广东
日前，三星电气(601567)披露2026年半年报，公司实现营业收入72.62亿元，同比下降8.90%；归母净利润5.46亿元，同比下降55.61%；扣非净利润4.15亿元，同比下降63.46%。
资料显示，宁波三星医疗电气股份有限公司的主营业务是智能配用电设备及整体解决方案，同时包括康复专科等医疗服务机构的投资运营。公司的主要产品是智能电表、智能融合终端、通信模块等。
三星电气将营业收入下降主要归因于智能配用电规模下降。分结构看，主营业务收入71.36亿元，其中，电力板块56.62亿元，低于上年同期63.54亿元；医疗服务收入14.74亿元，低于上年同期15.27亿元；其他业务收入1.26亿元，高于上年同期0.91亿元，尚不足以对冲主业回落。
利润下滑快于收入，费用与汇兑解释力较强。财务费用由上年同期净收益1.15亿元转为净支出1.06亿元：利息费用7211.81万元，高于上年同期6124.20万元；汇兑损益由上年同期收益1.63亿元转为损失4377.51万元。
与此同时，公司管理费用4.31亿元，同比增长7.02%；销售、研发费用分别为5.28亿元、2.47亿元，同比下降2.79%、3.86%。
非经常与投资收益仅部分对冲。公允价值变动收益合计6941.08万元，其中其他非流动金融资产贡献6765.17万元；投资收益1.47亿元，同比增长约23.5%。但其他收益降至6256.52万元，低于上年同期1.26亿元；信用减值损失扩大至9175.00万元，上年同期为2633.86万元。
经营层面，公司称受前期招投标价格波动、原材料价格上行及汇率波动等多重因素影响，整体经营及盈利空间阶段性承压。
海外仍有突破：配电业务新增荷兰、芬兰首单，并在斯洛伐克、沙特取得续单；用电业务获马来西亚TNB电力局1.58亿元智能电表订单，三星瑞典签订荷兰Enexis、芬兰Caruna变压器框架合同。
订单结构呈现“总量微降、海外配电高增”。期末在手订单173.32亿元，同比下降1.70%；其中海外配电在手订单27.97亿元，同比增长28.16%。
三星电气表示，公司全球已设11大生产基地、40余个销售中心，报告期内新增沙特配电生产基地在建，巴西配电基地仍在建设，本地化交付能力继续补强。
营运资金占用上升值得警惕。预付款项5.22亿元，较2025年末增长165.90%，主要系智能配电板块支付原材料供应商预付款项增加；存货账面价值46.21亿元，高于期初43.03亿元，存货跌价准备1.26亿元；合同负债14.54亿元，略低于期初15.40亿元。
风险清单仍然清晰。公司提示海外市场经营、规模扩张管理、行业政策、投资及医疗运营等风险；医保支付改革持续深化、医保基金监管趋严，康复、神经内科、骨科、内分泌等慢病康复重点科室被纳入核查方向，医院经营业绩可能承压，医疗板块重心已转向经营质量与内涵价值提升。
二级市场上，截至9月7日收盘，三星电气上涨0.60%报13.47元/股，总市值约189.28亿元，今年以来公司股价累计下跌逾四成。
来源：读创财经
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