大逆转之后才两天，市场又要“二次补刀”?

继市场逆转之后昨天开始分化，即便外围市场都是上涨的，我们的市场也就仅仅开盘微微高开一丢丢，然后就展开了单边下跌的走势，盘中几乎没有任何抵抗，全天也是一个普跌的格局。

如果说上周五的“大逆转”引来了短线的跟风盘，那么从昨天开始分化后，那么这些跟风盘基本上就已经开始陆陆续续的退场了，否则今天也不会跌这么多。

市场现在也是再次回到了地量的水平，这也说明资金并不看好这个地方，因此这个地方整体呈现的依旧还是非常的弱势。

目前市场唯一还算强势的就只有银行其它的都不行，而科技股依旧还是杀跌的主要力量，这也进一步说明市场的风险偏好是非常低的。在这样的背景下，各路资金肯定是不敢贸然进场的。

未来应该怎么看？

首先，我们一定要明白市场本身就已经步入调整周期了，上证指数目前是一个典型的下降通道，只要没有打破这个下行趋势，大方向始终都是向下的，即便反弹也是下跌过程中的反弹。

其次，这两天也说了，如果按照历史相似点来看，周五这样的逆转之后，往后几天都会有一个惯性的冲高反弹几天，然后再展开二次补刀。

因为大逆转跟风进来的短线资金，都是为了抢反弹来博未来的惯性冲高，因此后面几天都容易借冲高卖出兑现筹码，因此才容易出现二次补刀的走势。

从今天的走势来看，二次补刀可能已经开始了，接下来我们就耐心等二次补刀结束就好。如果想买的，这个时候介入安全系数会相对高一些，但仓位一定不能太高。

最后，因为这个地方本身就是调整周期的反弹，因此我们对反弹也不要有太高预期，目前大逆转才第二天就开始二次补刀了，这比想象中要弱一些，因此我们的预期也要再下修一些。

除非未来除非未来宏观层面出现大利好，比如：美伊达成暂时的和平、霍尔木兹海峡开始真正的自由通航、全球通胀明显下降、加息概率大大减少等等，否则这里还是维持上述判断不变。

成交量方面

三市场成交1.47万亿，相较于前一天缩量1502亿，从上周五的爆量，到本周的连续大幅缩量，这就说明市场对这样的反转是信心不大的。

其实，我们的市场从来不缺钱，之所以储蓄会那么高，主要还是因为没有信心，大家都不敢进入股市。因此给予市场信心，比什么都管用。

板块资金方面

资金净流入比较多的方向：银行（74.32亿）、高股息（73.7亿）、跨境支付（38亿）、中特估（33.07亿）、证金持股（30.71亿）等，排名前二十的行业资金净流入都在1~75亿之间。

资金净流出比较多的方向：融资融券（488.69亿）、芯片概念（237.63亿）、人工智能（220.25亿）、华为概念（195.56亿）等，排名前二十的行业资金净流出都在113~489亿之间。

由此可见，今天资金是大幅净流出的，另外净流入的方向也说明资金更愿意选择风险偏好比较低的方向做防守，而风险偏好高的方向则遭到了抛弃。

板块方面

银行板块强势领涨，往往银行出现在涨幅榜都不是什么好事，这都意味着市场的风险偏好低，资金都在选择避险，自然其它方向也就没有什么机会。

那银行当下是否又存在投资价值呢？首先我们要明白：任何好的公司都需要有一个好的价格，任何好的的公司追涨都会很煎熬。

其次，你还要判断接下来市场会不会持续的弱势，如果能，那你就可以继续关注，如果不能，那也要谨慎对待。

现在银行本身就处于创新高的状况，你这个时候要去关注，那已经是结果了，毕竟能创历史新高就已经说明关注度比较高了，要去追涨肯定容易吃亏的。

即便看好，未来尽量等回落再去配置是比较好的。

其次，最近“业绩杀”也是市场的主旋律，一类是行业景气度本身就有预期，即便业绩亮眼、只要没有超出预期非常多，都会被市场视为不及预期或者预期兑现继续跌。

这一类主要还是以AI硬科技为代表，这一块之前预期打的非常高，在高预期的背景下，自然需要更高的预期才能维系。也恰恰是这种高预期，才会让市场很难容忍它的瑕疵，因此三季报的披露，这一块就很容易出现杀跌。

另外一类，就是逻辑比较顺、位置比较高、业绩非常好的公司。药明康德就是典型的例子，三季报披露业绩是非常亮眼的，结果今天就是高开低走，振幅高达5%。

其实这一类就是预期提前反映在股价上了，由于本身还是历史高位附近，因此资金就很容易借这样的利好来兑现筹码，也就是常说的利好兑现。

记得上一次药明康德盘中一度跌停的时候就说过，它已经步入阴面的调整，未来是万万不能碰的，现在这种走势也说明这个情况。而步入阴面调整后，未来大概率是一个高低点不断下移的下降趋势，至于什么时候能企稳暂时不好说，我们能做的只能是不碰。

因为它是整个创新药的标杆，如果未来持续走弱， 肯定是会压制整个板块的情绪的，因此这一块未来大概率是结构性的机会。尤其是一些业绩还可以，位置又比较低的可以关注外，高位的一律都要小心一些。

应对策略

目前我们能做的不多，耐心等待二次补刀结束就好了，届时要参与肯定是比现在参与安全系数是要更好一些。

短期方向：物理AI+机器人（回调低吸）、创新药、生物医药、白糖（回调低多）、房地产、AI安全。(最好是二次补刀再考虑低吸，弱势下切莫追高)

长期方向：自由现金流向好、高股息、高分红、还兼具成长性 （不盲目追高，警惕高股息变低股息的品种，等待回调企稳介入）