上海
《科创板日报》9月10日讯（编辑 宋子乔） 9月9日，今年4月份刚接任铠侠（Kioxia）CEO的太田裕雄（Hiroo Ota）直言，“（存储）价格已经涨得够高了！” 他表示，已指示业务团队不要向数据中心客户大幅提高报价，以免打击AI产业的投资意愿。
太田强调，即便是超大规模数据中心运营商，其预算也是有限的，若价格继续失控上涨，最终将反噬AI投资意愿，进而冲击整体内存市场的长期成长。
铠侠的核心产品是NAND闪存及固态硬盘（SSD），与前三个月相比，铠侠6月份的NAND闪存平均价格上涨了70%，而前一个季度的价格涨幅超过一倍。分析师预计，该公司截至3月份的财年营业利润将增长九倍以上。
“如果我们把价格抬得太高，最终会损害我们自身的市场和增长，”太田裕雄认为，公司产品价格环比再上涨70%的可能性不大。
当然他并未排除未来提价的可能性，也并未否认存储行业的景气度。他表示，铠侠目前的首要任务是维持芯片价格处于高位（而非涨价），目前全球科技巨头对NAND芯片的需求依然强劲，一些供应商正在寻求将合同期限延长至2030年，铠侠即将实现其目标，即50%的出货量将由长期协议覆盖。
除了承诺控制内存价格飙升，太田裕雄还给铠侠与SK海力士的深化合作传闻泼了盆冷水。
本月初，SK集团董事长崔泰源在接受《朝日新闻》采访时，曾提及两公司可能进行生产合作。
太田裕雄则表示，市场猜测铠侠与SK海力士可能通过制造联盟来降低资本开支风险，但此类合作将面临反垄断障碍，另一方面也难以调和铠侠与闪迪（Sandisk）合资工厂的既有关系。他强调双方目前并未就联合生产进行谈判，“我们不知道是什么促使（崔泰源）发表了那样的言论。”
全球存储供不应求 行业进入强周期阶段
当下，AI基础设施为存储芯片带来了巨大的增量需求，AI训练与推理共同拉动HBM、服务器内存及企业级SSD需求。而韩国证券企业KB Securities分析认为，三星电子、SK海力士的内存库存在本季度已不足10天，这意味着两大存储半导体龙头难以为突发性需求挤出更多供应。机构预计，全球超大规模数据中心企业在2027年的AI基础设施投资规模将达1.3万亿美元，同比增长60%。而存储半导体在其中的占比将从2025年的14%一路上行至2027年的57%，两年翻四倍。
供不应求格局下，核心存储厂商掌握了话语权。如苹果与铠侠签署了一项NAND闪存的长期供应协议（LTA），报告对内存市场的推测表明，这份合同的期限为三到五年，并且可能没有价格上限。这意味着，在内存价格谈判中拥有巨大议价能力的苹果公司，正将确保NAND闪存的稳定供应量置于压缩成本之上。
东吴证券最新研报表示，存储行业本质上是“需求波动与供给滞后”共同驱动的强高周期行业。复盘1985年以来主要周期，价格下行通常由高景气扩产、制程放量与需求转弱叠加触发，底部修复则依赖减产、资本开支收缩及成本产能退出。历次深度出清均推动行业集中度提升，头部厂商供给纪律逐步增强。后续应重点跟踪DRAM/NAND合约价与现货价、原厂库存及资本开支、晶圆投片和制程迁移、HBM产能转换，以及云厂商资本开支和AI加速器出货节奏。
广发证券表示，全球存储供不应求，大幅涨价后盈利能力非常好，但国内存储厂商在全球市占率很低，国产化率依然存在显著的提升空间，面向全球市场则空间更大。国产存储积极扩产和工艺升级共振，将有力带动上游设备需求释放。
（科创板日报 宋子乔）
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