北京
原“中国私募股权投资”
每日分享PE/VC行业权威新闻资讯
- 来源：PE星球
- 文：韦亚军
摄影：Bob
合并后总体量大致相当于A股的宁德时代。
近日，美国芯片设计巨头迈威尔科技（Marvell ）宣布已签署协议，将正式收购光通信器件龙头朗美通（Lumentum），交易对价约1150亿美元（折合人民币接近7700亿元，含债）。
单看金额的话，该交易是全球科技史上最大并购。此前的SpaceX与xAI被市场普遍认为是“合并”，而非传统意义上的并购。
交易预计将于2028年上半年完成。
英伟达同时投资了这两家公司
黄仁勋成“幕后关键推力”
双方董事会均已一致批准该协议。
根据协议条款，交易将以全股票方式进行，Lumentum股东每股可兑换4.5股Marvell普通股（固定换股比例）。
按未受扰收盘价最近一个交易日（2026年10月28日）计算，这笔交易对Lumentum的报价相当于每股约1132美元，较其股价溢价约23.9%。若剔除债务、单看股权价值，约为1025.4亿美元。
交易完成后，合并公司的股权结构将呈现7:3格局：Marvell 现有股东持有合并后公司约67%股份，Lumentum 股东持有约33%（按完全稀释口径）。
在人事安排上，Marvell现任董事长兼CEO马特・墨菲（Matt Murphy）将继续执掌合并后的公司；Lumentum总裁兼CEO迈克尔・赫尔斯顿（Michael Hurlston）及另外两名Lumentum董事将加入Marvell董事会（现为7名董事）。
值得一提的是，英伟达被认为是此次交易的 “幕后关键推力”。据金融界援引消息人士消息，交易官宣前，两家公司CEO均曾致电英伟达CEO黄仁勋并征询意见，黄仁勋积极回应了他们。
这也不难理解，因为今年早些时候，英伟达分别向Marvell 和Lumentum投资了20亿美元，意在扩大AI数据中心光通信与网络技术供应。因此这笔史诗级并购的诞生与英伟达的光互连战略密切相关。
一个半导体巨头，一个光通信巨头
合并后总体量大致相当于A股的宁德时代
能够同时获得黄仁勋的青睐和重视，让我们看看此次交易的买家和卖家都是什么来头？
据公开资料，Marvell成立于1995年，总部位于美国加州，是一家无晶圆厂（Fabless）半导体公司，全球员工超7700 人、专利超1万项。其核心业务覆盖数据中心网络芯片、定制 AI 芯片（Custom XPU）与互连解决方案，并为大型云厂商开发定制芯片。
2026财年（截至2026年1月31日），Marvell录得营收 81.95亿美元，同比增长42%，创历史新高；非GAAP净利润约24.66亿美元。最新一季（2027财年第三季度指引）年化营收已达约126亿美元。
Lumentum总部位于加州圣何塞，员工约1.1万人。2015 年，它从老牌光通信公司JDS Uniphase（JDSU）拆分独立上市，拆分时市值仅约10亿美元。
作为光通信器件龙头，Lumentum是全球光通信与光子技术的领导者，核心产品包括高性能激光器、光收发器（400G/800G）、光交换（OCS）、VCSEL（垂直腔面发射激光器）及3D传感等，其磷化铟（InP）晶圆厂产能居全球之首，近2年单位产量扩张了20倍。
2026财年（截至2026年6月27日），Lumentum实现营收 30.14亿美元，同比大增83.2%；其中光通信组件收入约 20.06亿美元，增长79.7%）。最新一季（2027财年第一季度）营收已突破10亿美元。
合并后，公司的年化营收约为177亿美元，总企业价值预计超过2750亿美元，大致相当于A股的宁德时代、中国石油或贵州茅台。这是一个庞然大物。
同时，待合并完成，新公司可同时掌握CMOS数字芯片、硅光子、化合物半导体（磷化铟、砷化镓）、先进封装与专门制造能力，形成从 “光子产生” 到 “电子处理” 的端到端全栈连接平台。这正是Marvell口中 “AI互联领域一代人一次” 的卡位机会。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
