湖北
内外因共振下风格难简单切换，相对收益继续右侧，绝对收益兼顾左侧假设外因不变（海外AI 算力共识），内因（经济转型大局）的长期存在会使得A股风格难以顺利地、彻底地切换。偶尔出现阶段性风格再均衡的交易性机会，但持续性往往不强，不是趋势性的风格切换。我们建议：在全球AI 算力共识的基础动摇之前，相对收益资金仍可以怀抱右侧思维在产品行业偏离度允许范围内向新经济倾斜；绝对收益资金则可均衡配置新老经济（尤其对于有OCI 账户的险资），积极把握阶段性再平衡交易机会。
主力净流入行业板块前五：汽车零部件，新能源车零部件，OLED，海工装备，医药； 主力净流入概念板块前五：理想汽车概念股，苹果产业链，智能手表，VR&AR，京津冀； 主力净流入个股前十：京东方Ａ、亨通光电、摩尔线程、光迅科技、天孚通信、宁德时代、源杰科技、沐曦股份、先导基电、中天科技
近日，社保基金参与合肥幺正量子科技有限公司A轮融资。这不是社保基金第一次投向量子科技，过去一年，从中关村自主创新专项基金到浙江省级科创基金，这一国家级耐心资本接连落子量子科技前沿赛道。2026年量子科技的应用正从概念验证走向场景落地，已在多个行业进入试点验证甚至小规模商用阶段。作为硬科技前沿赛道，社保基金的加码支持，将助力量子科技产业加速从实验室走向规模产业。
全年经济运行到承上启下的关键时点，货币政策如何加码受到关注。“适时调整”“增量政策”等来自政策层的超预期表态，打开了货币政策的想象空间。7月下旬以来，DR基准利率贷款面世，个人贷款业务明示综合融资成本，货币金融领域多项改革举措接续推出。我国货币政策工具箱储备充足，各类工具将协同发力，强化逆周期调节，增量措施亦有望适时出台。
经历近半年深度回调，国际金价迎来强势反攻，伦敦现货黄金再度站上4300美元/盎司，此前一日更是录得下半年最大单日涨幅。伴随价格回暖，资金加速布局国内黄金ETF，7月以来主流产品合计净流入超百亿元，黄金ETF更创下连续18个交易日净流入的纪录。回顾此轮行情，金价自年内高点最大回撤超26%，流动性环境变化成为调整主因；在全球央行持续购金的支撑下，机构判断黄金短期或延续磨底，长期牛市基础并未动摇。
上交所官网显示，蓝箭航天IPO 审核状态由“中止”恢复为“已问询”，并同步更新招股书。蓝箭航天IPO 拟募集资金75 亿元，其中27.7 亿元用于可重复使用火箭产能提升项目，47.3 亿元用于可重复使用火箭技术提升项目。商业航天、低轨卫星等在海外已有较为成熟的商业模式，中国有望发挥自身在工业和制造业领域的优势，对海外实现快速追赶，同时，资本市场对商业航天等高新技术领域的关注度也在逐步上升。
上证指数仍然处于极弱行情之中，哪怕美联储加息靴子落地，隔日亚太地区集体反弹，A股竟然是“吊车尾”，这与前一日鹤立独行往上涨形成了鲜明对比，这样的盘面无疑告诉大家“没人玩”，这里还是要谨慎为上。整体来看，全球债市动荡叠加加息预期升温，海外风险偏好承压。市场短期偏震荡，可以多关注周期风格的投资机会。因此从基金配置的角度，可根据风险偏好选择积极进取型和多元均衡型ETF 组合配置。
创业板指数近期振幅较大，两市成交量缩量明显，但是成交量的主战场依然还是创业板，可见科技股分歧后的分量仍然较大，现在最大的问题在于中秋+国庆临近，机构资金不敢贸然进场，所以这里要注意游资动向，节前还是以减仓为主是比较好的策略。创业板和科创板PE 收缩幅度大于主板。算力基建剔除运营商/资源类的相对估值收缩。算力基建剔除运营商/资源类的相对PE（TTM）从上周的4.44 倍降至本周的4.01 倍，相对PB（LF）从上周的5.78 倍降至本周的5.27 倍。
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