贾跃亭一口气要发9款，造机器人不难吗？能挣到钱吗？

文｜凌风

编辑｜宋辰

一场发布会，贾跃亭要发布9款机器人产品。

贾跃亭在其视频号对外放出预告，美西时间9月19日下午五点，法拉第未来（FF）举办新品发布会，推出9款机器人本体新品，覆盖人形、移动底盘、工业作业、家用服务等多个品类，同时上市开售。贾跃亭宣称，FF成为全美品类最全的机器人企业。

消息一出，质疑者抛出灵魂拷问：造车12年、烧光230亿、交付不到20辆的FF，凭什么一次性推出这么多款机器人？机器人的门槛什么时候这么低了？

事实上，FF即将举行的这场发布会，恰好是当下全球机器人赛道的缩影。从硅谷到国内科创园区，大量创业者、上市公司、跨界巨头扎堆入局，但质疑声不断，甚至出现了同行之间的公开质疑。

梅卡曼德创始人邵天兰近日在朋友圈中指出，现在很多攒局型具身智能企业，包括北京、上海一些名气很大、估值很高、上过春晚的公司，大量利用所谓数采中心和与地方政府、投资方、供应商的关联交易来制造虚假的、不可持续的收入。

资本在2024~2025年持续加码人形机器人，一级市场融资额连续两年突破百亿元，这股热潮在2026年仍在持续；二级市场，机器人板块反复迎来行情，Wind数据显示，A股人形机器人概念板块公司共119家，其中超八成公司上半年营收实现同比增长，超半数公司上半年净利润实现同比增长。

摩根士丹利数据显示，机器人行业正以每年13%的速度增长，物流自动化投入年增20%，效率提升25%-30%。到2050年，市场规模将从910亿美元飙升至2.5万亿美元，彻底重塑全球产业格局。

但热闹背后，两个核心问题始终悬在行业上空：机器人到底难不难造？这个赛道，到底能不能挣到钱？

大咖科技

Tech Chic

三重门槛，卡在工程化

很多人被发布会眼花缭乱的样机迷惑，认为机器人门槛已经大幅降低。事实恰恰相反：造一台可展示的原型机不难；造出稳定、低成本、可规模化落地的商用机器人，极难。

机器人行业有一个共识：原型机是“实验室艺术品”，量产机型是工业品，二者存在代际鸿沟。

第一层门槛，是硬件本体。人形机器人要模拟人类行走、平衡、抓取动作，核心在于伺服电机、减速器、力传感器三大零部件。减速器被称为人形机器人的心脏，小型精密减速器长期被海外厂商占据。一台人形机器人全身数十个关节，每个关节都要兼顾扭矩、体积、重量、寿命。

实验室样机可以不计成本选用高端零部件，单台硬件成本轻松达到几十万甚至上百万元。一旦进入量产，成本需要压缩到原来的1/10甚至更低。材料、加工工艺、装配公差，任何一个环节出现偏差，都会出现抖动、摔倒、抓取不稳等问题。

行业调研数据显示，当前主流人形机器人原型机无故障持续工作时长普遍只有几百小时，而工业设备要求上万小时稳定运行。这意味着，现阶段绝大多数人形机器人还无法满足持续商用的可靠性标准。硬件的工程化，远比外观展示更难。

第二层门槛，是具身智能软件。大模型让机器人听懂人类语言，但“听懂”不等于“会做”。家庭场景里，机器人要识别杂乱环境，区分不同物体，完成收拾桌面、递东西；工厂场景，需要应对物料位置偏移、环境光线变化。

这些都要求机器人实时感知、规划、力控，在不确定环境里自主决策。单纯依靠云端大模型延迟高，完全依赖本地模型算力不足。

当前人形机器人在非结构化家庭场景，简单重复任务尚可执行，一旦环境发生微小变化就容易任务失败。机器人的运动控制、环境泛化能力，仍然存在巨大短板。软件算法，是机器人赛道最难跨越的隐形壁垒。

第三层门槛，是供应链与系统集成。单一零部件企业，只需要攻克某一个零件；整机厂商，需要整合电机、减速器、传感器、电池、控制器、AI算法数十个供应商。机器人属于多学科交叉行业，机械、电子、控制、人工智能、材料学科必须协同。

例如，汽车行业的供应链体系成熟，标准化程度高；机器人行业零部件标准化程度低，不同厂商关节接口、通信协议互不兼容。

贾跃亭团队依托FF汽车多年积累的整车机电、供应链能力，快速搭建机器人产品矩阵，本质是复用汽车行业的工程能力。但汽车是固定场景、标准化产品，机器人需要面对千差万别的非结构化场景，这也是为什么很多车企跨界机器人，能快速做出样机，量产落地却进度缓慢。

正是有这三个门槛在，造一台用来发布会展示的机器人，不难，大规模稳定商用的机器人，非常难！

大咖科技

Tech Chic

批量涌入，挣不挣钱？

既然机器人赛道难度极高，为什么从科技巨头、上市公司，到跨界创业者，纷纷涌入机器人赛道？

核心来自底层驱动力：劳动力缺口、AI技术拐点、巨大市场预期。

人口结构变化带来长期劳动力缺口——发达国家制造业、服务业劳动力持续短缺，国内人口老龄化加速。人社部预测，到2030年制造业用工缺口或将突破千万。机器人被视作能够替代重复性体力劳动的终极解决方案。

大模型带来技术拐点，降低机器人研发门槛。在大模型出现之前，机器人每一项动作都需要工程师编写大量代码，场景适应性极差，大模型出现之后，机器人可以通过自然语言交互，自主学习新任务，大幅降低算法开发成本。

资本市场的估值红利。机器人属于硬科技赛道，具备足够宏大的故事。一级市场VC、PE需要寻找下一个万亿级终端硬件赛道。企业积极入局机器人，一方面押注未来主营业务，另一方面也能提升资本市场估值，获得融资窗口。

同时也要看到，热潮之下泥沙俱下。不少企业入局，并非已经找到可落地盈利场景，更多是为了抢占赛道概念——发布会样机、概念产品层出不穷，真正拿到规模化订单的企业寥寥无几。这也是当前行业最大矛盾：长期空间巨大，短期商业化受阻。

那么，机器人赛道，到底能不能赚钱？

拆开国内上市公司2024年年报，答案非常清晰：细分赛道已经有稳定盈利企业；人形机器人整机赛道，几乎全部处于大额亏损阶段。

工业机器人本体与自动化方案板块，诞生了行业最稳健的盈利主体；核心零部件赛道分化明显，下游人形机器人整机出货不及预期，订单增长不及上市初期市场想象，增长速度放缓。

人形整机赛道是典型的烧钱赛道。例如，被称为“人形机器人第一股”的优必选，连续五年巨亏超50亿；梅卡曼德‌2023年至2025年三年也累计净亏损10.44亿元‌，且公司预计2026年仍会亏损。‌‌

特种机器人赛道，部分企业实现盈亏平衡。比如做消防、巡检机器人的企业，面向电厂、轨道交通、应急管理等B端政企客户，场景固定，订单确定性强。

我们可以清晰看到行业盈利逻辑：场景越标准化，越容易赚钱；场景越复杂、非结构化越强，越难盈利。工厂固定工位、手术室、电厂巡检，属于结构化场景，机器人任务固定，容易测算投入产出。

大咖科技

Tech Chic

机器人产业，出路在哪？

既然人形机器人整机短期很难盈利，行业玩家想要走出亏损，该怎么办？

目前，一个行业共识是，人形机器人最先落地的一定是B端，还不是家庭。很多企业已经调整策略，放弃直接面向C端家用市场，优先落地工厂物料搬运、仓储分拣、机构陪护等场景，从小批量订单开始验证商业模式。

零部件赛道是当前机器人赛道里确定性较高的生意。只要产品性能达标，就可以向多家整机企业供货，批量出货摊薄研发成本，更早实现盈利。这也是资本市场持续看好机器人核心零部件企业的重要原因。

机器人不会一夜之间颠覆劳动力市场。未来3-5年，机器人更多是在特定场景作为人机协同工具，而不是全面替代人类，商业化节奏，会慢于资本市场火热的预期。

贾跃亭一场发布会9款机器人产品，折射出整个机器人行业的矛盾。机器人不难造出样机，难在量产；赛道想象空间足够宏大，但短期挣钱很难。

资本涌入不是坏事，充足资金推动零部件、算法持续迭代；但行业需要告别发布会的概念狂欢，回归工程与商业化本身。

判断一家机器人企业能否走远，不看发布会亮相多少款样机。真正的标尺，永远是三个问题：有没有稳定批量订单？客户能不能持续复购？业务现金流能不能覆盖成本。

潮水退去之后，能沉下心解决工程难题、找到真实付费场景的玩家，才会成为机器人产业最终的赢家。