AI制药爆发，谁先享受红利？

AI制药似乎正在进入前所未有的“狂飙”时期。

10月8日，又一家AI制药公司Iambic Therapeutics向IPO发起冲刺，其计划发行940万股，发行价为每股15至17美元，按发行价区间上限计算，估值约为8.05亿美元。Iambic身后是英伟达、奥博资本、卡塔尔投资局（QIA）、红杉资本等一众知名投资机构。资本巨头加持之下，Iambic无疑已成为当下AI制药赛道备受关注的明星公司之一。

资本市场之外，Iambic在产业端同样颇受追捧。同一天，艾伯维就宣布与Iambic合作，而在此前，武田、拜耳等制药巨头已相继与它联手。

而Iambic的热度，或许正是当下AI4S产业升温的一个缩影。

事实上，早在9月份，多起AI制药合作接连落地，就点燃了市场热情。国金证券由此直言，AI4S在制药领域正进入跨赛道巨头竞速阶段，新趋势正在逐步显现。

值得一提的是，这一火热行情下，制药产业链上已经有环节率先吃上了红利。

AI生命科学进入“战国时代”

短短一个月时间里，AI制药领域的动静，已经让国金证券看到了该领域新的趋势，这家机构在报告中写到，AI4S在制药领域的竞争焦点，已由模型能力延伸至计算设计与实验验证的闭环效率。

一个典型例证，便是Anthropic等基础模型公司开始建设湿实验能力，礼来等全球药企自建AI研发平台并扩充实验供应链。

9月18日，当路透社报道大模型公司Anthropic干起了实验室的活时，就曾一度引发业界关注。据悉这家大模型公司计划利用Claude协助实验设计与自动化执行，旨在探索罕见病、被忽视疾病及传统方法难以成药的靶点。同时，这家公司的生命科学部门负责人表示，Anthropic将止步于临床试验阶段，以避免与制药商产生直接竞争。

对此，国金证券分析，Anthropic这一动作的重要性不在于增加一处实验设施，而是意味着AI生命科学竞争正由模型生成和计算预测，进一步延伸至实验设计、自动化执行、结果验证及数据回流。

换句话说，AI制药正在进入一个“拼闭环”的阶段。不过，目前尚无证据表明Anthropic已形成全自动闭环。

尽管如此，AI制药领域仍在涌进一波又一波的玩家。

一方面，科技巨头如谷歌、字节跳动等持续加码。Iambic宣布寻求上市的同一天，由谷歌孵化的AI制药Isomorphic Labs正在筹集新一轮融资，估值至少达400亿美元。路透社此前的消息则称，字节跳动拆分的AI制药企业Anew Labs完成2.9亿美元首轮外部融资，投后估值约15亿美元，字节跳动继续持有56%股权。

另一方面，制药巨头也在争相布局。除了牵手AI公司，一些制药巨头也在多方位入场。9月16日，礼来就集中扩充了其TuneLab实验供应链。国金证券指出，高通量、标准化且可生成机器可读数据的湿实验能力，或将成为下一阶段AI药物发现的关键瓶颈。

事实上，AI生命科学正在进入一个更为复杂的“战国时代”。

国金证券表示，通用模型、药物研发、临床数据与湿实验验证相互交叉，现阶段尚难判断最终由制药龙头、通用模型公司还是科研模型平台主导。但资金、数据、人才、算力和实验能力齐备的龙头企业更可能率先建立闭环。随着竞争由单项模型性能转向综合实力，缺少独占数据、差异化技术或产业入口的小型公司或将更难独立胜出。

谁率先吃上红利？

眼下伴随AI制药爆火，已经有玩家有望率先吃上红利。爱建证券指出，随着AI大模型深度介入药物研发，湿实验验证成为AI制药的关键瓶颈。中国CXO及科研服务上游企业凭借领先的交付速度和规模化产能，有望承接全球订单增量。

实际上，9月份AI合作密集落地之际，重组蛋白、测序设备与CRO板块便曾迎来普涨。

从国金证券的分析来看，重组蛋白与生物试剂需求已在中报收入中得到验证。近岸蛋白收入同比增长8.88%，同时正推进AI高通量湿实验与数据包服务。百普赛斯则实现收入5.00亿元，同比增长28.97%，增长更为明确。

除了试剂耗材，基因测序设备等底层工具供应商也有望受益于实验需求的扩张。与此同时，CXO企业的角色也在发生变化：在承接需求端越来越多的试验订单时，它们也在供给端提升自身AI开发能力。国金证券就指出，CRO正在由接受实验任务转向计算设计与实验验证一体化。

不过，现阶段AI4S对产业链的拉动仍处于早期阶段。国金证券也提醒，尽管AI4S的影响正在由计算模型向实验工具和研发服务延伸，但现阶段还不能将CXO及上游的全部收入增长归因于AI。

只是，一个明确的变化是，当AI不断提高候选分子的生成效率，真实世界中的实验验证能力将变得更加重要。

对CXO及上游科研服务企业而言，这无疑意味着新的需求机会。而如何更好拿下这轮红利，也将成为它们新的命题。

10月28日，2026中国医药决策者峰会（CHDC）分论坛六「AI决策力的觉醒：从试点焦虑到战略笃定」，将邀请来自武田、君实生物、中国生物制药、晶泰科技等企业的一线实践者，围绕AI时代的药企战略选择展开讨论。

AI为什么还没有取代决策者？MNC该买什么、建什么，又该与谁结盟？没有太多试错预算的Biotech，如何在AI热潮中做减法？当AI真正进入企业核心业务，谁来掌握预算权，谁来承担决策责任？这些问题，都有答案。

10月28日，北京亦庄，与产业决策者共同探讨医药AI的下一步。

报名

Copyright © 2026 PHARMCUBE. All Rights Reserved. 免责申明：本微信文章中的信息仅供一般参考之用，不可直接作为决策内容，医药魔方不对任何主体因使用本文内容而导致的任何损失承担责任。