美国没料到，打压制裁中国的结果，竟然是中国不再购买美国芯片？

2026年1月，美国商务部把英伟达H200对华出口，从“推定拒绝”改成了逐案审查。

可到了2026年上半年，美国商务部长说，H200还没卖出去。

5月又有报道说，北京的进口审批，也成了一道关口。

美国卡了中国这么多年的芯片，管制到底管不管用？

连英伟达自己都说不准吗？

这个问题，主持人在一场采访里，直接抛给了黄仁勋。

那场采访聊着聊着，话题先落在了能效提升和营收增长上。

这两个话题聊完，主持人话锋一转，把问题转向了英伟达的中国业务。

主持人手里有个数。

英伟达在财报电话会议上提到，中国市场的营收占比，已经降到出口管制实施前的一半左右。

换成大白话，就是以前一百块的生意，现在只剩五十块上下。

光有这个数还不够，外头还有说法。

有观点认为，DeepSeek的出现，是对部分限制措施的一种绕行。

“绕行”这个词，说得挺形象。

限制措施摆在那儿，DeepSeek的出现，被一些人看成绕开了其中一部分。

注意，是部分限制措施，不是全部。

主持人顺着这个说法，把问题递了出去。

这是不是能说明，出口管制的实际成效？

一句话，管制到底灵不灵？

问题抛给了英伟达的掌门人黄仁勋。

他的回答，没绕弯子。

他说，目前很难判断出口管制是否有效。

这个回答，乍一听有点谨慎。

没说管制有效，也没说管制无效。

就一句，很难判断。

说不准归说不准，有一件事，黄仁勋能确定。

出口管制实施之前，英伟达在中国市场的营收占比，是现在的两倍。

倒过来说，就是现在的占比，只有当年的一半。

这和财报电话会议上说的，正好对得上。

两倍和一半，说的是同一件事。

管制前是两份，现在是一份。

黄仁勋能拍板的，就是这个数。

再往下，原因是什么，他没有一口咬定。

那为什么说不准？

黄仁勋给了解释。

他说，中国市场的竞争相当充分。

市场里头，既有出口管制的影响，也有其他因素的作用。

这里有两个词，值得掰开说。

一个是“竞争充分”，一个是“其他因素”。

竞争充分，说明场子里不止英伟达一家在忙活。

其他因素，说明占比下降，不能全算在出口管制头上。

当然，管制的影响，黄仁勋也没否认。

接着，他点了名。

华为等企业的表现，十分严谨出色，竞争力很强。

这话出自英伟达CEO之口，对手夸对手，夸得一点不含糊。

华为被点名夸奖。

严谨出色，竞争力很强，这就是黄仁勋对华为等企业的评价。

说完竞争，黄仁勋换了个角度，聊起了软件。

他认为，软件最终总能找到出路。

这也许是理解这个问题最简单的方式。

软件怎么就总能找到出路？

他举了几个例子。

无论是为超级计算机开发软件，还是为个人电脑、手机、游戏主机开发软件，工程师最终都会让软件在目标系统上运行起来。

不光运行起来，还会打造出优秀的产品。

说白了，不管目标系统是啥，超级计算机也好，个人电脑也好，手机也好，游戏主机也好，工程师总有办法，让软件在上面跑起来。

说到这儿，黄仁勋把软件工程师好好夸了一通。

他说，这些人极具创新精神，思维灵活。

英伟达的架构，也正是着眼于软件的灵活性来做的。

他觉得，这一点十分可贵。

软件工程师极具创新精神，思维灵活，这是黄仁勋的评价。

英伟达的架构着眼于软件的灵活性，这是英伟达的思路。

灵活性，十分可贵。

几句话绕来绕去，说的是一件事：软件，有办法。

听到这儿，大家可能觉得，管制好像拦不住谁。

可黄仁勋话锋又转了回来。

他同时指出，拿美国当前的技术水平，和受管制的产品对比，两者之间的差距依然明显。

也就是说，黄仁勋的话有两头。

一头说软件总有出路，一头说差距依然明显。

两头都是他说的，放在一起听，才算完整。

差距到底有多明显？

他给了个估算。

GB200的token生成速率，大约是目前对华出口且受管制芯片的60倍。

60倍，二者的性能差距相当大。

60倍这个数，得好好掂量。

GB200是美国当前的技术水平，对华出口且受管制的芯片，在另一头。

拿token生成速率一比，一个是另一个的60倍。

把黄仁勋这几段话连起来，其实就几句。

管制有没有效，很难判断。

管制前的营收占比，是现在的两倍。

中国市场竞争充分，有管制的影响，也有别的因素，华为等企业表现出色。

软件最终总能找到出路。

可技术水平的差距依然明显，大约是60倍。

再回头看主持人的提问。

营收占比降到一半左右，DeepSeek被说成一种绕行，问的是管制有没有成效。

黄仁勋的答案，没有干脆的“有”，也没有干脆的“没有”。

他只摆事实：占比是两倍，竞争很充分，软件能找到出路，差距依然明显。

60倍的差距摆在那儿，按理说，客户该抢着买才对。

可现实偏偏反过来。

问题不出在好不好用，出在能不能一直有。

美国的规矩一年比一年紧，客户的心，也就一年比一年凉。

2022年10月，美国把16纳米以下的逻辑芯片、128层以上的闪存、18纳米以下的内存设备，都划进了许可证范围。

连美国公民去帮中国搭先进产线，也得先拿批准。

一年后规则又加码，A800、H800也被堵死。

英伟达只好推出H20，性能只有H100的15%。

就这，也没卖安稳。

2025年4月要办许可证，8月放行，却要上交15%的销售收入，9月中方启动反垄断调查，出货又停了。

半年一禁一放一停，谁敢押宝？

设备更难办。

2024年12月，140家中国实体进了实体清单。

2025年12月起，阿斯麦、应用材料这些厂商，给已售设备供备件、做维护，也得先申请许可证。

买机器的人心里清楚：今天买的，明天可能连个零件都换不上。

订单于是掉了头。

IDC统计，英伟达在中国AI加速卡市场的份额，从制裁前的约95%滑到2025年的约55%。

国产加速卡出货约165万张，份额41%，华为昇腾一家就有81.2万张。

设备国产化率，也从16.4%涨到了35%。

DeepSeek R1的训练成本约550万美元，性能比肩OpenAI的o1。

消息一出，英伟达市值一天蒸发约5890亿美元。

高通在华出货量，也持续下滑了约30%。

差距当然还在，可产线只有跑起来，良率才有往上爬的台阶。

这笔账，美国自己也在算。

美国半导体行业协会说，美国企业在中国的收入，比2021年的峰值少了约120亿美元。

阿斯麦要是丢了浸没式光刻机的中国生意，收入要少约14%到15%。

墙是华盛顿修的，账单却寄到了荷兰。

2025年10月，黄仁勋在华盛顿说，英伟达在中国的份额，已从95%降至0。

这个“零”，是三年里一纸纸禁令、一次次断供，亲手写出来的。

美国没料到，打压的结果，竟然是中国不再买它的先进芯片。