从资金轮动看：指数调整阶段种业持续走强，后续怎么看？

【盘面分析】

美股本周出现止跌反弹的行情，然而英伟达不断出利好，股价却是不断下行7连跌，美股“七姐妹”开启了不同程度地调整，这对于美股反弹有明显阻力，一方面与分析师预期相悖，另一方面4季度加息还是降息的声音困扰市场。A股陷入到老本行“跟跌不跟涨”的玩法，但是周二很明显机构资金开始“自救”了，说明对海外市场是看好的，这就导致了低开低走后出现抢筹局面，一些优质标的被拉起，看来这个位置已经出现了“防守反击战”的低估标的。

骑牛看熊发现A股整体震荡调整、多数板块走弱，种业板块逆势走强，板块内多股大幅拉升，本轮种业行情的直接导火索是全球极端天气风险从“预期”转向“确定性”，彻底激活粮食避险与涨价逻辑。气候监测数据显示，2026年5月赤道中东太平洋已进入厄尔尼诺状态，8月上半月关键监测区海温指数持续走高，权威机构将10-12月超强厄尔尼诺发生概率上调至95%，超强气候事件大概率冲击全球秋冬农作物种植与收成。

三大指数集体低开，沪指低开0.48%，深成指低开0.80%，创业板指低开0.84%，两市个股跌多涨少，题材板块方面种业、粮食概念、小家电等板块表现较强，贵金属、能源金属、玻璃玻纤等板块表现较差。农业板块再度走强，金健米业7天5板，登海种业、万向德农6天3板，秋乐种业、康农种业等纷纷跟涨，英国气象局8月21日预测，今年的厄尔尼诺现象将成为有现代气象记录以来最强的一次，可能加剧全球多地干旱、强降雨等极端天气，并对农业生产造成影响。

化工板块异动拉升，六国化工、金煤科技等多股涨停，天禾股份、红四方等纷纷跟涨，CoBank在题为《化肥高价已成常态》的报告中指出：“中东冲突的连锁效应叠加供应紧张，将在 2027 年及以后推高化肥价格、加剧原料采购难题。”智能驾驶概念盘中震荡回升，浙江世宝涨停，星源卓镁、中邮科技等纷纷跟涨，机构指出，2026年被正式确立为国内L3级自动驾驶量产元年，多重政策、技术、市场与竞争信号共振，标志着我国智能驾驶产业迎来关键性发展拐点，行业正式告别L2级辅助驾驶普及的初级阶段，迈入高阶自动驾驶合规化、规模化、商业化落地的全新发展周期。

医药板块局部异动，冀衡医药直线涨停，誉衡药业、西点药业等纷纷跟涨，8月24日，国家药监局召开局务（扩大）会议。会议要求，支持仿制药高质量发展，强化特殊人群用药保障，扩大高水平对外开放。大消费板块盘中持续活跃，零售、食品饮料、旅游方向均表现不俗，中百集团、上海九百等多股涨停，百合股份、欧福蛋业等纷纷跟涨，财政部、中国人民银行、金融监管总局近日联合印发《关于进一步做好财政金融协同促内需政策有关工作的通知》，将单人在同家银行累计年贴息上限提至5000元，贴息范围扩展至“信用卡专项分期、消费分期、预借现金分期等新发生信用卡各类分期业务”。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二跌破30日线后有所反弹，但是下方已经没有军衔支撑，前期平台在3800点附近，这里最好是不要回到前期平台。贝森特两项举措压低了油价和长端利率，无论是美债波动还是地缘政治，其对资本市场的影响仍较为明显，仍有部分资金从AI硬件板块撤出，涌入黄金和比特币等避险资产，建议耐心等待这些波动因素减弱。接下来注意上证指数能否在3900点之上稳住。

创业板指数周二跌破年线后出现反弹，下方缺口并未补掉，但是很明显这个位置有机构开始惜筹了，本周有望出现先抑后扬的走势。两市震荡下行，主要原因仍是海外科技股的波动，海外财政可持续性担忧与地缘避险需求的拉锯，建议耐心等待指数调整结束，并继续关注AI叙事的变化，当前情况应多看少动。接下来注意创业板指数能否在3400点之上稳住。

【淘金计划】

Wind数据显示，A股共有2183家上市公司披露2026年半年报，其中1308家上市公司2026年上半年归属于上市公司股东的净利润实现同比增长，占比约59.92%。401家上市公司拟实施中期分红，占比约为18.37%。从已披露2026年半年报的上市公司所属行业看，A股上市公司盈利呈现明显结构性分化。AI算力硬件、有色金属、能源化工等板块业绩兑现力度较强，不少上市公司二季度业绩较一季度有明显改善。地产链、部分内需消费行业仍面临压力。同时，中期分红热度提升，传统蓝筹与部分成长龙头纷纷推出中期分红方案。

题材板块中的种业、小家电、日用化工等概念是资金净流入的主要参与板块，贵金属、能源金属、稀有金属等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现USDA8月最新农产品供需报告下调美国玉米、大豆作物优良率与单产预期，海外主产区减产信号明确。机构预判，本轮厄尔尼诺或将导致全球农作物减产，推动明年上半年全球食品通胀率显著上行，粮价中枢有望持续抬升。种业作为粮食产业链最上游核心环节，直接受益于粮价上涨预期，市场提前炒作秋收及来年种植季的业绩增量，成为板块逆势走强的核心短期驱动力。

种业是保障粮食安全的“农业芯片”，属于国家战略核心赛道，持续的政策利好为板块提供坚实估值支撑。8月国内种业扶持政策密集落地，农业农村部印发新一轮种业振兴行动阶段性推进方案，同时召开专项协调会议，明确“十五五”阶段是种业振兴攻坚关键期，重点推进种业科技自立自强、种源自主可控。

政策层面持续加码生物育种产业化落地，简化转基因品种审批流程、推动优势种企市场扩容，同时严厉打击种子仿冒套牌乱象，终结行业低价内卷格局。一方面，合规拥有自主知识产权品种的头部种企持续提升市场份额；另一方面，转基因种子终端溢价可达30%-50%，直接增厚企业盈利空间，行业整体盈利能力迎来系统性修复，为板块行情提供中长期基本面支撑。

当前种业行业已摆脱传统周期性弱势，进入技术迭代驱动的景气上行周期。国内转基因玉米、大豆商业化审批进入常态化阶段，生物育种技术逐步实现规模化落地，相比传统种子，具备抗虫、耐旱、高产、降本的核心优势，适配极端天气下的种植需求，市场渗透率快速提升。

从产业链逻辑来看，极端天气倒逼种植户优先选择抗逆性更强、产量更稳定的优质良种，大幅提升高端良种的市场需求，头部种企订单、销量持续回暖。同时，2026年上半年农业专项贷款、产业扶持资金持续向种业倾斜，助力种企研发迭代与产能扩张，行业从政策驱动逐步转向“政策+业绩”双向驱动，行情持续性大幅增强。

8月25日A股整体调整，核心是高位科技、消费等主线资金获利了结、指数震荡承压，市场整体风险偏好回落，资金开启典型的高低切换与避险抱团模式。种业板块前期估值处于相对低位，整体筹码结构干净，无大规模套牢盘，且具备粮食安全避险属性+确定性政策红利+业绩修复预期，成为资金避险布局的优质方向。

资金数据印证板块热度，8月中下旬种植业、种业赛道已实现连续多日主力资金净流入，累计净流入规模超27亿元，增量资金持续进场。在大盘调整、热点散乱的背景下，种业板块逻辑清晰、预期明确，成为场内少数具备确定性的主线赛道，资金抱团效应进一步放大板块涨幅，走出独立逆势行情。

本次种业板块逆势上涨，短期由超强厄尔尼诺气候预期、全球粮价上涨催化情绪拉升，中期依托种业振兴政策红利、生物育种商业化落地实现估值修复，叠加大盘调整下的资金避险抱团、行业基本面持续改善，多重逻辑形成共振。相较于其他题材，种业兼具政策确定性、业绩成长性、避险抗跌性，是当前A股震荡行情中稀缺的高景气稳健赛道。