贵州百灵实控人连环爆雷！被罚没超3亿...

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9月9日，ST百灵披露公告，实际控制人姜伟收到证监会出具的《行政处罚事先告知书》（处罚字〔2026〕53号），多项证券违法事实浮出水面，叠加过往财务造假处罚、巨额民事诉讼，公司同时披露股份回购注销方案，结合2026半年报来看，企业正处在多重压力交织的局面。

根据监管调查结果，姜伟通过私募产品代持上市公司股票以及相关场外衍生品合约，伙同顾自力合谋开展内幕交易，合计避损约1.56亿元；同时存在未如实报送持股情况，造成上市公司信息披露出现虚假记载，还存在违规转让股票的行为。

证监会拟对姜伟作出没收违法所得1.56亿元、等额罚款，两项合计超3亿元，另就信息披露、违规转让股票两项违法行为合计罚款200万元，并拟对其实施5年证券市场禁入措施；同案人员顾自力拟被合计罚款300万元。

公告明确说明，本次处罚针对实控人个人行为，不涉及上市公司主体，也不会触发重大违法强制退市情形，最终处罚结果以证监会正式行政处罚决定书为准。

这并非姜伟首次触碰监管红线——

2026年3月，贵州证监局已经对ST百灵下达行政处罚决定书，认定公司2019、2020、2021、2023年度年报存在虚假记载。上市公司被责令改正、警告并处1000万元罚款，时任董事长姜伟被处以500万元罚款，同时被采取10年证券市场禁入措施。

就在处罚落地前一日，姜伟辞去上市公司全部职务，不再参与经营管理，但股权层面依旧保有实际控制人身份。

除此之外，姜伟还深陷与华创证券的大额债务纠纷。2025年8月，华创证券提起诉讼，主张追回14亿元纾困本金以及3.61亿元股票质押借款本金，合计债权规模达17.61亿元，姜伟随即提起反诉，该案已于2026年6月在贵阳市中级人民法院开庭审理，目前案件仍待判决。

从曾经风光的“苗药首富”，到两年之内两度遭遇市场禁入、深陷巨额诉讼，姜伟的处境发生巨大转变。

面对实控人接连爆出的负面事件，上市公司层面也释放维稳信号。2026年6月16日，ST百灵召开董事会会议，审议通过变更回购股份用途并注销的议案。公司将2023年7月完成回购的1209.69万股股份，由原计划用于员工持股计划、股权激励，调整为注销并减少注册资本。

该批股份累计投入约1亿元，回购区间价格8.01-8.29元/股。完成注销之后，公司总股本将由13.98亿股缩减至13.86亿股。公司表示，现阶段暂无落地股权激励、员工持股计划的具体方案，变更用途注销股份，意在维护投资者利益，提振市场信心。

回看2026年半年报，ST百灵交出一份喜忧参半的成绩单。报告期实现营业收入9.7亿元，同比下滑33.62%；归母净利润3002.79万元，同比下降42.07%。营收下滑主要受市场需求走弱、新销售价格体系执行双重因素影响。分业务板块看，工业制药板块实现收入4.39亿元，同比大幅下滑46.62%，营收占比降至45.27%；商业流通板块收入4.91亿元，同比下降17.51%，占比提升至50.58%，首次超过工业板块，成为公司第一大收入来源。

值得注意的是，扣非归母净利润达到2769.23万元，同比实现100.01% 的翻倍增长，核心原因是新销售体系落地后，销售费用大幅压降，上半年销售费用同比下降68.94%至1.55亿元，主营业务盈利质量得到改善。

但现金流隐患不容忽视，截至6月末公司货币资金仅1.81亿元，较年初下滑近49%，其中1000万元资金因涉诉被司法冻结；而短期借款规模仍高达9.05亿元，短期偿债压力十分突出。

产品管线方面，公司核心大单品银丹心脑通软胶囊入选第四批全国中成药集采，已经覆盖全国超2.4万家基层公立医疗机构，是业绩基本盘。复方一枝黄花喷雾剂获批中药二级保护品种，完成医保目录调整形式审查，有望打开增量空间；共有12款主力销售产品纳入新版国家基本药物目录。

研发端，糖宁通络片用于糖尿病视网膜病变的Ⅲ期临床试验正有序推进，作为公司重点创新中药项目，持续受到市场关注。

当前中药行业处于政策与市场需求双重变化的周期，具备完善产品矩阵、持续创新能力的企业有望获得发展机遇。

对于ST百灵而言，实控人系列处罚尚未尘埃落定、巨额诉讼悬而未决，叠加营收收缩、债务承压的现实难题，如何稳住经营基本面、推进企业转型，是摆在公司面前的现实课题。