北京
水岸
隔夜（9月8日），美股以康宁（CORNING）、LUMENTUM等为核心的光通信人气龙头强势上涨，两家公司分别上涨7.56%与11.04%。9月9日上午，A股光通信、光纤人气股大面积拉升，华脉科技收出第3个涨停，华工科技开盘后快速涨停，长飞光纤开盘十分钟封住涨停，兆龙互连一度收出“20cm”涨停。德科立、景旺电子（创新高）等也相继大幅拉升。A股CPO、光通信、光纤正在启动新一轮强势行情。
康宁重大光纤协议引燃股价，A股人气龙头扎堆上涨。周二(9月8日)，光通信、光纤龙头康宁宣布与Verizon签署一项持续至2032年的数十亿美元光纤供应协议。康宁股价当天大涨7.56%，接近8月中旬高点（见图1）。
另一家美股光通信龙头LUMENTUM股价则接近6月高点（图2）。
A股一众人气股也强势冲高，部分更是创出新高，如景旺电子；一些以连板模式创新高，如华脉科技（见图3）。
进一步向后去看，A股光通信的新一轮超额确定性机会在哪里？“牛股”华脉科技之外，哪些机会正在向大级别扩散？
在受到市场的积极回应之外，康宁的这项重大光纤协议无疑是产业景气度的长期验证。长期大额长单直接印证了北美运营商宽带升级与AI算力骨干网建设带来的双重光纤需求拉动，打破了市场对全球光纤需求见顶的担忧，直接为A股光纤光缆板块的产业景气提供了有力验证。
上述利好对A股也有多条传导逻辑，笔者主要列举以下四条：
1）需求外溢，光纤升级为“AI算力关键配套”。过去市场只盯GPU/光模块，现在运营商接棒云厂成为增量需求方，光纤从传统电信基建变成AI基建的物理底座。
2）全球“量价齐升”。头部客户纷纷用多年期长单提前锁产能，供给趋紧推升价格（G.652.D已至85元–120元/芯公里），利好有产能、有技术壁垒的国内光纤龙头。
3）估值映射。海外光通信板块普涨，A股光模块/光纤龙头多为北美云厂直接供应链，情绪与景气共振最直接。
4）国产共振。国内AI数据中心（AIDC）+三大运营商算力网络建设同步加速，内需与外需形成双击。
把视角拉长来看，也正体现了AI需求正在从算力芯片层加速溢出到光通信全链条。OpenAI发布GPT-6Astra，模型训练算力规模正式向10^27FLOPs级跃进，市场对800G/1.6T/3.2T高速光模块的需求确定性被再次强化。此外，高盛首次覆盖中际旭创H股，给予买入评级，目标价3267港元，中际旭创H股9月7日大涨近20%。此举大幅抬升了全球光通信板块的估值中枢。
从产业链传导来看，下游需求（北美云厂/Verizon/运营商/数据中心）→中游产品（光纤光缆·光模块·光器件·光芯片）→上游材料（预制棒·石英/薄膜铌酸锂·设备）→新技术主线（CPO·硅光·1.6T·空芯光纤）纵向贯穿（见图4）。
（文中个股仅为举例分析，不做买卖建议。）
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
