50家店同开：盒马在下一盘什么棋？

青岛，我家附近，有家盒马奥莱（青岛盒马人民路店）。

今晚八点，将正式闭店。

作为一个早上经常路过这家奥莱、周末偶尔也会去逛逛的人，我看到的是一幅极具张力的画面。

早上七点多，一群大爷大妈在门口排队，等着开门抢折扣菜。对他们来说，这家店是菜市场的绝佳平替——不用讨价还价，东西干净，价格实惠，日日鲜的蔬菜到了晚上就打折，品质一点不差。

晚上六点，画风突变。店里年轻人占了主导——白领、程序员、刚下班的打工人，顺手拎走一份折扣价的熟食或者沙拉，回家加热就是一餐体面的晚饭。

一家店，早市属于大爷大妈，晚市属于年轻人。同时服务“省钱的老人”和“省时间的年轻人”——这个模型从需求端看，几乎完美，而且据说他月均盈利超20万。

但它还是关了。

而且关的不止这一家。实际上，刘老实我一直在观察一个现象：盒马在一边密集关店，一边加速开店。

关的是奥莱和初代鲜生大店，开的是“超盒算NB”和前置仓。

这一退一进之间，藏着盒马乃至整个阿里系在即时零售赛道上的战略大转向。

闭店清单：不是败退，是旧资产到期

先把时间线拉清楚。

奥莱与折扣业态：

西安盒马生鲜折扣曲江6号店、金泰假日花城店，公告9月10日22:00停止营业。待这两家闭店后，西安盒马生鲜奥莱将只剩一家。

武汉汉口古田四路的盒马生鲜奥莱，8月27日正式闭店。业内消息称，继这家店关停后，盒马奥莱业态将不再落地武汉——首店也是最后一家。

杭州一个月内北景园店、西溪欢乐城店接连闭店。北京海淀龙岗路奥莱店7月底暂停营业。

初代鲜生大店——这才是重头戏。

北京8月第一周：经开店（亦庄）8月3日停线下、金源店8月4日停线下、丽泽店同步进入闭店名单。三家均为2017—2018年前后开出的老店。

杭州首家盒马鲜生运河上街店，官宣9月5日22:00后停止线下服务，线上App仍可下单。

宁波：盒马与三江购物十年联营3月31日到期不续，7家门店集中关闭。

把这些店放在一起，共性很清楚：被关的鲜生大店多为初代模型——大面积、全品类陈列、现制堂食、3公里配送，每一个词背后都是重资产和高固定成本。八年过去，租金重签、设备老化、线下坪效承压，老店模型不再划算。

刘老实我在之前的文章里反复说过一个判断：零售业正在从“空间竞争”转向“时间竞争”。

过去比谁的门店大、谁的商品多、谁的装修好——这是空间竞争。现在比谁离用户更近、谁送得更快、谁把商品送到用户厨房的时间更短——这是时间竞争。

盒马关掉这些初代大店，本质上是在退出空间竞争，全力押注时间竞争。

但要注意：闭店通常是“线下前场停止运营”，而线上配送、仓配能力则一般会保留。这意味着，关的是“场”的面积，无法关闭“单”的履约。

为什么关：严筱磊的账本，从概念变效率

要理解这轮闭店，先看人和组织。

2024年，原CFO严筱磊接任盒马CEO。财务出身的掌舵者上台，意味着算账逻辑变了：从“新零售概念验证”变成“单店、单仓、单城能不能赚钱”。

她上任后，盒马明确聚焦两大核心业态：盒马鲜生大店和超盒算NB社区硬折扣店。X会员店全线退出，mini、邻里、菜市等业态逐步关停。

杭州市电子商务协会新零售专业委员会的判断很准：盒马这轮调整，是从“概念驱动”转向“效率驱动”。

在这个逻辑下，算三笔账。

第一笔，成本账。初代大店常见4000—6000㎡，租金、装修、人工、设备运维是固定支出。行业里对标准老店的估算是：年租金数百万、人工数百万、运维百万级，加上水电物业，固定成本轻易破千万。八年过去，租金跳涨、人员臃肿，营收却未必同步增长，单店模型撑不住。

第二笔，客流账。消费者习惯变了：线下到店不再是唯一入口，线上30分钟达成为日常。阿里2026财年年报披露，盒马整体GMV超过1070亿元；截至2026财年末，盒马鲜生业态运营超490家门店，线上交易对盒马鲜生业态GMV的贡献超过60%，且连续两年经调整EBITA为正。

一家老店线下日销可能平平，线上却跑出大头，那为什么要继续养昂贵前场？答案就是“店改仓”：前场收掉，后场留下来做仓储、拣货、配送。

第三笔，战略账。2026年5月，严筱磊汇报线从集团CTO吴泽明，调整为直接向统管商业板块的蒋凡汇报；7月22日，盒马在北京、上海、四川等多地获得淘宝App首页首屏一级流量入口。

这不是普通人事和入口动作，而是定位变化：盒马从“阿里新零售独立试验田”变成“淘宝闪购的核心供给方之一”。

重资产大店不再是好资产，轻资产履约和供给能力才是。于是盒马卖出核心烘焙工厂“糖盒食品”55%股权；同时关老店、铺前置仓、扩NB小店。

说实话，我欣赏这种“冷”。零售业不缺浪漫的概念，缺的是能把账算清楚的人。侯毅时代的盒马像一个探险家，不断试错、不断开路；严筱磊时代的盒马像一个精算师，把每一分钱花在刀刃上。两种风格没有高下之分——没有侯毅就没有盒马的今天，但没有严筱磊，盒马可能就没有明天。

不赚钱的店关掉，不赚钱的业务砍掉，不赚钱的资产处置掉——这就是严筱磊的账本。

一退一进：关掉奥莱和老店，开出超盒算NB

明天，也就是8月29日，盒马旗下平价社区超市“超盒算NB”启动首届“超级邻里节”。8月29—30日，近50家新店同步开业，芜湖、六安、泰州、惠州、廊坊5城首次进驻。

看单店模型：以芜湖碰头荟店为例，约891㎡、1500款商品、生鲜/3R即食/日用/冻品四类、自有品牌占比约60%、覆盖周边三公里。对比初代大店4000—6000㎡、上万SKU，NB面积是它的五分之一到六分之一，但离社区更近、频次更高、模型更轻。

NB，本质上就是邻里商业。它不追求大而全，而追求小而精、硬折扣、高周转。扩张节奏也印证这点：2025年盒马NB快速开店，2026财年末超盒算NB近500家，截止目前，估算有600家左右。

所以“一退一进”的本质是：退掉高租金、低坪效、重前场的老店和旧奥莱；进到小面积、高效率、社区密度的NB。

但刘老实我觉得这还不够准确。盒马不是从“重”变“轻”那么简单——它是把重量从“店面”移到了“履约网”。店面可以变小，但履约网必须变密。这不是收缩，这是把兵力从固定阵地撤出来，撒到整片战场上。

前置仓：曾被否定，如今捡回来——但捡法不同

这条暗线最关键。

侯毅早年否定纯前置仓，所以盒马鲜生前置仓在2019年业务被叫停。理由是前置仓没有线下客流支撑，单靠线上订单难覆盖履约成本。这个判断在当年没错。但2026年的盒马，角色变了。

2024年盒马重启前置仓，2025年12月约200个；2026年6月初突破500个，年底目标1000个以上。

为什么能铺这么快？因为不少前置仓不是从零造的，而是“店改仓”：线下效率跟不上的门店，前场关掉，后场留下，货架、冷链、拣货动线复用。租金不新增、人员不暴增、设备不重买，以低边际成本完成网格化。

更根本的是定位变化：当盒马变成淘宝闪购的供给方，前置仓不再需要独立盈利证明自己，它是整个即时零售基础设施的一块。价值不在于“这个仓赚不赚”，而在于“淘宝闪购的订单能不能30分钟送到”。

侯毅当年否定前置仓，是基于当时的条件——流量贵、订单密度低、履约成本高。

严筱磊如今捡回前置仓，是基于现在的条件——淘宝首屏灌流量、门店网络做支撑、角色从独立品牌变成供给引擎。

所以不是侯毅错了，严筱磊对了，而是条件变了：

流量端：淘宝首屏入口把订单密度做起来

供给端：盒马生鲜、自有品牌、短保鲜食能撑住非餐品类

网络端：店仓一体+独立前置仓混合，盲区补位、峰值扩容

组织端：汇报给蒋凡，和天猫超市、淘宝闪购、饿了么骑手体系协同

同一个模式，在不同的生态位里，价值完全不同。这对所有做零售的人都是一个提醒：别轻易否定一个模式，先问问自己——我在哪个生态位？

前置仓被捡回来，不是回到旧模式，是进入新网络。

盒马成了阿里即时零售的供给引擎

把数据连起来看。

2026财年盒马GMV超1070亿元；鲜生超490家；鲜生业态线上交易贡献超60%；连续两年经调整EBITA为正。中国连锁经营协会“2026中国超市Top100”中，盒马位列第二、仅次于沃尔玛中国，是中国零售品牌当仁不让的NO1。

更关键的是身份：盒马不再是独立生存的新零售独子，而是阿里即时零售的供给底盘。蒋凡在财报沟通会里把盒马、天猫超市、淘宝闪购放在一起讲：非餐即时零售是主战场，2028财年即时零售整体交易规模过万亿是目标。

美团小象超市、朴朴超市、叮咚买菜都在抢同一张票。

据媒体报道，接入淘宝闪购后，盒马线上订单一度突破200万单、同比增超70%。

可以说：盒马已经成为阿里系即时零售最亮仔。它不靠补贴讲情怀，靠的是能把菠菜、鱼、低温奶、现制餐在30分钟内送到厨房。

盒马的优势不在骑手最多，而在生鲜日用商品力+店仓混合网络。

回到那家店：关门的是门，不停的是单

我家附近这家盒马奥莱20:00关门后，卷帘门落下，大爷大妈的菜场平替会消失一阵，年轻人的折扣晚餐据点也会换地方。

但同一条街道不会空着。

可能不久出现一家更靠近NB模型的社区折扣店。看不见的前置仓会补上30分钟履约。淘宝闪购里“盒马”两个字，会继续接订单、拣货、合单、出门、送达。

写到这里，刘老实我得出一个判断：盒马正在完成中国零售史上最大规模的一次“由重到轻”的转型。不是不做重了，是把重资产从“看得见的店面”转移到了“看不见的履约网”。店面可以关，但履约能力只会越铺越密。

这就像打仗——放弃阵地不可怕，可怕的是放弃之后没有新的火力点。盒马不是放弃，是在重新布阵。

这就是2026年零售的真实样子：

退：退掉高租金、低坪效、重前场的旧店

进：进入社区密度更高的NB小店

底：把前置仓和店仓一体织成履约网

核：用淘宝闪购的流量、盒马的商品力、天猫超市的标品纵深，打非餐即时零售

新零售第一次长大，是让每个人来店里看见未来；第二次长大，是让未来直接送到你厨房。

但那些真实的需求不会死。它们只是从卷帘门后面，搬到了前置仓里。

以上！