倍轻松董事长受罚、离任！一点不轻松

1184万元罚款落地，倍轻松的掌舵人交出了全部职务。对一家仍在亏损中调整的公司，这份人事公告，分量远超一次普通换帅。

11月4日晚间，倍轻松披露相关公告，公告落款为11月5日：实际控制人马学军因操纵公司股票，被处以1184.19万元罚款，并受到5年证券市场禁入和5年禁止交易措施。马学军辞去董事、董事长、总经理等全部职务，董事刘志华代行董事长、总经理职责。

公司称，本次处罚涉及实控人个人问题，与生产经营、业务活动无关，各项业务正常开展。

个人承担处罚，与企业继续经营，边界应当讲清；核心管理者集中离任带来的交接压力，同样值得关注。

创始人的身份也有边界

本案涉及的交易发生在2023年9月21日至2024年10月24日。此前的处罚事先告知书披露，马学军等7人的行为违反了《证券法》关于集中资金、持股等优势联合或者连续买卖，以及在实际控制账户之间交易的禁止性规定。最终处罚公告确认，7人合计被罚没4047.31万元。

这类交易会干扰价格和成交量，让其他投资者面对失真的市场信号。董事长熟悉公司，握有经营决策权，更应当守住交易边界。对企业有贡献、持股比例高，都无法换来操纵市场的例外。

有个细节尤其需要说准：马学军承担的1184.19万元全部是罚款，其分担的没收违法所得金额为零。把这笔钱写成他“套现获利1184万元”，会改变事实。违法责任也并非只由个人最终拿到多少收益决定。

处罚对他的影响还在职业资格上。

5年市场禁入涉及证券业务、证券服务业务以及证券发行人董监高任职；另有5年禁止交易措施，涵盖直接交易及借名交易。辞职公告写明原因为个人原因，处罚决定则已经明确了任职约束。

辞去职务与退出股东身份是两回事。截至2026年三季度末，马学军直接持股37.92%。公司后续如何落实任职禁入、规范股东与管理层之间的权责，仍需持续观察。

多事之秋

倍轻松主要经营便携按摩产品，覆盖肩、颈、眼、头皮及头部、腰背等部位，通过线上销售与线下门店触达消费者。它的生意靠产品体验吸引用户，也要承担品牌推广、平台运营和门店的成本。

马学军出生于1971年，有销售工作经历，长期负责公司经营管理。2025年年报记载，他自2001年8月起担任公司董事长、总经理。这种长期主导有助于形成统一的产品和品牌方向，也让公司更需要能够独立发挥作用的监督机制。

倍轻松门店实景，来源：公司官网。

业绩压力早于此次处罚落地。2025年，公司营收7.79亿元，同比下降28.21%；归母净亏损9726.22万元，2024年则盈利1025.32万元。

更值得关注的是，2024年扣非净利润已经为负，2025年亏损进一步扩大。这说明，持续经营的盈利能力本就需要修复。把经营困难全部归结于董事长被罚，容易遮住真正的业务问题。

销售投入与收入之间的关系，是其中一道考题。公司2025年销售费用4.13亿元，占营收52.98%。品牌需要曝光，门店需要客流，但花出去的钱最终要靠订单和利润收回来。收入下行时，原有投入规模会让利润承受更大压力。

2026年前三季度，公司收入4.90亿元，同比下降11.18%，归母净亏损8551.95万元，较上年同期增亏1989.15万元。单看第三季度，收入同比下降25.65%。公司解释，线上业务影响及关闭部分亏损、低效直营门店，带来了收入收缩。

关掉低效门店，可以减少持续消耗资源的网点，短期内也会损失部分销售额。调整成效要看留下来的门店能否提高产出、线上投入能否带来更好的回报。收入降幅收窄与利润改善，需要一起出现。

2026年前三季度，公司经营现金流净额为负2199.59万元；三季度末归母净资产1.48亿元，较上年末减少36.66%。亏损持续侵蚀资本积累，经营回款因此更显重要。公司仍有业务基础，恢复盈利的任务也很具体。

此前已有处罚

今年7月，公司还披露过另一份处罚决定。该案涉及关联方非经营性资金占用及重大质押担保事项未及时披露，公司被罚250万元，马学军被罚630万元。公告同时披露，相关占用资金已归还，相关担保责任已解除。

这两起案件应当分别计算。本次1184.19万元为马学军个人承担；三季报解释亏损扩大时列出的250万元证监会罚款，属于公司此前承担的处罚。两者混写，会误导读者判断公司实际负担。

从此前资金占用案披露的路径看，问题经过了子公司转款、员工备用金借款、提前支付供应商采购款等环节。钱经过正常业务流程流出，更考验财务部门能否识别真实用途。制度写得齐全，还要有人能够挡住越界指令。

上市公司的合规管理，应当落实到每次审批。

涉及实控人的资金往来，由关联方回避；借款、采购预付款和存单质押，核实交易实质及最终去向；财务、审计与信息披露人员发现异常，能够直接向独立董事、审计委员会报告。董事长的要求，同样应当接受这些程序。

此次马学军还辞去了代行财务总监的职务。

董事长、总经理和财务负责人职责一度集中在同一人身上，提升监督独立性就更有必要。接任安排除了保障运转，也应当建立起能够持续检查资金、交易和披露事项的约束。

合规决定企业能走多远

对倍轻松而言，下一步要同时完成管理交接与经营修复。产品能否获得消费者认可，销售投入能否带来合理利润，现金能否顺利回笼，最终都会写进财报。

创始人可以凭经验把公司做大。走向公众市场以后，企业还要靠制度容纳股东、员工和投资者各自的利益。股权代表相应权利，也伴随着清晰的责任。

上市公司及高管合规经营，是公司正常经营的前提。守住资金和交易边界，才能让管理层把精力用在产品、客户和经营上。企业积累信誉需要很多年，每一笔经得起检查的交易，都是对这份信誉的维护。

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