【IPO审核结果速报】上周五（8.28）北交所苏讯新材过会，本周沪深交易所无上会企业

★免责声明：本文为公开信息客观整理，不构成任何投资建议或证券推介。

一、当日审核结果概览

据北交所上市委2026年第80次审议会议结果，江苏苏讯新材料科技股份有限公司（证券简称：苏讯新材，代码：874335）首发申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求，审议获通过，上市委未提出附条件审议意见。当日沪深交易所（沪深主板、科创板、创业板）均无IPO上会安排，全市场当日上会企业仅苏讯新材1家，审核通过率100%。

二、上市委现场问询关注要点

据北交所披露的审议会议情况，上市委在会议现场主要围绕两方面进行问询，直指公司经营质量与合规风险：

2.1 经营业绩稳定性

上市委要求公司结合2026年7月以来在手订单的执行情况、反倾销税收政策、汇兑损益、行业波动风险等因素，分析下半年产品毛利率是否存在下滑风险，并进一步论证2026年预测业绩实现稳定增长的合理性。据招股书披露，2023—2025年公司境外收入占比由31.14%升至51.93%，出口以美元结算，汇兑损益分别为-448.69万元、-669.63万元和-583.18万元，国际贸易摩擦对公司经营影响较大。

2.2 镀铬类产品环保合规

镀铬薄板已被列入《环境保护综合名录（2021年版）》“高污染”产品名录。上市委要求公司说明2026年至今主要污染物的排放是否持续符合环保部门的监管要求，并结合镀铬类产品订单执行情况说明压降计划的可执行性及对经营业绩的影响。据招股书披露，报告期内公司存在实际产量超过环评批复产能、取得环评批复前即开工建设、取得排污许可证前进行设备调试等环保合规情形。

三、公司基本面（招股书解读）

苏讯新材成立于2009年，是一家致力于金属包装材料研发、生产与销售的高新技术企业，也是工信部专精特新“小巨人”企业（2024年7月复核通过）及高新技术企业（2025年12月复审通过）。公司主要产品包括镀铬薄板、镀锡薄板、不锈钢薄板、钢塑复合薄板等。

2023—2025年，公司营业收入分别为24.15亿元、29.82亿元和30.25亿元，归母净利润分别为1.45亿元、2.17亿元和2.01亿元；2026年上半年营业收入15.99亿元（同比+2.8%）、归母净利润1.02亿元（同比-27.5%），呈现“增收不增利”特征，综合毛利率长期在10%—11%低位徘徊。

【生产销售】据招股书披露，公司核心“年产50万吨项目”于2022-2024年实际产量分别为27.4万吨、41.4万吨和52万吨；镀锡薄板2025年实际产量15.42万吨。公司拟将3亿元募资用于金属材料生产线改扩建，新增30万吨镀锡薄板年产能，新增规模接近该产品现有产量的两倍。境外布局方面，公司通过马来西亚基地（设计年产能20万吨）承接境外订单，该基地已于2026年6月底进入试生产阶段。

【主要客户】据招股书披露，公司下游客户主要为食品饮料包装、化工产品包装、光纤光缆等领域的工业品生产制造厂商，海外销售以贸易商渠道为主，2025年通过贸易商实现主营业务收入6.14亿元。2025年公司通过瑞士贸易商向百威等品牌供应产品约1.27亿元（镀铬薄板占比超八成），并通过尼日利亚皇冠盖厂商供应镀铬薄板（终端客户含可口可乐、七喜等）。报告期前十大客户中，共有20家存在注册资本不超过100万元或参保人数不超过5人的情形，相关收入占比分别为11.50%、9.11%和12.57%。

【募资用途】据招股书披露，公司拟募集资金44,669.70万元，具体投向为：30,000.00万元用于金属材料生产线改扩建项目，6,869.69万元用于研发中心及信息化建设项目，7,800.00万元用于补充流动资金（较原方案1亿元压降）。公司曾于2023年3月、2024年2月及2025年6月实施三次现金分红，累计派现约1.30亿元；上会前夕主动削减补流金额，以厘清募资必要性与合理性。

四、后续安排

据审核流程，苏讯新材在上市委审议通过后，将进入报送证监会履行注册程序环节（提交注册）。公司计划募集资金约4.47亿元，主要投向高端金属包装材料技改扩产项目（拟投入2.22亿元）等三个项目。过会仅代表审核环节获认可，后续注册进展及发行安排以交易所、证监会及发行人正式公告为准。

★数据来源与免责声明★

免责声明：本文为公开信息客观整理，不构成任何投资建议或证券推介

数据来源：本文基于沪深北交易所公开审核动态、证监会公告及各公司招股说明书、发行公告等公开披露信息整理。文中内容如与官方最终披露存在差异，以交易所及发行人正式公告为准。

报告出品：前瞻产业研究院

★关于前瞻产业研究院★

前瞻产业研究院，于1998年创建，总部位于深圳，并在北京、杭州、成都等地设有专业研究中心。前瞻是中国最早专注于产业大数据与IPO咨询的科技型智库，也是目前国内IPO细分市场研究领域的领导者。以历年成功过会企业及上市公司招股书引用数据计算，前瞻产业研究院已连续多年蝉联IPO行业研究及募投项目可行性研究顾问市场份额领先地位。

前瞻主要为拟上市公司及上市公司提供专业的IPO咨询服务、再融资咨询服务及并购咨询服务。具体内容包括：A股IPO细分市场研究（深度支撑招股书“业务与技术”章节）、IPO募投项目可行性研究、再融资募投项目可行性研究（增发、可转债）、并购标的尽职调查与可行性研究、港股IPO行业顾问、商业尽调、投后项目管理评价等。

截至2026年，前瞻产业研究院已成功为逾1200家企业提供了IPO咨询服务，其专业数据被超过8000份上市文件引用。服务客户全面覆盖新一代信息技术、生物医药、高端装备制造、新材料、新能源、节能环保、TMT等主要行业。

前瞻是家有大数据底蕴和产业深度的咨询公司。业务咨询：400-639-9936，150-1360-1266