Anew Labs：字节分拆AI制药，斩获20亿首轮融资

9月，Anew Labs完成2.9亿美元首轮融资，折合人民币约20亿元，创下本年度国内AI制药赛道单轮融资新高。

本轮融资集结HSG（原红杉中国）、IDG资本等一众头部机构，资本热度可见一斑，但交易更核心的看点在于其股权与出身：公司团队脱胎于字节跳动内部AI制药业务，分拆完成后字节仍持有56%股权，保持控股地位。

Anew Labs并非个案，胡润研究院指出：“生命科学领域的独角兽企业已悄然增长至 152 家”，反映出投资者对人工智能与生物学交叉领域的持续关注。互联网大厂跨界布局新药研发，已成为一级市场备受追捧的投资叙事；与此同时，大厂体系正持续向外输送AI制药人才，一批新创公司正通过业务分拆的方式走向独立资本化。

01.

字节跳动托举的AI制药新秀

Anew Labs的故事，要从字节跳动的创始人张一鸣讲起。

2021年5月，张一鸣发布的致内部全员信中写道：“虚拟现实、生命科学、科学计算对人类生活的影响都已现黎明之曙光，这些需要我们突破业务的惯性去探索。”

▲图源：凤凰网；图为：张一鸣

这句话背后藏着一个判断：字节——一家靠推荐算法和短视频长到十万人的巨型组织需要从业务惯性里挣脱出来，去看那些“理论上可能存在、现实中尚未发生”的事。

生命科学，正是那片黎明中的一块拼图。

这不是一时兴起。早在2020年底，字节AILab就已经在北京、上海和美国加州Mountain View三地启动AI制药人才招募，岗位涵盖基于结构的药物设计、分子动力学模拟、晶体结构预测。2021年团队正式组建，整体规模约50人，由AI4S算法人才与资深制药专家构成。Anew Labs是覆盖基础模型研究到产业化的完整建制。2021年至2025年间，字节跳动为其提供了技术与资金的双向支撑：算力依赖火山引擎及字节Seed等AI基础设施，研发、验证、试错成本则由字节承担。

经过近五年的内部孵化，字节跳动于2026年6月将该业务整体拆分独立。核心团队、算法平台及IL-17、IL4R等多条在研药物管线一并划入新主体，名为Anew Labs（新生实验室）。

▲图源：Anew Labs官网

从战略角度看，此番拆分并非字节剥离资产包袱，而是将一项高潜力业务推向独立资本化。AI制药的研发周期以年为单位，与互联网业务追求快速迭代、短期反馈的节奏存在结构性错配。独立运营后，Anew Labs可直接对接产业资本与地方资源，同时搭建符合生物科技公司特点的期权、里程碑奖励等激励工具，以招揽顶尖研发人才。而字节仍以56%的持股比例，牢牢掌握公司控制权。

02.

15亿美元估值，三层资产

融资落定后，市场真正关心的是定价依据。Anew Labs目前尚无临床资产，15亿美元估值主要来自三层支撑：模型平台、管线期权、资本与组织结构。

模型平台构成估值底仓。2025年，字节内部AI4S团队发布分子结构预测模型Protenix与Seedfold。2026年，Protenix迭代至v2版本，并推出蛋白结合剂设计工具PXDesign。此后逐步公开的平台包括AnewSampling、AnewOmni、AnewSynth、AnewFEP、scNext，以及面向药物研发决策的科学推理大模型AnewMind。

▲图源：Anew Labs官网

模型组被整合进AnewDDE闭环系统：形成从结构预测到分子生成、从亲和力评估到实验反馈，构成一条完整的药物发现闭环。在国内AI制药业务中，其技术链条完整度居前。对一级市场而言，平台意味着可复用、可授权、可支撑多管线，是估值中的“底仓资产”。

管线期权决定估值弹性。2026年4月，字节跳动出现在美国免疫学家协会年会上，披露了一款处于临床前阶段的IL-17小分子抑制剂，称其为全球首个全谱IL-17小分子抑制剂，即在小分子层面实现对IL-17家族AA、AF、FF三个亚型的全面阻断。此前行业普遍认为IL-17FF亚型缺少合适结合位点、难以做成小分子药，这一突破构成估值的核心弹性来源。目前公开管线还包括IL4R及两个未披露靶点的项目，共四个候选，全部处于临床前阶段。这意味着估值中包含较高的风险溢价，后续能否兑现，取决于IND推进与临床数据。

▲图源：Anew Labs官网

资本与组织结构提供交易确定性。Anew Labs以上海杨浦为国内总部，同时在圣何塞与新加坡设办公室。字节跳动继续提供火山引擎算力支持。本轮投资方除包括HSG（原红杉中国）、IDG资本、高瓴，五源资本联合领投，高榕创投、春华创投、博裕资本参与，上海未来产业基金与中国生物制药也在名单中。

融资总额2.9亿美元，投后估值15亿美元。字节跳动仍持有56%股份，牢牢掌控公司控制权。从6月拆分到9月融资落定，三个月完成交割，这一速度在国内AI制药赛道并不多见。大资本注入之下，Anew Labs的资金确定性短期内无虞，市场对其“字节生态+平台+管线”的组合给出了15亿美元的定价。但公司尚无临床数据，核心管线仍处临床前阶段，估值能否兑现，最终取决于后续IND推进和临床读出的硬数据。

03.

AI制药进入验证期

Anew Labs不是孤例，赛道热度正从谷底重新攀升。

过去几年，AI制药经历过泡沫期，如今再度成为全球焦点。胡润研究院在报告中提到，榜单上涌现了近30家AI医疗方向的新势力企业，比例超过20%，主要布局在AI药物研发、AI医学影像、AI医疗机器人、AI健康管理这几大赛道，AI 药物研发是最受资本关注的细分赛道。

▲图源：网络

2026年全球AI驱动的新药临床管线已增至179条，其中9条进入III期，行业集体迈入结果验证阶段。8月26日，美国FDA批准全球首款泛RAS选择性抑制剂daraxonrasib上市，终结了RAS靶点数十年“不可成药”的魔咒，也让外界第一次看到AI驱动的药物研发走向商业化落地。

互联网巨头制造的AI制药明星项目，不止Anew Labs一家。

Google系的Isomorphic Labs由DeepMind于2021年孵化分拆，今年5月完成21亿美元B轮融资，创AI制药单轮融资纪录。依托Alpha Fold，已与礼来、诺华达成合作，今年7月准备开始人体测试其AI设计的药物；百度系的百图生科由李彦宏牵头创立，2024年发布2100亿参数的xTrimoV3模型，刷新全球生命科学AI基础模型纪录。商业模式走平台输出路线，与赛诺菲达成潜在价值超10亿美元的战略合作，已服务全球超800家机构。2026年3月以保密形式向港交所递交上市申请。

▲图源：网络

互联网巨头的选组指向同一趋势：AI制药的竞争焦点，正从模型与算法对比，转向数据质量、干湿闭环验证及商业化兑现。

04.

结语

从张一鸣2021年内部信提出布局生命科学，到 AnewLabs 以15亿美元估值亮相全球AI制药赛道，公司完成了从内部科研项目到独立商业主体的蜕变。

融资与高估值只是起点，临床转化才是决定企业长远价值的核心大考。

放眼整个行业，由互联网大厂孵化、分拆而出的AI制药力量正在快速崛起。算力与算法的红利已经充分释放，接下来行业的胜负手，将落到管线推进能力与新药的实际产出之上。

本文由胡润百富综合整理

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