北京
10月19日2026金融街论坛年会开幕，中国人民银行行长潘功胜在论坛上释放重磅信号！
潘功胜表示，将退出存贷款基准利率。随着利率市场化改革推进，存贷款基准利率逐步被市场化的定价基准替代。银行贷款利率已经有贷款市场报价利率、银行间隔夜回购利率等多个定价基准；自今年一季度开始，人民银行对外公布了各个期限的存款平均利率，作为银行存款定价的参考。下一步，人民银行将推动这些领域的计息依据用市场化的利率指标来替代，实现退出金融机构存贷款基准利率。
未来，将推动贷款利率定价基准改革，从比较单一地参考贷款市场报价利率（LPR）定价向更加多元的定价基准转型。未来随着多元化贷款定价基准不断完善，一些财务能力强的企业，可与金融机构协商后自主选择银行间隔夜回购利率或贷款市场报价利率作为浮动利率贷款定价基准，贷款市场报价利率作为小企业、个人贷款的定价基准可继续发挥作用。债券、金融衍生品的定价基准也可考虑将银行间隔夜回购利率作为一个选择。人民银行将择机发布政策指引，指导金融机构做好相关工作。同时，也将持续改革完善贷款市场报价利率报价机制，提高报价质量。
潘功胜强调，近两年多来，人民银行已做了不少工作，取得积极进展。明确了公开市场7天期逆回购操作利率的政策利率地位，增加隔夜操作品种，在公开市场买卖国债，货币政策工具箱进一步丰富，市场化的利率调控机制更加清晰。
DR001作为货币市场交易活跃、最具基准性的利率，能够灵敏反映短期资金供求状况，近年来运行也更趋稳定。从现在的情况看，银行间隔夜回购利率实际上已成为央行货币政策调控的目标利率；但与此同时，央行公开市场操作主要品种和主要政策利率的期限还是7天，两者并不完全一致。
潘功胜提到，为了进一步提高利率调控的精准性，人民银行将研究择机把央行公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率将相应成为主要政策利率。
值得注意的是，利率市场化改革是《中国人民银行“十五五”改革发展规划》重要组成部分。
“十五五”时期，中国人民银行改革发展重点任务就是构建科学稳健的货币政策体系，规划提到要健全中国特色现代货币政策框架，完善基础货币投放机制，发挥好货币信贷政策工具的总量和结构功能。健全市场化利率形成、调控和传导机制。发挥市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
此前，“十四五”期间，以“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”和“LPR+国债收益率→存款利率”为框架的传导机制全面确立。
利率市场化，顾名思义，即“利率由市场决定”，但同时需以央行政策利率为起点，贯彻央行意志，充分减少央行货币政策传导摩擦，DR挂钩贷款是中国利率市场化的重要进程。
我国贷款市场基准利率的改革过程先后经历了统一的利率管理体制、贷款基准利率、LPR（贷款市场报价利率）等几个阶段。
第一阶段，20世纪90年代及以前，我国实行集中统一的利率管理体制。
第二阶段，2004年至2013年，该阶段保留“贷款基准利率”作为核心定价锚，但逐步放开上下限约束。
第三阶段，2013年至2019年，制度上商业银行可以自主确定贷款利率，但实操层面仍然依赖贷款基准利率。第四阶段，2019年至今，LPR成为新的贷款基准利率。
需要注意的是，尽管我国在2013年取消了一般贷款利率的下限，但这并不意味着商业银行贷款定价不存在底线。
今年6月5日，中国人民银行对《人民币利率管理规定》（银发〔1999〕77号）进行修订，形成《人民币存贷款利率管理规定》并面向社会公开征求意见，其中提出“金融机构根据中国人民银行的有关规定和商业原则自主确定存、贷款利率”，将利率市场化正式法律化、规范化。
《规定》还强化了央行指导下的行业自律机制约束作用，明确了金融机构不得通过高息揽储等不正当手段吸收存款，这也是对之前手工补息和同业自律整改的法定化表述。此外，《规定》还修订了罚息规则和利率换算公式，规定罚息条款也由借贷双方协商确定，罚息规定也实现市场化，并将日利率明确为年利率/365（闰年为366），从操作层面上进一步完善利率市场化机制。
附我国利率市场化改革的主要历程：
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