4家农商行解散四川农信系统最后一批县级行被吸收合并

近日，国家金融监督管理总局四川监管局（以下简称四川金融监管局）集中发布批复，同意泸县、合江、叙永、古蔺等4家农商行因泸州农商行吸收合并而解散；4行业务、财产、债权债务由合并后的泸州农商行概括承继，金融许可证缴回，法人资格注销。

同日，四川金融监管局发布的另一份批复显示，四川农商联合银行新认购泸州农商行2.862亿股，完成后持股4.207亿股，占比10.56%，监管要求泸州农商行优化股权结构、严控关联交易、完善治理与内控。

每经媒资库AI图

今年4月，四川金融监管局核准眉山、泸州、宜宾、遂宁、内江、绵阳6家市级行吸收27家县级行，8月眉山、绵阳10家县级行解散并转设330个分支机构。叠加近年广元、广安、资阳、自贡及攀枝花、凉山、甘孜、阿坝、乐山、巴中等地整合，到本轮4家县级农商行解散后，四川农信原有县级独立法人农商行已全部退出，市级统一法人农商行覆盖21个市州（成都农商行早年改制不纳入此轮）。

《每日经济新闻》记者注意到，在县级农商行机构数量归零之后，真正要检验的是省级行怎样通过10%出头的股权影响市级行，市级行又怎样把原县级行转成可风控、可下沉、可问责的支行。

4家县级行解散

前述4家县级农商行的解散批复实操口径一致：自收到批复之日起停止经营，股东会、董事会、高管层停止行使职权，向国家金融监督管理总局泸州监管分局缴回金融许可证，对外公告并办理注销；全部业务、财产、债权债务及其他权利义务由吸收合并后的泸州农商行承继。这与破产清算不同，存贷款合同继续有效，网点转为市级行分支，客户不需因“解散”二字集中支取。

4月20日，四川金融监管局已先行核准泸州农商行吸收泸县、合江、叙永、古蔺4行，并要求合并完成后按程序申请法人变更和分支开业。9月14日的批复相当于把机构注销和股权重组一并收口。

把批次串起来看，四川的节奏是先批市级行吸收，再批县级行解散，同步省级行入股。相关流程完成后，已解散的县级行原有网点将以市级行支行身份继续营业。

至此，机构层面的减量已经完成，但并表不等于风控并轨。川内一名熟悉中小银行改革化险的业内人士认为，县级行改支行，最怕的是只合并牌照、不重做流程。

该人士表示，吸收合并批复解决“谁承继”，后续至少还要核对三本账：存量不良按户移交，不能只按总额并表；原小微信贷尽职免责和展期规则是否沿用，决定乡镇客户续贷体验；支行审批授权目录建议重写，明确哪类贷款市级行审、哪类支行审、哪类只做尽调。若授权全部上收，机构减少了，但县域获客和信息成本反而可能会上升。

省级行入股非绝对控股

《每日经济新闻》记者注意到，关于泸州农商行股权变更的批复在治理含义上有一定的代表意义。

根据批复，四川农商联合银行新认购2.862亿股后，持有泸州行4.207亿股，占10.56%。监管在批复里要求加强股权管理，进一步优化股权结构，严格控制股东关联交易，完善公司治理与内部控制机制，防范和化解风险。

放到已落地的市级行来看，省级行持股多为重要股东而非绝对控股股东，如对宜宾、绵阳、眉山等多地市级行的持股比例在10%~16%。

2024年12月，四川农商联合银行曾一次性入股攀枝花、遂宁、凉山、眉山、宜宾、绵阳、内江、泸州、德阳等9家市级农商行，部分为首次入股，另一部分为增持。同时，四川农商联合银行还受让阿坝、巴中、乐山、甘孜等市级行的股权，资本纽带一次性铺到多数市级行。

前述熟悉中小银行改革化险的业内人士表示，10%~16%的持股比例适合做“资本锚”：省级行可派董事、看报表、参与增资和关联交易审查，对市级行流动性、科技中台、不良清收标准有实质影响力，但又不直接替代市级行董事会做经营决策。相比过去省联社以行业指导、检查、考核为主，股权介入更透明，也更符合公司制治理。

该人士认为，需要注意另一面的风险：如果省级行通过董事会提案把授信、定价、人员权限过度上收，市级行对本地诸如白酒配套、山地农业、县域园区等周期性判断会变钝。更稳妥的做法是按金额、行业、抵质押、区域不良率设立分级授权，把大额和风险异动贷款拿到市级行，把小额、标准化、熟悉客户的涉农小微业务留在支行，用系统模型辅助而不是替代基层尽调。

从监管大逻辑看，这条路与“一省一策”和省联社改制方向一致。农信系统从省市县多级行政协调转向“省行—市行—支行”股权与管理链条，有利于统一资本补充、数据系统和合规标准。但股权少数化也要求省级行把治理参与制度化，例如设计董事会专门委员会、关联交易限额、内审直报等制度机制安排，避免“口头指导”替代“股东议案”，否则资本入了股，控制力却只停留在报表层面。

应关注县域客户是否适配

合并完成后，最容易被“资本实力增强”掩盖的，是县域客户是否适配。

《每日经济新闻》记者注意到，泸县等4地产业并不同质：合江重点在荔枝和临港农业、叙永和古蔺是山地种养及酒业配套、泸县是粮油和加工园区，风险定价逻辑不同。市级行若只用一套全市模型审核全部支行，原县级行依靠熟人信息、产业链走访、季节性现金流形成的“软数据”可能会逐步流失。

前述熟悉中小银行改革化险的业内人士建议，合并后至少应披露三套可核验指标。

第一是各县支行涉农贷款、小微贷款在合并前后12个月的余额与户数，重点观察“总量增长、户数下降”这类结构性收缩。

第二是乡镇网点单点成本收入比，以及助农终端、现金服务、老年客户替代方案，山区不能因集约化而被隐性撤服。

第三是不良认定和尽职免责边界，对新型农业经营主体、季节性种养贷单列审批、展期和重组规则，监管批复只能解决法律承继关系，经营层面还要解决怎么续贷、怎么定价、谁签字负责。

该人士强调，省级农商行层面也应在股改协议里把县域适配写得更细，而不只写资本补充。对市级行的考核不单看全行涉农占比，更要看原县级片区每万户经营主体授信覆盖率；对科技系统不只接集中授信模型，也应保留支行手工补录的田间、市场、订单信息；对市级行大额风险暴露、关联交易、跨市资金往来做并表监测，防止“省行管资本、市行冲规模”的逆向激励。

截至2025年末，四川农信资产总额达2.6万亿元，存款2.2万亿元，贷款1.3万亿元，规模优势已经具备。下一步，如何把规模优势转换成县乡客户的可获得性，又不在合并的过程中丧失原县级行的灵活性，将是本轮改革成功与否的关键。