广东
1）谷歌倒了，盘后股价暴跌近10%，原因是财报不及预期。
最大杀逻辑：广告收入 820 亿，比预期少 15 亿多，搜索广告增速承压，谷歌最核心的赚钱引擎动摇预期。没想到七姐妹里面自己的业务，受 AI 冲击最大的应该是谷歌……
另外Q3 SpaceX股价下跌，谷歌在SpaceX 的投资有几十亿帐面亏损，拉低了利润、每股收益 。
公司现金流钱快花完了，这也是大问题。Q3 资本开支 513.6 亿，同比翻倍，经营现金流 422.9 亿全被算力基建吞掉，FCF -90.65 亿。
2）谷歌暴雷影响上游硬件。海力士盘后下跌3%，美光下跌2%，闪迪下跌2.5%……QQQ也下跌……
3）迈威尔科技（Marvell Technology）正就收购数据中心光学器件制造商Lumentum进行深入谈判，有望达成AI硬件供应链领域的一笔大型并购交易。
迈威尔大跌8%，Lumentum大涨10%
如果收购真成了，上游dsp，光芯片，光模块一体化了，利好美国国产代替……
4）美联储整体中性发言，记者提问了很多很尖锐的问题，都被避开了。但是不确定意味着会短期震荡，也很难出方向……
不过沃什的有三个判断，非常非常重要：
一个否定：AI不是例外。 他明确不认同“AI基建可以不受借贷成本上升影响”的说法，直接否定了AI资产的“利率豁免权”。
一个确认：利率传导已经在发生。 他说“利率几乎会直接或间接地影响一切”，并指出科技板块内部和外部都已观察到利率的作用，部分资产信用利差明显走阔，市场参与者变得更审慎。
一个长期判断：AI长期是供给红利，但短期先推升通胀。 他把AI称为一生中最深远的经济变革，认为中长期会带来生产率正向冲击，但需求侧影响先于供给侧出现，所以通往红利的路不会一帆风顺。
最后：
以前大家都认为ai估值+利率是两条腿走路……
昨晚美联储主席第一次正式把利率约束写进了AI估值的故事里，标志着货币政策开始主动给这场技术繁荣上纪律。
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