江西
9月8日，印尼财政部长普尔巴亚透露，经过重组谈判，中国同意将贷款期限延长至80年。这是一笔小贷款，雅万高铁最初从中国国家开发银行获得45亿美元贷款，期限40年，还有10年宽限期。后来因为项目成本超支，印尼又追加了贷款。如今经过重组，中方同意把期限直接拉长到80年。
为什么中国愿意给出这么长的还款周期？这其实要从中国自己的考虑来看。首先，80年并不等于免债，印尼该还的钱并没有消失，只是把偿还时间拉长了。对于中国来说，与其让印尼在较短时间内背负巨大的偿债压力，影响铁路正常运营甚至影响项目后续发展，不如把还款周期拉长，让这笔贷款随着铁路几十年的运营慢慢收回。中国要的不短期把钱拿回来，而是长期保证这笔债能够还得回来。
第二，雅万高铁对中国来说，本身就不是一条普通的海外铁路。这是中国高铁第一次在海外实现从设计、建设到车辆、轨道、信号、运营等全系统落地。如果项目因为短期债务压力陷入困境，对中国高铁海外市场的影响，显然不只是45亿美元这么简单。相反，只要雅万高铁能够长期稳定运营，持续增加客流，就能证明中国高铁不仅能“修出去”，也能在海外真正“跑起来”。
而目前的运营数据其实不错。截至7月12日，雅万高铁累计发送旅客已经超过1658万人次，累计开行旅客列车超过5.2万列，单日最高发送旅客2.67万人次。今年上半年正点率达到99.4%。这说明项目最大的矛盾，并不是“没人坐”，而是前期投资太大，需要很长时间才能消化。
所以第三点就更重要了。中国这次延长贷款期限，本质上是在把融资周期和基础设施生命周期匹配起来。高铁可以运营几十年，甚至更久，那么用更长的时间来偿还建设贷款，本身就是一种长期基础设施融资逻辑。而与此同时，印尼还准备把中方之外的60%股份转给INA或者SMI这样的国家投资、融资机构。这意味着印尼也在把这个项目进一步纳入国家层面的长期融资体系。
所以问题不是中国为什么把40年延期到80年，而是中国显然没有把这笔贷款当成一笔必须尽快收回的普通商业贷款，相反是更看重这个项目能不能长期稳定运营。对于中国来说，雅万高铁真正的价值，可能从来就不只是45亿美元贷款本身。钱可以慢慢收，但一个能够持续运营的中国高铁海外样板，价值显然要大得多。
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