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10月13日消息，根据投资银行巴克莱（Barclays）最新发布的内存市场研究报告显示，DDR4内存价格的涨幅已显著超越技术更先进的DDR5，DRAM市场正出现旧规格比新规格更贵的“价格倒置”现象。巴克莱还警告，由人工智能（AI）驱动的内存短缺可能持续至2029年，硬件制造商与消费者都将面临更严峻的成本压力。
DDR4涨幅反超DDR5，“倒挂”现象加剧
根据巴克莱的报告数据，2026年10月DDR4内存芯片合约价格单月环比上涨了4%，近三个月累计涨幅高达24%；而同期DDR5合约价格涨幅约为20%（单月环比上涨3%）。尽管DDR5代表更先进的技术标准、具备更高带宽，但DDR4的涨价势头却更为猛烈。
报告指出，这一“价格倒置”现象源于多重结构性因素。DDR4虽然已是上一代技术，但仍广泛部署于现有台式机、服务器、工业设备及嵌入式系统中。由于DDR4与DDR5规格无法互换，用户无法直接在旧主板上安装DDR5，庞大的存量设备持续产生强劲的替换与扩充需求。
与此同时，三大DRAM原厂已基本完成消费级及数据中心用DDR4的停产退出，将产能重心转向利润更高的DDR5和HBM（高带宽内存）；仅美光等厂商保留少量工业/车用DDR4的专用产能。DDR4整体供给持续收缩，供需失衡进一步加剧。
巴克莱在报告中提醒，DDR4合约价格的上涨不应被直接等同于零售内存套件的涨幅。因为零售价格还受区域库存、模块容量、分销成本和现有存货影响，涨幅远高于合约价。
供应协议规则生变，定价风险向买方转移
比DDR4价格上涨更值得关注的是，内存供应协议的定价机制正在发生根本性变化。巴克莱指出，新客户供应协议已不再采用以往的最低/最高价格区间结构，转而更加紧密地跟随现行市场现货价格波动。
这意味着硬件制造商和系统集成商失去了价格保护，直接暴露于DRAM成本的剧烈波动之中。巴克莱在报告中表示，持续的存储器短缺让长期协议为芯片业务带来了可预测性，但“以往价格上下限的作用正在淡化”。
部分芯片设计商被迫“降规格”
为应对成本激增和供应短缺，部分制造商已开始采取“降规格”（de-speccing）策略，即通过减少内存安装容量或调整产品线规格来控制成本、维持出货量。
这一做法已在业界引发关注。特斯拉CEO马斯克此前透露，该公司一度将其AI5芯片的内存容量减半，后又提升至96GB，以避免成为内存配置最低的芯片。巴克莱警告，若供应限制持续，这种可能影响高负载应用性能的策略，恐从短期应对手段转变为长期常态。
短缺或将持续至2029年
对于后续市场走向的看法，巴克莱警告称，行业将持续面临内存短缺问题直至2029年。
美光CEO Sanjay Mehrotra 在近期财报会议上也表示，供应紧张可能要到2029年才会缓解。美光管理层进一步指出，2027和2028财年的内存供需状况将比2026年更加紧张。此外，美光部分战略客户协议已开始包含延伸至2031年的采购承诺，显示出客户对长期短缺的预期。
花旗银行的独立分析亦得出类似结论，预测DRAM与NAND市场的供应缺口将延续至2028年。花旗指出，DRAM需求超出供应的比例将在2027年第四季度达到13.9%的峰值；NAND闪存的缺口则预计在2028年第一季度达到最大，需求超出供应8.3%。
编辑：芯智讯-浪客剑
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