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金融与经济 | 危机管控
HDFC银行亟需重振雄风。
HDFC银行起步时异常艰难。1995年，在孟买一家纺织厂的临时办公室里，老鼠啃咬着地板上用胶带固定的电脑线缆，甚至连回形针的数量都需仔细清点。员工们在菩提树下开会，即使银行规模不断扩大，也仍被要求自带茶杯。
这种审慎的作风最终带来了丰厚回报。HDFC银行迅速发展成为一家实力雄厚的机构，以其高效、稳健的贷款策略、严格的不良贷款控制和持续稳定的利润而闻名。如今，它已是印度最大的私营贷款机构。然而，当新任首席执行官阿努普·巴格奇于10月27日上任时，他所接手的却是一个棘手的局面。
2023年，HDFC银行与另一家住房金融巨头——住房开发金融公司（HDFC）完成了价值400亿美元的合并，由此诞生了全球最大的银行之一。此次合并的逻辑显而易见：HDFC银行低成本的活期存款和储蓄存款，可以为HDFC庞大的抵押贷款业务提供资金，而此前HDFC的抵押贷款业务主要依赖于成本更高的债券、银行贷款和长期存款。合并后的银行还可以向更广泛的客户群体交叉销售住房贷款、信用卡和保险产品。
然而，现实情况远比预想的要艰难。银行的存贷比从85%飙升至108%，推高了融资成本，进而挤压了净息差。此外，流动性要求变得更加严格（因为抵押贷款机构HDFC此前被豁免于一些适用于银行的更严格规定），迫使银行将存款存放在印度储备银行（RBI）和政府债券中。
影响所有银行的普遍因素加剧了HDFC银行的压力。储户开始将资金从低收益的银行账户转向用户友好的应用程序上的共同基金，这迫使银行提高存款利率。印度储备银行在维持政策利率两年不变后，于2025年2月开始降息（央行直到本月才改变政策方向）。金融服务公司Motilal Oswal的尼廷·阿加瓦尔解释说，尽管贷款利率下降，但银行仍在支付此前锁定的较高存款利率。
一些人也对HDFC银行的治理提出了质疑。其中包括该行董事长阿塔努·查克拉博蒂，他于3月份辞职，理由是与银行在“价值观和道德准则”上存在分歧（印度储备银行并未发现任何不当行为的证据）。7月份，HDFC银行董事会对三名高管分别处以10万卢比（约合1050美元）的罚款，此前有报道称，该行向一家邦级道路建设机构输送了4.5亿卢比，表面上是为了赞助一项安全宣传活动。据称，这笔款项相当于正规存款利率与承诺给该机构的较高利率之间的差额。
过去一年，HDFC银行的股价下跌了三分之一。但并非全是坏消息。截至9月份的一年里，贷款增长了16%，存款增长了近19%，这得益于印度储备银行一项旨在吸引外币存款的计划。最近一个季度，净利润同比增长5%，达到1950亿卢比。股本回报率（衡量盈利能力的指标）为14%，虽然不算差，但低于合并前一年的17%。
那么，巴格奇先生将如何赚取高达370万美元的年薪呢？撰写过两本关于HDFC银行书籍的塔玛尔·班迪奥帕迪亚伊认为，“改变企业文化，补充人才储备”应该是当务之急。他表示，“过去几年，该银行的高层和中层管理人员一直派系林立”，许多“冲突的受害者”因此离职。
巴格奇先生曾在印度工业信贷投资银行（ICICI）集团工作了34年，该集团是HDFC银行最强劲的竞争对手。他曾负责ICICI的证券和人寿保险业务，并帮助其建立了银行业务体系。然而，转型之路可能漫长。评级机构穆迪的德旺·拉杰科蒂亚表示，大型银行的合并表明，“仅仅拥有更大的资产负债表并不能保证更高的回报”。一位曾向巴格奇先生推介业务的银行家称赞他“注重细节”。而他确实需要这种细致入微的品质。■
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