北京
10月21日，据科创板日报确认，智元机器人签约上海陆家嘴集团旗下前滩源、前滩尚和御桥智慧谷三个项目，合计超22万平方米办公面积，刷新上海办公楼单笔租赁成交纪录。此前的纪录保持者是鹰角网络，今年8月签下约9万平方米，智元的体量是它的2.4倍。
智元敢签下这么大的空间，底气来自出货量和营收的陡峭曲线。据东方财富报道，2026年上半年智元人形机器人出货9700台，全球市场份额超43%，位列第一。营收从2023年的30万元、2024年的6000万元，跳升至2025年的10.5亿元；2026年一季度单季收入超过10亿元，追平2025年全年。
但规模扩张的背面是亏损。2023年至2025年，智元累计亏损2.8亿元，创始人邓泰华曾坦言“不急于追求正的净利润，还是要着眼于未来”。22万平方米的办公空间，按前滩甲级写字楼租金估算，每年仅租金一项就是数亿元的刚性支出。一旦量产爬坡或交付节奏不及预期，这笔开支会成为沉重负担。
放在行业里看，智元的处境并非孤例。优必选2026年上半年营收12.69亿元，同比增长104%，但期内仍亏损3.39亿元。宇树科技上半年归母净利润2.74亿元实现扭亏，但扣非净利润同比下降19.34%，研发和销售投入正在吞噬利润。乐聚智能招股书显示，2023至2025年连续亏损，预计最早2028年才能扭亏。
智元正在筹备港股上市，目标估值400亿至500亿港元。22万平方米的办公室，既是它对未来规模的押注，也是递给资本市场的一张“我们准备好了”的牌。但资本市场的耐心，取决于万台级出货能不能变成万台级的利润。
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