隆基绿能上半年营收270亿：同比降18% 扣非后净亏40亿 高瓴亏近百亿

雷递网 雷建平 8月31日

隆基绿能（公司代码：601012）日前发布2026年上半年的财报。财报显示，隆基绿能2026年上半年营收270.45亿，较上年同期的328亿降17.58%。

隆基绿能2026年上半年计入的政府补助为1.54亿元。

隆基绿能2026年上半年净亏损为36.84亿，上年同期的净亏损为25.69亿；扣非后净亏损为40.3亿，上年同期的扣非后净亏损为33亿元。

隆基绿能2026年上半年经营活动产生的现金流量净额为-58.18亿元，上年同期为-4.84亿元。

高瓴上半年清仓 投资6年浮亏近百亿

截至2026年6月30日，李振国持股14.08%，李喜燕持股为5.02%，香港中央结算有限公司持股3.51%，李春安持股为2.11%，钟宝申持股为1.46%；

截至2026年6月30日，隆基绿能股权结构

中国银行股份有限公司－华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金持股0.46%，全国社保基金一一八组合持股为0.45%，中信建投证券股份有限公司－天弘中证光伏产业指数型发起式证券投资基金持股为0.42%，张宝平持股为0.27%，隆基绿能科技股份有限公司－2025 年员工持股计划持股为0.26%。

李振国、李喜燕女士、李春安为一致行动人，一共控制公司21.21%股权。

截至2025年12月31日，李振国持股14.08%，李喜燕持股为5.02%，香港中央结算有限公司持股5.02%，高瓴旗下HHLR 管理有限公司－中国价值基金（交易所）持股为3.07%，李春安持股为2.11%；

截至2025年12月31日，隆基绿能股权结构

中国工商银行－上证 50 交易型开放式指数证券投资基金持股为1.48%，钟宝申持股为1.46%，中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金持股为1.32%，中央汇金资产管理有限责任公司持股为1.19%，中国建设银行股份有限公司－易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股为0.94%。

对比可发现，隆基绿能2026年上半年股权结构发生了巨大变化，其中，香港中央结算有限公司持股比例下降1.51个百分点，高瓴旗下HHLR 管理有限公司－中国价值基金（交易所）清仓，主流基金均大幅减持了隆基绿能。

投资隆基绿能是高瓴一个很失败的案例。2020年下半年，李春安通过协议转让的方式，向高瓴资本转让其持有的6%的股权。交易的每股转让价格为70元，交易对价总额为158.4亿元。

之前，高瓴为减持隆基绿能煞费苦心，还因涉嫌违反限制性规定转让隆基绿能股票，被中国证监会立案调查。

当时有业内人士指出，作为第二大股东，能参与上市公司管理（派员进入董事会），对公司情况非常清楚，香港中央结算有限公司是在大幅亏损的情况下割肉抛售，高瓴旗下HHLR公司减持则显得急不可耐。

“高瓴减持隆基，让我看到了这价值投资者的狼狈，曾经70元定增隆基，现在跌得一塌糊涂，价值的金字招牌轰然倒下。其实投资一切都是时运：时来天地皆同力，运去英雄不自由。”

之后，高瓴无奈的把通过转融通卖出的股票给买了回来。兜兜圈圈两年，高瓴终于抓住机会，再次进行减持。

2025年6月之后，高瓴开始减持，据公告显示，高瓴在2025年6月30日到2025年8月22日通过集中竞价的方式减持了37,557,175股，减持均价为14.88元到16.62元/股。

通过此番减持，高瓴套现5.83亿元，减持比例为0.5%股权，高瓴对隆基绿能的持股比例降至4.999999%，终于不再是持股5%及以上的股东，这为高瓴后续的减持留下了更大的空间，此番减持可谓是煞费苦心。

2025年第四季度，高瓴再度对隆基绿能进行减持，减持比例高达2.36%，到2026年第一季度，高瓴已消失在隆基绿能前十股东行列。

高瓴前后投资隆基绿能6年时间，若加上资金成本，高瓴在隆基绿能上的浮亏近百亿，不仅让名誉受损，还遭遇了很多意想不到的麻烦。

高瓴在A股失败的另一个案例是格力电器，投资这么多年，如果不是格力高分红，高瓴也面临大笔浮亏的命运，总体看，高瓴在A股上并没讨到便宜。

截至上周五收盘，隆基绿能股价为12.43元，市值为942亿元。

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