2亿股民蒙在鼓里:为什么庄家敢打压股价,却不怕别人抢廉价筹码?

老吴是我认识的人里，唯一一个真正跟庄家打过交道的。

九十年代末他在深圳一家私募公司待过三年，做的就是操盘手。有一次喝酒，我问他一个问题：“你们当年砸盘的时候怕不怕别人抄底？怕不怕砸出去的便宜筹码被人抢走了？”

他放下酒杯笑了笑说：“怕？我们最怕的不是有人抄底，是没人抄底。”

我愣了一下。他接着说，你以为庄家砸盘是把自己的筹码往外扔？扔出去的只是鱼饵，真正的鱼在后面。那天晚上他跟我聊了很多，把庄家打压股价背后的逻辑从头到尾讲了一遍。听完之后我才发现，以前自己对“庄家砸盘”的理解，全是错的。

一、散户看的是跌了多少，庄家看的是成本又降了多少

散户之所以看不懂庄家砸盘，是因为他们以为庄家跟自己一样——买进去之后股价跌了就是在亏钱。

这个想法大错特错。

庄家的筹码不是一次性买进去的。他在底部区域花几个月甚至更长时间慢慢吸筹，今天买一点明天买一点，跌了多买点涨了少买点。几个月下来综合成本远比你看到的股价低得多。

一只股票在底部横盘了半年，区间在8块到10块之间。散户以为庄家的成本在10块附近，实际上他的成本可能在8块5甚至更低。因为他在8块以下吸了最多的货，在10块附近只买了很少一部分。

当他从10块砸到8块5的时候，散户亏了15%痛不欲生，他的综合持仓可能只亏了不到5%。这点浮亏对他来说跟蚊子叮了一口差不多。庄家打压股价的根本原因，是因为他手里还没有足够多的廉价筹码。庄家肯定不是活雷锋，他不会拉高股价来给散户们赚钱。

庄家在拉高股价之前，必须在股价低位的时候拿到廉价筹码。所以他们先暗中低吸小部分廉价筹码，达到轻度控盘（20%至30%流通筹码）的目的；再将这部分筹码抛出去，用于打压股价，逼迫众多散户交出筹码，然后再暗中接手。

庄家的这种手段，本质就是“以小换大”——用很少的筹码来打压股价，做空股票趋势，轻而易举地拿到散户们割肉的筹码。

二、砸盘用的筹码，根本不是自己的“底仓”

老吴特别强调了一点：庄家砸盘，砸的不是自己的真金白银。

庄家的筹码分成两笔。一笔是“底仓”——在底部花了几个月慢慢吸来的货，这部分筹码锁得死死的，一块都不会动。另一笔是“砸盘专用资金”——这笔钱单独准备，作用就是制造恐慌，把股价打下去。

他砸出去的每一股都会在更低的位置接回来。从10块砸到8块，他在10块附近卖掉的筹码会在8块附近全部买回来，甚至买得更多。这一砸一接之间，持仓成本又降了一截。

散户看到的是股价跌了20%亏得肉疼，庄家看到的是持仓成本又低了两个点，手里还多了几万股的货。他用一个比喻让我彻底明白了这个逻辑：

庄家砸盘就像用一个小桶从大水池里舀水往外泼，散户看到水花四溅以为水池要干了纷纷往外跑。庄家趁乱用大桶把散户扔掉的筹码全接走了。等散户反应过来水池根本没空的时候，庄家已经把大桶装满收工了。那个小桶泼出去的水，从头到尾都是庄家自己控制的。泼出去的每一滴，他都在下面接着。

三、为什么散户拿不住廉价筹码？

庄家最头疼的事，不是股价跌了怎么办，是散户死扛不卖。

一只票在底部横盘了很久，庄家需要大量吸筹，但成交量始终放不出来。因为套牢的散户在装死，想卖的人早就卖了，剩下的都是“钉子户”。这些人亏了百分之二三十根本不打算割肉，抱着一种“反正套这么深了放着吧”的心态死扛。

庄家每天挂着小单慢慢吃货，吃了一个月才收了不到计划的三分之一。时间一天天过去，资金成本一天天往上堆，货却收不够。这个时候唯一的办法就是砸盘。

从10块砸到8块，大部分散户虽然肉疼但还能扛住。从8块再砸到6块5，很多人就开始动摇了。这个时候再配合一些利空消息——公司业绩小幅下滑、行业出了个负面政策、大盘也在跌——散户的心理防线就彻底崩溃了。

他们会想：是不是公司基本面真的出问题了？是不是有什么我不知道的利空？是不是还会跌到5块？越想越恐慌，在最低点割肉出局。

散户们的弱点，就是看见股价跌的时候会集体恐慌，甚至是认输割肉出局。留下来的则是坚定的筹码，对庄家后期拉升股价所造成的压力并不大，所以庄家也不会太刻意地继续打压股价来把他们洗出去。他们只需要拿到那些不坚定的筹码。

四、庄家不怕散户抢筹码，真正怕的是另一种人

这里的“其他人”并不是指散户，而是指的其他庄家。散户是一盘散沙，根本不可能团结起来在低位“抢筹”。但机构与机构之间的博弈关系十分复杂——有时候可以是朋友，有时候又可以是敌人，决定他们是朋友还是敌人的，只有一个：利益。

如果已经有一个庄家在暗中吸纳廉价筹码，并且借用手中的筹码打压股价，想要获得更多廉价筹码，这时候另外一个庄家同样看好这只股票，也同时在暗中买进筹码。

庄家在这时候很容易发现有另外一股大笔资金在买入筹码。这种情况下他们只有两个选择：要么其中一个退出这次操盘；要么一起齐心协力，共同拉升股价同时获利。但既然大家都知道这票能赚大钱，谁会愿意退出？所以往往是合力拉升，共同赚钱。

庄家不怕你懂技术，就怕你比他稳。如果你能管住情绪、死拿不卖、不被他吓出去，他拿你一点办法都没有。等底仓达到流通筹码的50%到60%的时候，庄家才会真正地拉升股价。拉升之后赚的钱，基本都来自散户在底部恐慌割肉的筹码。换句话说：你在恐慌中交出去的每一股，都是庄家拉升时的利润来源。

散户在恐慌中割掉的每一股，都是主力的利润。你在最低点交出去的筹码，会被他在更高点卖给别人。

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