北京
10月29日，A股券商板块整体走弱。截至收盘，中金公司10CM跌停，华鑫股份跌近8%，财达证券跌超5%，湘财股份、首创证券、西部证券等公司股价纷纷走跌。
其中，中金公司A股股价更是低开低走，午后触及跌停。截至目前，股价报27.12元/股，跌幅9.99%。对于一家头部券商而言，单日跌停的走势颇为罕见。中金公司股价也创“924”行情以来新低。有投资者在股吧表示，“已经跌破924以来的底了”。
值得一提的是，本次是中金公司历史上第5次跌停。据金石杂谈统计，前四次跌停的时间分别为2021年5月6日、2024年10月9日、2024年10月14日和2025年4月7日，彼时跌停的原因涉及解禁、全球股灾带动、收立案调查书等事项。
而本次压垮股价的直接导火索，则指向今日落地的一笔大规模限售股解禁。
据中金公司此前发布的公告，本次上市流通的股份类型为换股吸收合并新增发行，流通数量为11.36亿股，上市流通日期恰为10月29日。在当日A股全市场解禁榜单中，中金公司这一解禁规模居首。
这11.36亿股的来源，需回溯至中金公司历时近一年的“三合一”重组。公司以换股方式吸收合并东兴证券与信达证券，新增发行A股合计31.04亿股。其中，中国东方、东富国创、中国信达通过换股取得的19.68亿股适用36个月锁定安排，而剩余11.36亿股无限售条件流通股则于10月29日率先获得上市资格。
从换股成本来看，中金公司A股换股价格为36.68元/股，而当前27元附近的股价已远低于该水平。参与换股的原东兴证券、信达证券股东账面浮亏明显，解禁即抛售的动机不难理解。花旗在重组交割前便曾提示，按换股比例推算的发行价较中金A股彼时现价存在折让，A股发行或构成短期沽压。
撇开解禁带来的短期冲击，中金公司近来的热点事件几乎全部围绕这场证券业首单“三合一”重组展开。
10月26日，中金公司公告换股吸收合并东兴证券、信达证券完成交割，新增股份登记手续办理完毕。交割完成后，“新中金”以静态加总口径计算的总资产约1.25万亿元，正式跻身万亿券商俱乐部；母公司净资本由481亿元增至1033亿元，营业网点数量由247家增至441家，在福建、辽宁等区域的渠道补强尤为明显。东兴证券与信达证券的A股股票已于10月19日终止上市，原股东所持股份在10月29日中金公司新增股份上市后完成账户映射。
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