江苏
作者丨深水财经社 肖瑟
9月17日，标普、惠誉、穆迪罕见同步动手。交行长期评级从A-跳到A，浦发从BBB升到BBB+，民生和华夏从BBB-抬到BBB，中信拿到Baa1，兴业、光大也各有升级。
一天之内七家银行被国际评级机构集体抬了一级，这种密集程度过去几年没见过。
8月底到9月中旬，42家A股上市银行半年报已经全部出齐，整体业绩表现依然比较稳健，除了营收和净利润这些指标外，我们更加关注利息净收入、净息差、不良率等核心指标出现了见底企稳，特别是净息差首次出现普遍性的改善。
大行先稳住，股份行仍艰难
先看利息净收入。工行上半年利息净收入3412亿增8.82%，农行3122亿增10.54%，建行3109亿增8.46%，中行2367亿增10.20%，交行926亿增8.62%，邮储1471亿增5.82%。
数据显示，上半年六大行利息净收入全部正增长，增速落在5%到11%区间，这是外资最看重的底盘。
股份行的表现就没那么整齐了。华夏银行利息净收入346亿增13.03%，浦发646亿增10.85%，这两家过去几年资产质量压力最大的"问题行"增速反而跑到股份行最前面。
民生526亿增6.87%，招行1120亿增5.60%，都在正增长区间。浙商、兴业、平安是股份行下滑的困难户，上半年利息净收入分别下降3.01%、1.29和0.49%。
现在日子过得最好的就是城商行了，比如南京银行利息净收入219亿，同比暴增40.20%，在全部42家上市银行里排第一。
不过真正实现利息净收入高增的同时，净息差逆势走阔的只有西安银行一家，利息净收入增23.65%，净息差从1.70%拉到1.99%，是42家银行里息差反弹最猛的。
不过西安银行不良率也从1.60%升到1.76%，恶化0.16个百分点，这个代价不小。
矛盾的息差拐点信号
全行业42家银行里，净息差逆势走阔的有18家，收窄的有24家，虽然下滑仍然占大多数，但是走阔的家数较前两年已经大幅增加。
走阔幅度排前面的除了西安银行，还有贵阳银行+0.14个百分点、民生+0.08个百分点、重庆银行和苏州银行各+0.07个百分点。收窄最厉害的是兴业-0.15个百分点、江苏银行-0.14个百分点、浙商-0.13个百分点。
当然就目前来看，说行业息差全面拐头向上还为时过早。但18家息差回升的比例已经比一季度好不少。大行里工行、建行、农行还在小幅下行，中行和交行勉强企稳0.01到0.02个百分点，幅度非常微弱。
净息差绝对值最高的仍然是常熟银行2.48%，比去年同期降了0.10个百分点。长沙银行1.84%、招行1.83%、平安1.80%、南京银行1.79%排在第一梯队。
长三角银行遥遥领先
从上半年不良率来看，体现出明显的区域分化。
截至上半年末，不良率低于0.85%的银行有9家，除成都银行0.68%和厦门银行0.73%，剩下7家全是江苏和浙江的城商行、农商行。
其中常熟银行0.75%、杭州银行0.76%、宁波银行0.76%、无锡银行0.76%、苏州银行0.81%、江苏银行0.81%、南京银行0.82%。长三角银行资产质量在全国确实是独一档。
不良率改善最明显的是青岛银行，从1.12%降到0.95%，该行的零售不良率升至3.4%、正在清退互联网消费贷，整体改善更多来自对公端。
华夏银行从1.60%降到1.50%，浦发从1.31%降到1.25%，渝农商行从1.17%降到1.05%，这些也是评级上调的重要依据。
不良率恶化最突出的是上海银行，从1.18%跳到1.42%，跳升0.24个百分点，是42家里恶化最严重的一家。
光大从1.25%升到1.44%升0.19个百分点排第二。邮储不良率从0.92%破1%，打破了国有大行资产质量铁板一块的印象。
上半年六大行利息净收入全部正增长、不良率保持稳定。浦发、民生、华夏这几家是出现了边际改善，股份行的回暖，或许意味着银行业最差的时候正在过去。
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