北京
原“中国私募股权投资”
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- 来源：PE星球
- 文：韦亚军
摄影：Bob
交易或参考“博裕收购星巴克中国60%股权”。
近日，据路透社报道，星巴克正在考虑出售其日本业务的多数股权，标的交易估值约为30亿美元（约200亿元人民币）。
知情人士明确，目前整个项目尚处在评估阶段，尚未达成任何交易，很多细节均没有板上钉钉，也存在评估之后放弃出售的可能性。
估值约200亿，交易或参考
“博裕收购星巴克中国60%股权”
据了解，星巴克日本业务出售的消息，由彭博社在2026年6月最早披露。当时报道称星巴克已经接洽多家投行，梳理日本业务的各类战略选项，其中就包含股权出售，但并未明确是否出让控股权。
9月16日，路透进一步更新信息指出，星巴克已经向多家财务顾问征集方案，公司对出售多数股权持开放态度，市场随即把30亿美元作为该业务的参考估值。因此具体估值多少，还要看尽调结果，可能会有浮动。
针对市场传闻，星巴克官方发言人表示，“星巴克日本是一项实力强劲的业务，30年来在该地区建立了深厚的品牌亲和力和值得信赖的市场地位。我们持续评估最合适的业务架构，以便更好服务消费者，并为股东创造价值。”
该回复被市场理解为“典型的谨慎口径”：不确认、不否认。
按照知情人士说法，如果推进交易，大概率会吸引日本本土PE机构以及全球PE基金参与竞标。参考星巴克中国业务重组案例——
60%股权出售给博裕资本，星巴克集团自己保留40%少数股权，继续持有品牌知识产权，收取品牌授权费，但不再深度介入日常运营管理。
上市13年后
被星巴克集团私有化退市
据公开资料，星巴克日本的运营主体为Starbucks Coffee Japan（星巴克咖啡日本株式会社）设立于1995年，最初是星巴克美国与日本本土零售集团Sazaby League（萨扎比联盟）组建的合资公司，双方各持一部分股权。
1996年在东京银座开出日本第一家门店；2001年，该合资公司于东京证券交易所正式IPO。
但是13年后，2014年星巴克斥资约9.14亿美元，把合作方Sazaby League手里的全部股权收购了，实现对日本业务100%全资控股。
收购完成后，星巴克日本于2015年私有化退市。
自此，日本成为星巴克旗下体量最大的海外直营市场，绝大多数门店由子公司直接持有运营，而非授权加盟模式，这和全球很多国家以特许经营为主的模式形成鲜明对比。
门店层面，根据星巴克2025财年财报数据，截至2025年9 月，星巴克日本拥有1883家门店，约战全球门店总数的近9%。
对比2014年私有化前的大约1050家门店，星巴克日本最近12年扩张接近80%。
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