实际增速之间的差值来衡量，用这个数据来衡量后结果如何呢？
2022年中国的GDP名义增速为5.13%，实际增速为3.1%，两者差值为2.03%，这个就是当年的通胀水平，但是到了2023年，这个差值变成了负的，是“-0.52%”，这意味着中国进入了通缩状态，并且还持续了三年，2024年扩大到0.84%，2025年的通缩更是达到了1.01%。
持续3年的通缩，这种情况在改革开放后的近50年里，是唯一一次，之前在2009年的美国次贷危机中，以及90年代末亚洲金融危机的时候，中国也发生过短暂通缩，但是从没有持续过3年，这次发生通缩的原因不太一样。
供给过剩，我们的产能非常大，但是国内消化不了，价格不断下降，大家想想我们的汽车、电子消费品是不是这样；同时中国的资产价格下跌，主要是房价，导致财富缩水，需求进一步被抑制；最后是中国产业自动化速度很快，成本降低了，人工还少了，几个原因导致我们通缩了。
3、通缩有什么影响？
前有美国的大萧条，近有日本的失去30年，通缩对经济的伤害是确定的，尤其是持续的通缩，刚开始的时候，大家觉得还不错，因为物价下跌了嘛，但是大家有没有想过一个问题，当物价下跌的时候，你手里的工资收入或者财富是增长的吗？如果是，那么你就是受益者。
比如在通缩期间，我想买的房子，从200万跌到了120万，想买的车子从30万跌到了20万，但是我的月收入依然是2万元，甚至还涨薪了，那么你必然会很开心，因为你的钱更加值钱了，所有物价都降低了，你可以以更低的价格买到。
但是为什么房价下跌这么多，房子反而卖不出去了？2025年中国商品房销售面积大概只有2021年的一半，今年上半年的销售面积依然在大幅萎缩，现在连汽车也不好卖了，今年上半年，中国的社会消费品零售总额仅仅增长1.3%，要知道同期中国GDP的名义增速是5.4%。
社会消费品零售总额的增速比GDP的名义增速低了4.1个百分点，这已经非常能够说明消费的强弱了，为什么？因为从经济原理来看，物价会下跌，那么我推迟消费才是理性的选择，那么工厂就会少接到订单，订单少了，工人的工资就少了，能用于消费的自然就少了，这是一个恶性循环。
很多读者都有一个深切的体会，最近几年赚钱变难了，为何？因为通缩啊，导致中国GDP的名义增速只有4%出头，而在此之前，比这要高得多，做大蛋糕的速度慢了，普通人还都是处于下面，分到你碗里的自然就少了，如今，通缩即将结束，这是一个新的转折点。
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