北京
原“中国私募股权投资”
每日分享PE/VC行业权威新闻资讯
- 来源：PE星球
- 文：韦亚军
摄影：Bob
星巴克现CEO，曾推动标的股价大涨800%。
一则超级并购传闻被否认。
据《金融时报》报道，星巴克已着手研究收购墨西哥风味快餐休闲连锁奇波雷（Chipotle Mexican Grill）的可能性，相关顾问团队进行了初步评估。
按照市场估算，奇波雷市值约400亿美元，若计入餐饮行业典型的25%-30%并购溢价，这笔交易的收购成本可能接近500亿美元（折合人民币超过3300亿）。
一旦达成，其将轻松超越2014年汉堡王与蒂姆·霍顿斯合并组成Restaurant Brands International的约125亿美元规模，成为餐饮服务业历史上最大的并购案。
不过，故事的反转来得比市场预想的更快。当地时间10月12日，星巴克正式否认了这项收购计划，表示仍"专注于"（laser focused）执行其"回归星巴克"（Back to Starbucks）转型战略。
预测市场Polymarket上"星巴克2026年收购奇波雷"的押注中，"不会收购"的概率已高达95.8%。总之是没啥戏了。
星巴克现CEO
曾推动奇波雷股价大涨800%
根据报道，传闻的起点来自于10月。
截至10月上旬，奇波雷市值已回落至约400亿美元，较一年前的超过750亿美元的高位大幅缩水，股价52周区间在29.75至58.42美元之间宽幅震荡。
换言之，这家快餐休闲巨头的股价正处于多年来的低位区——对买家而言，这正是"逢低买入"的窗口期。
市场疑惑的是，为什么传闻重大买家是星巴克呢？
经过梳理发现，二者的直接关联来自星巴克现任CEO布莱恩·尼科尔（Brian Niccol）。他在2018-2024年间正是奇波雷的CEO，任内推动公司的股价大涨约800%。他对奇波雷的资产价值、运营体系知根知底，这让传闻乍听之下颇有可信度。
但反对声同样响亮。星巴克自身市值约1074亿美元，且正处在新任CEO上任后的深度转型期，此时斥资近500亿美元跨界收购一家几乎没有业务协同的墨西哥卷饼连锁，融资和整合风险极大。
最终，星巴克在传闻发酵约一周后选择正式否认，为这场"天价联姻"按下了休止符。
最大贵人是麦当劳
2006年表现最佳的美国IPO
据公开资料，奇波雷创立于1993年7月13日，创始人为科班出身的厨师史蒂夫·埃尔斯（Steve Ells）。首家门店开在一间former冰淇淋店旧址，紧邻丹佛大学。
1998年，奇波雷当时仅有16家门店，其实并不算起眼。但麦当劳在这一年入股，并于2001年成为控股股东，累计投入约3.6亿美元。凭借这笔资本，门店数从16家一路扩张到2005年的500多家。
2006年1月26日，奇波雷登陆纽交所，发行价22美元，因认购火爆两次上调定价，上市首日股价恰好翻倍收于44美元，成为六年来（当时）表现最佳的美国IPO。
2006年10月，麦当劳通过换股方式完全退出，这笔约3.6亿美元的投资最终收回约12亿-15亿美元，赚了好几倍。
此后10余年，奇波雷虽然略受挫折，但营收增长却没有放下脚步，尤其是在2021-2025年间更为明显。
2021年营收75.5亿美元；2022年86.3亿美元；2023年98.7亿美元、2024年113.1亿美元；2025年119.3亿美元，同比增长5.4%，净利润15.4亿美元。
截至2025年底，公司拥有美国自营店3983家、海外门店104家，另有14家位于中东的授权门店，员工总数约13万人。
2026年一季度营收31亿美元、同比增长7.4%，同店销售增长0.5%；二季度营收进一步增至33.5亿美元、同比增长9.3%，过去12个月累计营收约124.2亿美元。
单从营收数据来看，相较于星巴克的明确“不收购”表态，大家有没有觉得，更应该考虑回归到是不是应该是麦当劳？
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
