广西
今天A股又是一场酣畅淋漓的高开低走。没等到两点半的拉升，等到了两点半的加速。上证跌1.33%，再次跌破3674点；深成指跌2.5%，创业板指跌3.41%，科创50跌4.81%，北证50跌3.35%。
全市场成交14729亿元，缩量1502亿元，超4900只个股下跌。科创50收出光头光脚大阴线，跌破前低；创业板指也基本吞没此前反弹大阳线实体。
一、今天为什么又崩？日韩反弹提振，A股一度高开，但套牢盘太多，情绪偏弱，短暂上冲就回落。缩量背景下承接买盘不足；临近收盘，沪深300等宽基ETF未再放量，护盘资金迟迟未出手恐慌加剧，尾盘下跌斜率明显陡峭。
二、盘面上只有红利独自美丽。电机、银行、港口航运、零售涨幅居前；软件、军工、数字货币、生物制品、CRO跌幅居前。
中证红利指数是主要宽基唯一收红，涨0.60%，靠银行、海运、煤炭拉动。今天基本上只有银行、红利、价值是红的，彰显大A价值投资底色。
三、科技为什么不跟海外算力？海外算力有点带动，费半、日韩都涨，但国内科技几乎不跟，机构依然持续砸盘。公募三季度电子持仓34%，从40.2%降6.2%；通信13.3%，从15.4%降2.2%。
可25Q1电子只有17.1%、通信只有2.4%，出清遥遥无期。电子日均成交额从5-6月1万亿降到不到4000亿，高峰买入、缩量卖出，只能砸盘。
四、机构在加什么？医药生物5.2%→7.9%，银行1.8%→2.9%，食品饮料2.9%→3.8%。相比25Q1的9.2%、6.2%、11.5%，还有加仓空间。市场从极端抱团电子通信，转向平衡配置，波动自然剧烈。
五、散户现在怎么办？下行趋势已形成，别把阶段性弱势反弹当反转。防御重视银行、海运、煤炭、红利；机器人方向可跟踪，弱市容易出题材脉冲，但别追高。别人恐惧我贪婪没错，但还没到时候。
海外Anthropic招股书很热闹：23-25年收入0.4亿、3.9亿、46亿美元，26年预期550-600亿美元，算力采购承诺2600亿美元。产业叙事还在，但A股科技短期看筹码。风险提示：市场有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议。
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