上海
《科创板日报》11月4日讯 今日，美国各州中期选举陆续揭晓结果。截至北京时间11月4日下午16时，据美方统计，民主党已基本确认“横扫”两院、掌控国会：民主党在众议院已获得225席、超过半数所需的218席，仍有74席待确认；民主党在参议院已获得54席、超过半数所需的50席，仍有3席待确认。
此番中期选举上演的“蓝色浪潮”，对科技领域有何影响？
综合梳理各方分析来看，共和党中选失利，AI、医疗医药及新能源所受影响较为明显，半导体等领域受影响或相对有限。
▌人工智能
AI是此次中选中一直牵动市场神经的一个方向。主流机构观点基本认为，围绕着数据中心电价及环保等方面的监管或趋严。
本次州长选举中，佐治亚州与得克萨斯州州长均由民主党候选人当选，两位候选人此前都蹭呼吁暂缓审批新数据中心。
当前两党对数据中心的反对主要集中于电价上涨、水资源消耗及地方财政补贴。民主党部分议员已提出暂停新建数据中心，并主张强化环保审查及电价成本分摊。特朗普虽然支持AI基建扩张，但3月4日也要求科技企业自行承担新增电力及电网建设成本。
粤开证券11月4日研报指出，美国AI产业政策以行政主导，两党技术领先共识稳固，选举不改长期产业趋势。从2025年发布《美国人工智能行动计划》，到推动建立全国统一规则、限制各州自行立法，再到2026年 月推出“电价保护承诺”回应数据中心推高居民电价的争议等，政策主轴始终是放松监管、加快建设。两党在维护美国AI技术领先上高度一致。
民主党掌控国会后可能边际收紧AI监管。民主党更侧重模型安全、数据隐私、能耗管控、就业冲击等维度监管，掌控两院后可推进全国性监管听证、行业规范立法，叠加蓝州地方监管持续加码，行业政策约束小幅升级。但总统否决权仍在，全局性强监管法案难以落地，最终可能仍以地区行政监管为主。
招商证券也认为，后续来看，民主党可能进一步加强数据中心审批及环保约束，增加项目建设成本，同时提高新能源、储能及电网配套投资需求。
▌医药
6月16日，参议院民主党已提出扩大Medicare药价谈判范围、增加谈判药品数量及提前谈判时间的政策方案。同时民主党还主张恢复医保保费补贴、扩大Medicaid覆盖范围。
政策观察家预计，民主党将竭力恢复在今年年初到期的《平价医疗法案》（ACA，即“奥巴马医改”）的保费补贴。联邦财政支持的断档导致医保方案价格暴涨，数以百万计的美国人被迫退保，医保交易市场陷入剧烈震荡，而保费飙升的势头在明年或将愈演愈烈。
券商认为，民主党可能推动扩大医保覆盖及强化药价谈判，医疗服务需求有望改善，但创新药企业定价压力可能进一步增加。后续医保覆盖扩大有望支撑医疗服务及部分药品需求，但政府药价谈判强化可能压缩高价创新药企业的利润空间。
▌光伏、电池与储能
招商证券预计，民主党可能推动恢复新能源税收优惠，增加储能及电网投资支持。
今年3月，参议院民主党领袖舒默曾明确表示，若民主党重新取得参议院多数席位，将优先恢复《通胀削减法案》中的清洁能源税收抵免，并扩大储能及电网投资。10月27日，多名民主党参议员进一步要求恢复此前被冻结或取消的清洁能源拨款。因此分析师认为，中选后新能源补贴恢复的政策预期可能升温，重点关注风电、光伏、储能及电网设备。
Rayliant Global Advisors投资组合主管Phillip Wool则表示，民主党全面获胜且该党对清洁能源的支持力度加大，可能会提振市场对中国光伏、电池和电动汽车公司的信心。
值得注意的是，今日亚洲新能源板块多股上涨。韩国韩国韩华盘中一度飙升17%，三星SDI涨超11%，HD现代能源解决方案与OCI控股涨逾8%，LG新能源涨超5%。
▌其他产业
其他产业方面，招商证券认为，半导体及关键矿产政策延续性较强，国防工业新增财政支持可能受到一定约束。其中，半导体方面，2022年《芯片与科学法案》由民主党政府推动，并获得两党支持，涉及390亿美元制造业补贴，后续新增支持仍具有一定跨党派基础。
（科创板日报 郑远方）
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