锂电池负极材料行业观察：全链条竞争下的差异化路径与实践

负极材料是锂电池四大核心主材之一，占电池总成本的10%-15%，直接影响电池的能量密度、循环寿命、快充性能与安全稳定性。2025年以来，在动力电池与储能电池双轮驱动下，全球负极材料需求保持较快增速，行业产能同步扩张，竞争重心逐步从单一产品性价比，向全产业链控制能力、全球化交付能力、前沿工艺储备能力延伸。

在此背景下，传统头部厂商加速产能出海与工艺迭代，而以杰瑞为代表的跨界玩家，依托装备制造与工业工程基因切入赛道，形成差异化的全产业链竞争路径，为行业格局带来新的发展视角。

一、行业基本面：双轮驱动下的产业演进

（一）需求端：动力与储能双轮支撑，市场规模稳步扩容

全球锂电池产业的持续扩容，带动负极材料需求稳步增长。据EVTank统计，2025年全球锂电池负极材料出货量达306万吨，同比增长38.7%；其中中国出货量191万吨，同比增长48%，全球市占率提升至95%以上，中国供给主导全球市场的格局进一步巩固。

分场景看，动力电池仍是核心需求来源，伴随新能源汽车渗透率持续提升，高镍、快充等技术路线迭代，对负极材料的循环性能、倍率性能要求持续升级；储能电池是重要增长极，长循环、高性价比的人造石墨负极需求快速释放。此外，消费电子、特种电池等细分场景也对负极材料提出差异化性能要求。

据中商产业研究院预测，2026年中国负极材料市场规模有望突破1700亿元，到2030年行业空间有望接近4000亿元，中长期增长确定性较强。

（二）供给端：产能扩张周期下的格局分化

伴随需求高增，国内负极材料行业进入产能集中释放期，头部厂商纷纷推进大规模产能布局，同时向海外延伸。从竞争格局看，行业呈现“头部集中、中尾部分散”的特征，2025年行业CR3约为51%，贝特瑞、杉杉股份等头部企业占据主要市场份额。

价格层面，2025年以来受产能释放、原材料价格回落影响，负极材料价格整体处于下行通道，行业毛利率普遍承压；但高端人造石墨等细分品类仍保持相对较好的盈利水平。在此背景下，成本控制能力成为厂商核心竞争力之一，向上游延伸、一体化布局的厂商抗风险能力更强。

（三）技术端：石墨基工艺持续优化，高端化演进提速

当前商业化应用以石墨类负极材料为主，分为人造石墨与天然石墨两大路线。其中人造石墨凭借循环寿命长、一致性好的优势，占据动力电池与储能电池的主流市场，2025年占比提升至86.9%；天然石墨凭借成本与容量优势，主要应用于消费电子与成本敏感型场景。

伴随下游电池对能量密度、循环寿命、快充性能的要求持续升级，石墨类负极技术迭代持续深化。行业普遍通过原料甄选优化、造粒工艺升级、石墨化精准控温、表面改性包覆等技术路径，持续提升产品综合性能，同时降本增效。高端人造石墨在高倍率快充、长循环储能等细分场景的性能持续突破，适配不同下游场景的差异化需求。工艺层面，连续石墨化、连续造粒等先进生产工艺加速普及，推动生产效率提升与成本优化，成为厂商技术竞争力的核心组成部分。

二、竞争格局演变：从产品竞争向全产业链能力延伸

随着行业发展成熟，负极材料企业的竞争维度已从单一产品性能、价格竞争，延伸至上游原料控制、生产效率、全球化布局、技术储备等综合能力比拼，市场分层特征清晰。

（一）头部阵营：龙头企业引领规模化与全球化布局

以贝特瑞、杉杉股份为代表的行业龙头，凭借先发优势占据市场主要份额，同时加速全球化产能布局与工艺迭代。贝特瑞作为全球负极材料头部企业，2025年负极材料出货量规模较大，全球市占率处于行业前列。公司同时布局正负极材料，人造石墨技术体系成熟，产品覆盖多性能等级，适配多元下游场景；海外方面，产能项目稳步推进，全球化产能体系持续完善。

杉杉股份依托一体化生产基地，负极材料出货量位居行业前列，同时推进海外产能项目，技术层面覆盖多品类人造石墨与天然石墨产品路线，客户覆盖全球头部电池企业。

（二）中坚阵营：成长企业聚焦区域深耕与细分特色

以尚太科技、中科星城、翔丰华等为代表的成长型企业，凭借区域布局、成本控制或细分技术优势，占据细分市场份额。

尚太科技立足能源富集区域，凭借全工序一体化生产形成成本优势，主打高性价比人造石墨产品，深度绑定头部电池客户，产能规模持续扩张；中科星城聚焦石墨类负极，推进多基地一体化产能布局；翔丰华则在高端人造石墨、快充负极等细分领域形成技术特色。

（三）新进入主体：跨界玩家开辟全产业链竞争路径

除传统材料企业外，近年来能源装备、化工等领域的企业依托自身产业积累跨界切入负极材料赛道，成为行业供给侧的新增变量。这类企业通常不局限于材料生产本身，而是结合自身原有优势，打造“原料-装备-材料-服务”的全链条能力，形成差异化竞争路径。

其中杰瑞集团是跨界玩家中的典型代表，依托二十余年高端能源装备制造积淀，从上游原料、核心生产设备到负极材料成品全链条布局，形成了不同于传统材料企业的发展路径，为行业带来新的竞争视角。

三、标杆案例：杰瑞新能源——装备基因下的全链条发展实践

作为国内能源装备领域的代表性企业，杰瑞集团以“油气+非油”双轮驱动为战略，新能源是其重点布局的非油业务板块。据公司2026年半年度报告披露，2026年上半年公司新能源及再生循环板块实现营业收入5.33亿元，占总营收比重6.97%，同比增长62.26%，是公司增速较快的业务板块之一。

（一）全链条布局：一体化产能体系稳步推进

杰瑞负极材料业务采用“原料-造粒-碳化-石墨化-成品”全产线一体化模式，据官方披露，截至2026年6月末，锂离子电池负极材料一体化项目累计投入约16.27亿元，项目进度稳步推进；其中一期天水一体化基地已建成10万吨负极材料产能，配套磨粉、造粒、预碳化、碳化、石墨化、成品加工全工序产线。

上游原料端，杰瑞与国内能源企业共同设立年产13万吨针状焦的合资企业，锁定核心原料供应，既保障原料品质稳定性，也可平抑原材料价格波动风险。同时依托集团全球采购网络，可实现海外原料多渠道采购，强化供应链韧性。

技术布局方面，公司深耕人造石墨负极核心技术，掌握颗粒形貌调控、颗粒结构调控、石墨复合、原料甄别与改进、容量提升五大核心技术，可针对不同应用场景输出定制化产品方案。

（二）产品矩阵：三大系列覆盖全场景需求

依托装备自研、全链条制造的底层能力，杰瑞新能源人造石墨产品针对下游细分场景定向开发，完整覆盖储能、动力电池、消费数码三大主流赛道，形成梯度化的产品矩阵。

人造石墨储能系列：长循环优先，适配电站全生命周期

储能场景看重超长循环寿命、低衰减与高安全性，同时对成本管控要求严苛。 杰瑞储能专用人造石墨围绕长周期使用场景定向开发。产品选用各向同性好的石油焦作为原材料，采用单颗粒设计，通过优化颗粒结构改善材料的循环性能与稳定性；同时采用小粒径骨料设计，进一步提升人造石墨的动力学性能，并获得更好的加工性能。

代表型号：JR-24、JR-25、JR-50

适配场景：大型储能电站、长周期储能项目、电网侧储能等场景。

人造石墨动力系列：快充与长续航兼顾，覆盖多元整车需求

面向乘用车、商用车等动力电池市场，产品兼顾能量密度、压实密度、倍率性能与循环寿命，可适配不同定位的整车项目。 产品选用优质针状焦作为原材料，提升人造石墨的容量与压实水平；采用单颗粒设计并配合表面处理工艺，进一步提升材料的循环稳定性与加工性能。全系列动力产品均经过扣电与全电池的多轮验证，粒度、比表面积、首次库伦效率等关键指标可控，且批次一致性好，可适配方形、圆柱等多种电芯形态与工艺路线。

代表型号：JR-21、JR-40C、JR-34C

适配场景：乘用车、商用车、特种车辆等车规级动力电池项目。

人造石墨数码系列：小电芯精密方案，服务消费电子

手机、平板、穿戴设备、便携电源等数码产品，电芯内部空间紧凑，对材料的振实密度、加工性能与循环稳定性要求更高。 杰瑞数码系列人造石墨选用优质熟焦作为原料，采用二次颗粒设计，降低负极材料的OI值，提升材料的动力学性能；搭配针状焦单颗粒，进一步提升材料的加工性能与充放电能力。产品粒度分布更窄，振实密度表现优异，有利于提升电芯体积能量密度，在有限空间内储存更多电能。同时兼顾循环寿命与低温性能，即使面对日常频繁充放电，循环容量衰减依然平缓。

代表型号：JR-33

适配场景：智能手机、可穿戴设备、便携电源等紧凑电芯产品。

（三）核心优势：装备制造基因赋能的差异化竞争力

与传统材料企业相比，杰瑞的核心差异化优势在于能源装备基因带来的全链条协同能力，主要体现在三个方面：

一是生产设备自主可控。公司具备自主研发制造核心生产设备的能力，开发出高集成度连续石墨化设备与连续造粒设备，其中连续造粒工艺相比传统工艺成本降低40%以上，既可以通过设备自研优化生产效率、降低生产成本，也可快速响应产线调整与定制化需求。

二是工业工程能力复用。依托多年油气地面工程、模块化工程经验，公司可实现负极材料产线的模块化、预制化建设，缩短项目建设周期，同时在生产管理、质量管控、安全体系等方面复用工业级标准，提升生产稳定性。

三是跨产业资源协同。负极材料业务可与公司原有油气装备、AIDC电力、环保再生等业务共享全球供应链、海外渠道、工业服务体系，形成协同效应，尤其在海外市场拓展方面可复用原有全球化布局，降低出海成本。

（四）战略契合：布局匹配行业长期发展方向

从行业发展脉络来看，杰瑞的业务布局与负极材料行业的三大演进方向高度契合，形成了长期发展的底层支撑。

一是契合全产业链一体化趋势。当前行业竞争已向上游原料、中游生产全环节延伸，供应链自主可控能力成为核心竞争力。杰瑞通过合资锁定针状焦原料、自建全工序产线，实现核心环节自主可控，匹配行业一体化深化的发展逻辑，在原料稳定性与成本控制层面形成长期支撑。

二是契合生产装备自主化趋势。随着行业对生产效率、定制化能力要求提升，核心生产设备自研能力的价值持续凸显。杰瑞依托能源装备制造基因，自主研发连续石墨化炉、连续造粒设备等核心装备，既可以优化生产效率，也可快速响应产线调整需求，契合行业装备升级的发展方向。

三是契合跨产业协同发展趋势。能源与算力融合、新能源一体化发展的背景下，跨场景、跨产业的资源协同能力成为新的竞争维度。杰瑞负极材料业务可与公司油气装备、AIDC电力、环保再生等业务共享全球供应链、海外渠道与工业服务体系，形成跨产业协同效应，适配行业跨界融合的发展趋势。

四、行业趋势展望与相关提示

（一）行业核心发展趋势

一体化深化：向上游原料延伸、全工序自主可控将成为头部厂商的重要发展方向，成本与供应链稳定性的重要性持续提升，缺乏原料保障与一体化能力的中小企业发展空间将进一步收窄。 全球化加速：伴随海外电池产能扩张与贸易环境变化，国内负极材料企业出海步伐将持续加快，从产品出口转向本地化生产，海外产能布局能力成为下一阶段竞争的关键影响因素。 工艺升级提速：人造石墨负极持续向高倍率、长循环、低成本方向优化，连续化生产工艺加速普及，生产效率与产品一致性持续提升，工艺研发能力强的企业将获得更多竞争优势。

（二）相关提示

产能释放节奏：行业产能集中释放，若下游需求增速不及预期，可能出现阶段性供需波动，影响行业盈利水平。 原材料价格波动：针状焦、石油焦等原料价格受大宗商品市场影响波动较大，可能影响企业成本控制与盈利水平。 技术迭代节奏：若石墨负极生产工艺、性能升级速度不及行业节奏，企业可能面临产品竞争力下降的风险。 海外运营环境：海外产能布局可能面临地缘政治、贸易政策、合规要求等不确定性，影响项目推进节奏与盈利水平。

结语

整体来看，中国锂电池负极材料行业正处于规模扩张与技术升级的关键阶段，竞争已从单一产品层面升级至全产业链综合能力的比拼。传统头部厂商凭借先发优势持续扩大规模与全球化布局，而跨界玩家则依托原有产业积淀形成差异化竞争力，推动行业格局持续重塑。

杰瑞的实践，是能源装备企业跨界布局新能源材料的典型样本。依托装备制造、工业工程与全球化运营的深厚积累，其打造的全链条一体化模式与全场景产品矩阵，为负极材料行业提供了新的发展路径，其战略布局也与行业一体化、装备自主化、跨产业协同的长期演进方向高度契合。

未来伴随需求持续释放与技术持续迭代，具备全产业链控制能力、工艺储备与全球化布局的企业，将在行业竞争中占据更有利位置。