第二个许家印？又一地产大佬翻车，涉案超200亿，正式被立案调查

说起前几年暴雷的恒大许家印，很多人还记忆犹新。谁能想到，又一个地产圈大佬步了后尘，牵扯出两百多亿的大案子，连证监会都第三次出手立案了。这个大佬就是曾经身家百亿登过胡润榜的俞发祥，这一次他翻车，背后藏着圈了上万投资人钱的资本游戏，细想真的让人后背发凉。

2026年10月9日晚，两家上市公司祥源文旅和交建股份，先后发了一模一样的公告。公司实控人俞发祥，因为涉嫌信息披露违法违规，收到了证监会的立案告知书。这已经是俞发祥两年之内第三次被查了。

早在2024年10月，他就因为资金占用被立案，最后被罚了300万。2025年12月，他因为涉嫌犯罪，被绍兴警方采取了刑事强制措施。没想到才过了不到一年，证监会又找上门，三年三次查，一次比一次力度大。

很多人觉得，不就是大佬个人出事吗？其实不然，真正吓人的是他背后转了六年的资本闭环，整整卷了1.5万投资人的229个亿进去。咱们今天就把这个套路掰开揉碎了说，给想买理财的朋友提个醒。

最基础的操作，就是把上市公司当自己的提款机。2024年浙江证监局的处罚书，直接把这套操作模板摆到了明面上。2022年俞发祥就指示祥源文旅，以买资产付意向金保证金的名义，转出了4.1亿出去。钱经过好几个关联方账户转来转去，最后全落到了俞发祥自己控制的公司手里。

全年转出来的钱，占了公司当期净资产的15%还多，经办人不是当时的财务总监，就是时任董秘兼副总裁。这根本不是什么偶然的违规，是早就设计好的系统性资金输出通道。两家上市公司在整个闭环里，既是信用背书，又是资金出口，六年下来，撑起了这个两百多亿的融资盘子。

这才只是第一层，真正的大头在后面呢。俞发祥通过浙江金融资产交易中心，发了一大堆金融资产收益权产品。收益率大概4%到5%，看起来不算太高，但门槛不低，起投就要20万，还要验资50万，比银行理财要求高多了。

不少投资者就吃了招牌的亏，看着浙金中心挂着“原国资背景金交所”的名头，产品说明书又写着祥源控股连带责任担保，俞发祥个人兜底，直接就觉得这是和银行理财一样安全的产品，放心把钱投了进去。其实这套玩法从根上就有问题，整个资金链从发行方到增信方再到债务人，全都是祥源系自己人。说白了就是自己给自己担保，根本没任何实际的增信效果。

2024年10月底，监管已经发了公告，不再保留浙金中心的金融资产交易业务资质，按要求平台得停发新产品，清退存量业务。可谁能想到，就在监管公告发布前后，相关主体还在偷偷发产品。他们换后来平台改了名字叫浙江浙金资产运营股份有限公司，可官网公众号还接着用旧名字，接着拿“原国资背景金交所”的说法忽悠人。祥源控股的执行总裁曾经跟投资者说实话，公司总资产大概600亿，看起来能覆盖400亿总负债，可地产下行，300亿货值卖不出去，根本换不成现金。

产品名、重复上架旧产品，就为了绕开监管，一共又卖了四千多个产品给个人投资者。到期产品要兑付，没有现金回款怎么办？只能接着发新产品借新钱，拆东墙补西墙。这个借新还旧的循环能不能转下去，根本不看底层项目赚不赚钱，全看能不能一直拉到新投资人进来接盘。2025年11月底，产品集中逾期，融资端直接断了，整个闭环瞬间就停摆了。

这次案子处置速度比当年恒大快太多，闭环断了之后没几天，工作组和警方就进场了。2025年12月中旬，绍兴帮扶工作组进驻祥源控股，没几天警方就启动了抓捕。到2026年3月，已经抓了39个核心涉案人员，连跑到越南泰国的逃犯都全给押回来了，一个没漏。

办案机关把落网人员名下资产全查封了，还查封了一百多项关联资产，已经落实了差不多11亿的退赔赃款。后来案子也定性了，就是非法吸收公众存款罪，涉案总金额229亿，涉及1.5万投资人，累计发了46万个违规产品。算下来，平均每个投资人亏了差不多152万，这个数字真的挺吓人的。

兑付这边，从2026年1月就开始分批清退了，前后已经兑了五次。第一次兑5%，第二次5%，第三次5.3%，第四次5%，第五次4.8%，加起来一共兑了25.1%的本金。也就是说还有四分之三的本金没拿回来，很多投资人不知道还要等多久。

资产处置也一直在推进，2026年7月，祥源文旅和交建股份的合计差不多2亿股，被司法拍卖。接盘的全是浙江省属国企，祥源文旅那块，浙江省旅投花了6.16亿拿下，交建股份那块，浙江省经建投花了5.76亿拿下，加起来差不多12亿。拍完之后，俞发祥跟一致行动人的持股，直接从58.08%降到了48.07%，控制权已经丢了大半。

同一个月，俞发祥还把手里海昌海洋公园的股权卖了。这事说起来也挺戏剧性，他2025年10月才花了22.95亿港元，拿下海昌海洋公园38.6%的控股权，才一个多月产品就逾期了。入主还不到一年，他就按当初定增的成本价卖了12.67%的股份，保本走了，一分钱溢价都没赚，就是为了凑钱兑付。

俞发祥从1992年在海南做装修起家，三十三年时间做到手握三家上市公司，身家145亿登上胡润榜，风光无限。可从产品集中逾期到被刑拘，只用了二十四天，一辈子攒的盘子说没就没了。不少人都说，俞发祥这套玩法，跟许家印的恒大财富本质上是一个路子。

恒大靠自己的品牌信用背书，俞发祥靠浙金中心的“国资”光环吸金，最后终点都是一样的。融资一断，整个吹出来的泡沫直接就破了。就拿交建股份来说，2025年全年亏了7.83亿，光是给祥源系关联方提的坏账就有将近5亿，一个不在公司任职的实控人，能拉出这么大的坏账，这里面的问题明眼人都能看出来。

现在还是有很多人，到处找所谓低风险高收益的理财产品，总觉得自己能捡漏。可实际上，天上掉馅饼的事哪有那么多，凡是看起来打着国资背景兜底的产品，说不定就是包装好的陷阱。今天说这个案子，就是想给大家提个醒，投资真的要擦亮眼睛，别辛辛苦苦攒了半辈子的钱最后打了水漂。

读创网 祥源文旅、交建股份齐发公告：实控人俞发祥又因信披违法违规被证监会立案