北京
9月28日A股大跌，4000多只股票飘绿，原因就两字，害怕。
10年期美债收益率站上5.2%，30年期破5.5%，同时霍尔木兹海峡翻来覆去，布油再次来到100美元上方。
美国通胀还在恶化，美联储很可能第二次加息。
股票估值模型里，美债收益率作为无风险利率r在分母，r越高，未来现金流折到今天的现值越低。
而创业板、科创板、CPO/半导体/算力这些资产，利润大多在更远的未来，所以分母变大，估值就要被杀。
全球风险资产同步走弱，A股科技股自然不肯屈居人后。
同时，美国参议员提案限制联邦安全系统采购中国光模块，虽然实际只是限制政府安全采购，对商用市场影响极小，但给市场的导向极差。
光模块、CPO、PCB、半导体是前三季度最拥挤、浮盈最大板块，有点什么动静就是风声鹤唳，草木皆兵。
再加上量化紧盯着这些板块，毕竟有流量就有情绪，有情绪量化才能割韭菜。
国内这些量化模型，因子高度同质化，要抛同时抛，造成踩踏，进一步放大了跌幅。
当然，这次不能只骂量化，毕竟他们也不是对A股没信心。
A股10月1-7日休市，但美股、美债、原油、地缘事件可不歇着。
这七天里，美国8月PCE、二季度GDP终值、制造业PMI、非农、失业率会相继公布。
现在市场已定价美联储10月再加一次息概率近七成，如果PCE继续高企，而非农依然偏强，会坐实美国没衰退，但通胀黏性大，美联储加息概率还要提高。
美债收益率也会随之冲高，美股科技股下跌就没什么悬念，A股跟着人家喝汤的这些板块自然也好不了。
平心而论，这个时点让你赌，你敢赌美国这么多宏观数据一个都不出幺蛾子？
再加上这次中美会谈，特朗普吃了定心丸，在中东又硬气了，号称中期选举之后还要继续打。
也就是说，霍尔木兹海峡2026年都别想消停，那油价还能有个好？
这次访问之后，但凡有点脑子的都能看明白了吧，美国的敌人不是中国。
甚至可以说，我们不大敢把美国当敌人了，不是打不过，而是怕它真的死给你看。
如果美国现在崩了，美元体系人民币一时半会还接不过来。
所以这次5个月就回访，赶在特朗普中期选举前帮他拉票，为啥？
就是美国好不容易有个说了算的，让他把这个草台班子赶紧稳住，可别自己崩了。
当一个国家，连对手都担心它崩了，谁还敢对它有信心？
中美科技战的结局早已注定，详情请读。
但是注意，我可不是让你去投资中国科技股。
科技就是用来突破的，今天领先的公司明天可能就落后，以你对行业的理解，根本不可能追得上前沿，那就只有被收割的命。
如果非要投资，我也只建议投资中国核心资产，那才是护城河，再过10年也不会变，关于什么是核心资产，可以读。
至于如何投资核心资产，请详细阅读，并严格执行，否则就算你买了也拿不住，中途被波动颠下车，那依然还是韭菜。
如果你听不懂我讲的，未必是智商问题，大概率是存在认知误区，那就强烈建议你读我的新书《善战：孙子兵法的高维博弈》，从而快速突破认知，避免被人降维打击。
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