四川大决策投顾：中期机会大于风险 短期震荡筑底

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

中期机会大于风险 短期震荡筑底

2026-10-27

行情回顾

国际方面：美股三大指数昨晚集体上涨，道指涨0.28%，纳指涨0.82%，标普500指数涨0.7%。热门科技股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.63%。

A股方面：昨日早盘A股低开探底小幅回升，午后横盘震荡收盘涨跌不一，沪指小涨0.19%，深成指、创业板指和科创50分别下跌1.19%、1.71%和2.23%。盘面上，个股跌多涨少，全市场超3100股下跌。板块方面，昨日休闲食品、游戏、药店、商业地产、医药商业、医药流通、油服工程、白酒、油气开采及服务、国有大型银行等涨幅居前，印制电路板、元件、半导体设备、集成电路封测、半导体材料、被动元件、分立器件、MLCC概念、贵金属等跌幅居前。沪深两市成交额1.61万亿，较上一个交易日缩量3475亿。

银行板块昨日市场资金净流入靠前，该板块昨日净流入39.15亿。资金流入靠前的主要逻辑是：10月26日中国人民银行开展7000亿元MLF操作，同日首份上市银行三季报正式披露，平安银行发布2026年三季度业绩报告，前三季度实现营业收入1031.00亿元，同比增长2.4%，归属于股东净利润391.86亿元，同比增长2.2%，非息净收入规模同比增长6.5%，占比35.25%，同比上升1.36个百分点。另外截至10月21日，已有21家A股上市银行披露2026年中期分红方案，拟派息总额超过2600亿元，上市银行中期分红已从少数机构的试水动作，逐步演变为行业常态化选择，推动银行股东回报体系持续重塑。中信建投证券指出，当前上市银行净息差企稳，财富管理收入保持双位数增长，资产质量总体保持稳定，重点领域风险压力缓释，股息率处于同业前列，兼具红利属性及配置性价比。走势上，该板块近期呈现箱体震荡走势，上周五回踩箱体下沿小幅拉起后，昨日缩量中阳线重返5日线上方，同时形成早晨之星组合，短期企稳迹象明显，接下来若能补量，具备延续反弹挑战箱体上沿预期，可以跟踪过关注其持续性。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数昨日单边成交7465亿，深成指昨日单边成交8623亿，沪深两市昨日全天成交1.61万亿，较上一个交易日缩量3475亿。

昨日市场受到外围股市普遍表现偏弱影响出现明显调整，收盘来看，指数端和情绪端依旧偏弱。指数上看，目前各大指数再次全部回到5日线下方，短期结构依旧偏弱。不过上周五成交量大幅放大，增量资金入场迹象明显，昨日缩量整理可视为洗盘蓄势信号，短期可以上周五低点作为防守，没有有效跌破前，蓄势后再次反弹概率较大。盘面上，昨日市场情绪出现明显分化，这主要是由于上周五大部分个股修复后，需要面临抄底获利盘及上方套牢盘双重压力。目前来看，市场再次回到偏弱的混沌状态，部分传统行业涨幅靠前，虽然部分AI应用也有活跃迹象，但进攻性不强，表明市场信心依旧不足，做多情绪有效回暖或仍需时间。应对上，基于对“中期反转”还需要跟踪和验证，因此对于轻仓者新开仓而言，仍然以低吸为主，谨慎追涨。对于重仓者而言，则建议逢修复过程中降仓位或者择机调仓换股。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，银行、白酒、医疗器械板块昨日净流入排名前三，游戏、证券、电池板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，半导体、元件、通信设备板块上昨日净流出排名前三，通用设备、小金属、专用设备板块等紧随其后。

市场应对策略

上周五A股放量深V反弹之后，昨天并未延续强势，呈现“权重护盘、成长杀跌、缩量分化”的防御型格局，沪指低开探底回升小幅收涨逼近5日均线，双创指数低开震荡均跌超1.70%，量能萎缩至1.61万亿，全市场赚钱效应迎来分歧。

四川大决策投顾认为，本周将迎来三季报收官、美联储10月利率决议和内部重磅会议，下周将迎来老美中期选举，这些大事件会对短期市场的走势构成波动影响，加上投资者信心的修复不会一蹴而就，故短期市场难以上演日线级别的V型反转走势，昨日A股的表现也验证了这点，但不可否认，上周五“深V反弹”的强度很高，因此我们维持月线级别调整的左侧低点已经出现，短期市场的震荡磨底既是修复投资者信心的过程，也是修复市场技术指标的过程，市场无需再盲目悲观和恐慌，于中长期而言，当前处于机会大于风险阶段，但短期市场还有反复。策略上，建议既要有中期持股的信心和耐心，也要有短期震荡的心理准备，短线新开仓尽量以低吸和波段为主，切忌高频重仓追涨杀跌。

方向上，建议关注：

（1）机器人/物理AI：宇树科技王兴兴称物理AI已有被击穿的苗头+OpenAI将把机器人智能系统研发作为核心攻关方向+特斯拉透露其第三代人形机器人Optimus（擎天柱）已做好大规模量产准备+黄仁勋GTC柏林演讲：AI工厂部署最快缩至14天，智能体与物理AI加速落地。

（2）文化传媒/短剧游戏：马斯克的AI电影《奥德赛》首秀+腾讯绿泡泡短剧小程序月活过亿 10月首周周活环比增长44.1%。

（3）数据要素：国家数据集团有限公司在河北雄安新区成立，集团成立旨在推进数据资源开发利用、释放数据要素价值、服务人工智能发展、繁荣数据产业生态。

（4）创新药：药明前三季度营收超去年全年，在手订单破700亿元，再度上调全年指引由585亿元-605亿元上调至610亿元-619亿元。

技术面：

上证指数昨日缩量小涨，短期仍受制于5日均线，关注后市能否成功站稳5日均线之上。

创业板指昨日报收缩量十字星，短期仍维持在2600点上方，关注后市能否成功突破5日均线。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）