增厚资本家底，蓄力“十五五”：中再「再」出发

近日，《金融强国建设“十五五”规划》正式出台，将服务经济社会高质量发展与金融业自身高质量发展相贯通。

与之相呼应，近期通过发行特别国债对中央金融企业定向注资的政策安排，首次将国有大型保险集团纳入其中。

9月6日，中国再保董事会审议通过并披露向特定对象发行内资股方案，拟由财政部以现金方式认购，计划募集资金总额不超过人民币30亿元，用于补充核心一级资本。

此次拟增资，是国家在中国再保稳健经营基础上，前瞻性、战略性增厚其资本“家底”的重要安排。

发行价格为每股人民币1.33元，较近期H股二级市场价格溢价，体现了国家对中国再保长期价值和发展前景的认可。

2026年上半年，中国再保实现保险服务收入524.49亿元，同比增长2.7%；归属于母公司股东净利润71.87亿元，同比增长15.1%。公司核心偿付能力充足率达151.9%，综合偿付能力充足率达185.2%。

如此一来，再保国家队的资本实力，将得到进一步增强。

事实上，近年来，国家对保险的期待，有着明显的提升。

原因无他，全球变暖背景下，极端天气频发，给人民群众的生命财产安全和经济发展带来巨大风险。与此同时，国家重大战略持续推进，新的风险保障需求接踵而至，保险需要承担的责任也随之加重。

可以说，这是时代所决定的。

对于经营风险的保险业而言，这样的需求固然有着不小的挑战，但也要看到的是，这同样也是不可多得的发展机遇。

“十五五”规划纲要对科技保险、商业养老保险、商业医疗保险以及巨灾风险保障作出明确部署。随着科技创新、绿色转型和高水平对外开放持续推进，风险保障的领域不断拓展，健康养老、防灾减灾等方面的保障需求也更加多元。

对于中国再保而言，这既意味着服务国家战略和民生保障的责任更加重大，也为做好金融“五篇大文章”、发挥再保险专业优势打开了更广阔的空间。

作为“保险的保险”，再保险通过分散保险公司承接的风险，支持行业扩大承保能力，其资本实力也因此与实体经济和民生保障紧密相连。

事实上，2026年初，中国再保即进一步提出“五个坚持”与“五个突破”，将战略定力与改革创新贯通起来，为“十五五”时期的高质量发展明确方向、积蓄动能。

或许，透过这家头部再保险机构的发展，我们可以进一步理解，在中国式现代化进程中，保险业将如何通过增强风险识别、分散和承接能力，为重大国家战略实施和人民群众安居乐业提供更加稳固的保障。

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-Insurance Today-

顾发展之需

服务国家大局

发挥再保险战略支撑作用

2026年政府工作报告提出“建立未来产业投入增长和风险分担机制”。

建设现代化产业体系，既有持续投入的资金需求，也有分散和转移风险的现实需求。特别是在新兴产业和未来产业发展过程中，技术路径、应用场景和经营方式不断变化，新的风险保障需求也随之产生。

尤其是，低空经济、机器人等领域，技术迭代较快，且应用场景快速丰富，这意味着标的物的风险特征也在不断变化。

而市场中，对风险有着最全面理解的再保险，当仁不让。如今，再保险对新兴产业的支持，已经深入产品开发与风险分担环节。

更何况，对于一家国有金融机构而言，如何将与国家战略间的协同优势转化为可持续的业务增长动能，无疑是极为重要的。

2026年上半年，中国再保为低空无人物流保险、机器人保险等创新产品提供再保险保障，为直保公司拓展新兴业务发展提供支持。

同期，中国再保还联合发布基于用户行为定价的低空保险产品“智飞保”，并独家签署头部险企机器人保险专项再保合约。

在绿色转型领域，中国再保依托中国核保险共同体，实现境内全部核电机组风险保障全覆盖，保障涉核资产超 1.1 万亿元，提供风电、光伏等绿色能源项目再保险保障超过380亿元。

再看，在中国科技能力持续提升，企业创新动能不断增强的今天，越来越多的中国硬核科技公司开始在国际舞台活跃。

如是，随着企业跨境经营的不断拓展，中国再保积极服务双循环新发展格局。

公司助力航运保险发展，其打造的“再·航”航运保险数智化风控平台，通过集成多维度数据评估船舶风险。

旗下英国桥社保险集团还与科技公司Ceto AI开展合作，将实时船舶运行数据用于承保，在劳合社市场属首次。

在支持企业出海方面，2026年上半年，中国“一带一路”再保险共同体保障境外资产规模达523亿元，保费收入同比增长183%。

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-Insurance Today-

应民生之盼

践行金融为民

守护人民美好生活

服务国家大局，也终归于保障人民生活。对于保险业而言，“社会稳定器”的作用，最终要落实到群众遭遇风险时，能否获得切实的保障。

以巨灾风险为例，一场地震、洪水、台风往往同时影响一个区域的大量家庭。巨灾风险低频高损的特征，也就使得跨机构、跨区域的风险分担以及精确的风险定价更加重要。

2026年上半年，中国再保深度参与22个省市政策性巨灾保险项目，为甘肃省综合巨灾保险提供首席再保保障。

旗下中国大地保险的政策性巨灾保险保费收入、中再巨灾管理的科技服务收入均实现较快增长。

中国再保运用其数据和技术优势，持续迭代研发和推广应用具有自主知识产权的巨灾模型，形成涵盖地震、台风、洪涝三大灾因的中国巨灾模型谱系。

公司积极推广巨灾模型应用，2026年上半年上线了干旱、极寒气候变化物理风险压力测试平台，协助10家头部险企完成气候风险压力测试，并与头部险企签署风险减量平台建设协议。

再看健康养老，失能照护给家庭带来的压力，同样具体而长久。护理费的承担、优质服务的供给，在长寿时代，都是绕不开的。特别是对于失能家庭而言，减轻护理费用负担与获得专业护理服务，同样重要。

中国再保构建护理险运营管理平台，支持政策性长护险发展，以专业赋能商业性长护险并取得突破，落地行业示范性产品。

联合行业头部保险公司、第三方服务机构推出服务给付型商业护理保险“康护无忧”，将护理服务纳入保险给付，使保险对失能家庭的支持，进一步延伸到日常照护之中。

与此同时，2026年上半年，中国再保升级新业态从业人员专属普惠型健康保险产品，并为“两司两员”等特定人群提供定制化再保险支持方案。

从防灾减损到失能照护，再到新业态就业，民生需求的变化，正在为保险业提出新的课题。对中国再保而言，将专业能力持续用于回应这些需求，既是金融为民的应有之义，也是在为行业拓展保障范围、升级保障供给积累经验。

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-Insurance Today-

谋长远之策

夯实资本根基

增强“十五五”发展后劲

再保险公司的资本实力，既是自身承接风险的基础，也关系着对原保险市场的支持能力。服务国家战略和民生保障，离不开稳健经营的长期支撑。

2026年上半年，中国再保各业务平台均实现承保盈利，保险服务业绩达39.10亿元，同比增长47.8%。

而此次拟增资，将进一步增厚中国再保的资本“家底”，为拓展业务空间、应对风险波动提供更为坚实的支撑。

对于再保险公司而言，业务增长往往伴随着风险承担的增加。

核心一级资本的补充，有助于中国再保扩大复杂风险、新兴风险的保障能力，支持巨灾、科技、航运等战略性业务发展。何况，更为扎实的资本水平，也有助于公司在巨灾损失和市场波动面前保持经营韧性。

与此同时，面对国内不断涌现的新需求，中国再保将加快提升对复杂风险、新兴风险的识别研究、精算定价、组合管理以及风险减量服务能力，持续优化业务结构，培育增长新动能。

事实上，无论是长护险业务的增长，还是服务新质生产力相关业务的拓展，都可以看到，经济社会发展中的保障需求，正在成为中国再保业务增量的重要来源。

而稳健经营所形成的利润留存，又有助于充实资本，为后续承接更多风险提供支持。服务国家战略带来发展机会，经营积累进一步增厚资本安全垫，两者也就在更长的时间尺度上相互促进。

从这个意义上看，此次拟增资，为中国再保把握“十五五”发展机遇增加了更为充实的资本支持。

如何在不断拓展的保障需求中发挥专业优势，通过有质量的业务增长形成持续积累，也正是再保国家队将这份支持转化为长远发展后劲的重要所在。