期限压到6个月，谁的账期最难受？

某建设公司承接的大型企业项目竣工两年多，对方迟迟不组织验收，部分工程款还用期限3年的电子凭证抵付。这是今年10月工业和信息化部、中国人民银行、国务院国资委有关司局答网民问时提到的情况。答复的第一句是“企业反映的痛点确实存在”。

这类账期，9月3日国务院办公厅印发的《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》（国办发〔2026〕24号）第一条就作了规定。政策落地一个多月，凭证的期限被压短，银行的融资标的范围也跟着收窄。

凭证期限收至半年

24号文要求平台停开期限超过6个月的凭证。银行和商业保理也不再为这类凭证提供融资。平台经营数据还要全量接入上海票据交易所。票交所跨机构、全口径监测大型企业商业汇票和电子凭证的开立情况。付款逾期的企业，平台停止提供新开立服务。

77号文规定，电子凭证期限原则上不超过6个月，最长不超过1年；超过6个月的，银行要加强审核、审慎融资。24号文不再允许开立超过6个月的凭证，银行和商业保理公司也不能为这类凭证融资。

人民银行金融市场司司长曹媛媛9月14日在国新办吹风会上介绍，截至2026年7月末，全市场账款凭证余额为2.4万亿元，较规范前的3万多亿元下降20%，平均期限缩短92天。她还提到，主要电子凭证服务平台平均服务费率降至0.16%，145家不满足合规要求的平台退出或承诺退出。

电子凭证记录的是一笔应收账款，能不能收回，主要看开立凭证的核心企业；商票则是票据，持票人可以按票据法追索。电子凭证逾期后怎么追款，要看合同和平台规则。24号文对两者分别作了规定：超过6个月的电子凭证不能开，也不能融资；对商票，文件要求监测大型企业是否用得过多，并督促减少使用。

车企的账期，先走了一步

政策是按主体划线的。24号文要求，合同未明确支付方式的，机关、事业单位和大型企业均使用现金支付中小企业账款，不得以商业汇票或电子凭证替代。中央企业对中小企业全部采用现金支付，对大型企业保持合理的现金支付比例。

汽车行业已经先走了一步。中国汽车工业协会今年2月发布的调研显示，17家重点车企的平均账期约54天，比去年同期缩短约10天，其中4家低于50天。支付方式上，15家全部采用现金或银行承兑汇票。2家仍在使用应付账款电子凭证，并承诺逐步取消。

整车厂账期压到54天，回款快的主要是中小企业供应商。据《经济参考报》2026年9月10日报道，南开大学经济与社会发展研究院副院长、教授白雪洁表示，对中小企业供应商的60天账期已基本做到，对中大型供应商的账期缩短仍待推进。一级零部件供应商正卡在这里：对下游模具厂、注塑厂的付款要守60日付现承诺。从整车厂收回来的，仍是6个月以内的票证。中间的垫资由自己承担。

规模达到大型企业标准的供应商，不在中小企业的付款保护范围内。24号文提出，大企业可通过贷款、发债融资置换应付账款；压降成效明显的企业，可获发债便利。但发债便利对没有发债能力的供应商帮不上忙。

银行的融资期限变了

超过6个月的凭证不能再融资，存量到期后也不能续作。新做的凭证融资期限不超过6个月，银行需要重新测算单笔收益和资金周转安排。

中国互联网金融协会今年5月发布的通告显示，这类凭证融资规模不小：截至今年一季度末，应收账款电子凭证开立余额为2.75万亿元，融资余额为2.08万亿元，约占开立余额的四分之三。一季度融资发生额为0.83万亿元，平均融资利率为2.71%。

这类融资主要看核心企业的信用。期限压到6个月以内后，电子凭证与商票、供应链票据的期限区间更接近，银行和保理机构还要结合企业信用和具体交易情况评估。

曹媛媛在9月14日的吹风会上还提出，银行为账款凭证融资时，要审查账期是否合理，融资也应保持审慎。

供应链票据仍在扩围

人民银行10月27日公布的《2026年9月金融市场运行情况》显示，9月末商业汇票承兑余额为22.5万亿元，同比增长11.9%；贴现余额为17.9万亿元，增长15.5%。该报告还显示，9月签票的中小微企业有12.0万家，占全部签票企业的93.4%，签票金额占69.5%；办理贴现的中小微企业有15.0万家，占全部贴现企业的96.7%，贴现金额占74.6%。

供应链票据也在扩展。上海票据交易所数据显示，截至2025年末，全国供应链票据累计发生额突破2万亿元，覆盖超3000家核心企业；截至今年10月22日，获准接入票交所的平台有66家，今年新增17家。

供应链票据能否承接一部分凭证融资需求，取决于企业是否愿意使用，以及金融机构是否愿意提供融资服务。短期内，流动资金贷款、保理和商票贴现仍可能补位。

账期最难受的，是夹在上下游之间、规模已不属于中小企业，却又缺少发债融资条件的供应商。凭证期限压到6个月，能限制企业用凭证拉长付款时间；但验收、结算和付款能否按约完成，仍决定供应商何时拿到钱。

内容来源：贸易金融