北京
作者 | 东台
编辑 | 于中瑾
A+H潮蔓延，又一家港股器械公司拟A股发行。
01
拟募资18亿元
瑛泰医疗启动A股IPO
10月11日，瑛泰医疗发布公告，董事会已审议通过建议A股发行。
本次拟公开发行人民币普通股（A 股）总数不超过37,270,588股A股（不含因行使超额配售选择权增发的A股股份），占瑛泰医疗于本公告日期已发行股本总额不超过约17.65%，且不超过瑛泰医疗经配发及发行A股扩大后已发行股本总额15%。
此次拟募集资金18.00亿元，募集资金将用于杭州瑛泰创新医疗器械产业园项目、瑛泰医疗创新医疗器械扩建项目、介入医疗器械研发项目、营销网络建设、补充流动资金及偿还银行贷款。
公告指出，A股发行将使瑛泰医疗依托港股、A股两地资本市场协同优势，搭建双资本运作平台，充分发挥A股资本市场流动性充裕、融资渠道多元的突出优势，支撑本公司医疗器械核心业务的发展及产业布局。
02
连续大手笔收购
瑛泰医疗加速扩张
瑛泰医疗前身为康德莱医械，曾是A股上市公司康德莱旗下子公司，在国产心内介入器械领域占据领先地位，2019年在香港联交所主板上市，2023年更名为上海瑛泰医疗器械股份有限公司。目前，康德莱仍持有瑛泰医疗20.29%股份。
瑛泰医疗下辖24家子公司，覆盖心血管、外周血管、神经血管、心脏电生理、结构性心脏病、非血管等业务板块。自上市以来，瑛泰医疗年收入实现较快增长，利润也呈整体增长趋势。上半年瑛泰医疗收入5.96亿元，同比增长29.28%；利润为1.26亿元，同比增长22.68%；毛利率由58.70%增加至61.13%。
近两年，瑛泰医疗先后推进大手笔收并购。去年，瑛泰医疗以约3.24亿元收购杭州唯强51.70%股权，将这家外周介入医疗器械公司收入麾下。
今年4月瑛泰医疗又预告了对Valgen Holding Corporation的重磅收购，后者旗下的德晋医疗是结构性心脏病领域的明星独角兽，主攻二尖瓣和三尖瓣介入治疗技术和产品的研发。核心产品DragonFly是首款取得CE认证的国产二尖瓣治疗器械，也是全球第三款获国际市场认可的同类产品。2025年德晋医疗收入2.06亿元，同比提升104.6%，实现了翻倍增长；除税前溢利4957万元（未经审计），实现了扭亏为盈。
9月11日的一则公告披露，瑛泰医疗已收购合共3,613,909股销售股份（须待交割条件获达成），总对价约1.73亿美元。收购目标公司27.82%股权后，瑛泰医疗拟进一步收购目标公司剩余普通股，以取得目标公司控制权。
此外，上半年瑛泰医疗还完成了对璞霖医疗的收购，使这家非全资子公司正式转为瑛泰医疗旗下全资子公司，促进集团整体经营管控和业务协同发展效率。
过往的收并购使得瑛泰医疗收入规模扩大、产品组合进一步丰富。不过在A股IPO、德晋医疗收购、新业务融合等多重事项下，接下来瑛泰医疗还要面临很多考验。
03
医械企业，扎堆“A+H”
当前，“A+H”上市潮正在医疗器械领域进一步蔓延。5月，A股上市公司可孚医疗在港股上市，实现A+H上市。同月，迈瑞医疗向港交所主板更新上市申报材料，推进A+H进程。
今年下半年，又有多家医疗器械企业拟推进A+H。9月21日，手术机器人公司精锋医疗公告启动A股首次公开发行计划。目前辅导备案报告已提交，辅导机构为中信证券。精锋医疗2026年1月在港股上市，上半年实现收入3.19亿元，同比大增113.8%；净亏损大幅减少78.4%至1930万元。
8月，心玮医疗发布公告，披露拟首次公开发行A股并在上海证券交易所科创板上市的方案，募资约5.08亿元，投向脑科学医疗器械建设、血管介入研发及补充流动资金。
借助A+H两地上市架构，医疗器械企业可进一步拓宽融资空间、优化资本结构，提升综合竞争力。不过，上市进程能否顺利推进，还要接受有关部门的审核。
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